存钱的研究

海岚

持家理财，过去就是个精打细算。如今，银行的存款利率一年调一两次，加上个人手中的钱越来越多，怎么存钱，也变得有些讲究了。

我是个普通的知识分子，基本上靠工资生活，不时也挣些外快，加上父辈留下些家底，这几年手中的存款竟也上了五位数。1990年初，一个搞经济的朋友到我家作客，闲聊中谈到随着国家经济增长由热变冷，银行存款利率可能会下调。言者无心，闻者有意。第二天我就跑到银行花5块钱开了个5年期零存整取的户头，年息为13.14％。按我国规定，银行利率随涨不随落。1988、1989年，银行存款利率上调了两次，我这时开了户头，5年之内不管银行利率怎么下调，我都能利用这个户头得到较高的收益。果然，从1990年4月到1991年4月，银行利率下调了3次。1991年6月，我正好有20000元存款到期，取出来存入那个5年期零存整取户头，年息仍是13.14％，比当时5年定期存款年息高4个百分点还多，每年少损失800多元。

1990年5月，我家附近开了一家中创证券营业部，有一天我下班路过，见里面人头攒动，就进去看个究竟。一看是发行1990年3年期国库券，年息14％。我知道当时3年定期年息11.88％。两相比较，3年下来买100元国库券要比银行存款多拿6.36元的利息。如此一算，我便把除1991年6月到期的20000元之外的所有定、活期存款全部从银行提了出来，买了国库券。

从那以后，我便不时光顾证券交易所。现在，债券发行期过后一两个月，就可以上市转让了，证券术语叫“二手债券”。据交易所的同志介绍，二手债券的价格制定不仅同利率和时间有关，还同证券市场供求关系相适应。只要看准时机，中途买入二手债券也是有利可图的。有这么一个公式：

收益率=（到期兑付值-卖出价/卖出价×待偿天数）×365×100%

1991年7月，我从报纸上看到一家证券营业部有1983年国库券卖出，价格是155元。1992年7月到期兑付，到期值是172元。我按公式计算了一下，一年的收益率是10.97％，而当时银行一年大额可转让存单的年息才7.92％，显然，前者的收益率相当高。但当时我手头已无太多闲钱，只有20000元1990年国库券。国库券的年息虽高，但不计复利，100元国库券3年下来连本带息是142元。我想如果能充分利用我的存款，让其利滚利地循环起来不是更好吗？当时1990年国库券的买入价已达117元，高出原本年息，这时转让很合算，于是我便把20000元1990年国库券兑得现金23400元，按155元的价格买入1983年国库券将近15100元。到今年7月，我这笔国库券兑得人民币25966.45元。如果我现在仍持1990年国库券，以最高价129元卖出也只能得25800元，相比之下，我的投资方式获得了更高的收益。当然，您也不要以为买二手债券就一定比持有一手债券合算。两者之间分寸的把握，要具体情况具体分析，少不了打好个人的小算盘。

今年，中国的证券市场愈发活跃起来，人们的注意力开始投向上海、深圳的股票市场。同这几年靠买卖股票暴发了的人相比，我这两下子可能被人耻笑为雕虫小技。不过，我对那些暴发户倒并不眼红，一来我虽有投机心理，却不愿冒太大的风险。股票弄好了，能翻着跟头带来暴利；但一走了眼，也可能蚀了血本。再者，北京现在也没有股票市场。而近半年来，北京的债券不论数量和种类都增加了许多，不仅有国家发行的国债券，银行发行的金融债券，还有企业发行的企业债券，买债券非常方便。所以我更倾向于选择购买债券这种通过周密推算便能预知收益的投资方式。