当前物价是结构性上涨非全面通胀

王小广

2007年7月份，CPI增幅突破5%，之后四个月均处于6%以上，物价加快上升的趋势相当明显，且程度强于2004年，而且工资、原料成本上升也较为明显，一些人开始担心我国又要出现20世纪80年代至90年代初的高通胀趋势。一些专家甚至断言，全球新一轮高通胀趋势正在形成。不过我们相信，当前物价上涨是结构的，并不意味着已出现全面的通货膨胀。

一是物价加速上涨的根本动力来自于食品价格的剧烈变动。2007年1月～11月累计CPI增长4.6%中，食品价格上涨贡献超过了80%，非食品价格上涨的贡献不到20%。而食品价格大幅上涨又是由于受一些粮食产品价格较快增长和肉类价格(主要是猪肉出现严重的供不应求问题)大幅攀升的带动。食品价格上升一部分是由于一些原料产品供给的冲击(如猪供给量大幅减少)，另一部分是由于农产品贸易条件恶化及比较优势的变化而导致的农产品价格长期偏低后的回归。从这两方面的原因看，这种价格上升具有相当大的合理性，与货币供应量增长没有什么关系。与此相应的非食品类价格(核心通货膨胀率)增长率一直不高，2004年以来非食品价格月度增长率一直在0.5%～1.5%之间波动，没有出现加速增长的任何迹象。非食品价格上涨是经济增长内在的价格增长，明显的通货膨胀一定是这部分在加速上涨。以2007年为例，CPI的八大构成中，呈“五涨三落”的态势，1～10月累计，衣着类同比下降1.3%，交通通讯下降了1.7%，文化娱乐下降0.5%。家庭设备用品类、医疗保健类涨幅均不足2%。因此，这不是全面通胀。

二是经济增长快的区域，物价增长较慢，相反，经济增长慢的区域，物价涨幅更大。就城乡而言，农村物价涨幅明显高于城市，而且在城市中，大城市的物价涨幅低于中小城市。如2007年1月～10月累计，农村CPI增长为5%，比城市高0.9个百分点；1月～9月累计36个大中城市CPI增幅为3.2%，比全部城市平均值低0.7个百分点。这主要是由于农村恩格尔系数明显高于城市，在物价增长主要是由食品价格上涨推动时，农村的CPI增长必然会高于城市。中小城市物价高于大城市也是由于其恩格尔系数较高。就区域而言，发达地区CPI增幅小于中西部落后地区。如2007年1月～9月，北京、上海、广东等发达地区CPI分别增长1.6%、2.5%和3%，而云南、贵州、四川、青海、广西、湖南等中西部地区CPI增幅均超过5%。从经济增长率来讲，本轮经济增长中，基本上是大城市快于中小城市，中小城市又快于农村，沿海发达地区快于中西部，如果是典型的通货膨胀，应该是经济增长越快通胀率越高。从这一点也可以证明当前的物价上涨并不是全面的通胀。

结构性的物价上涨还有一层意义需要强调，即价格上涨包含着价格结构的合理调整。也就是此轮物价上涨是由于农产品和其他资源、要素价格的合理回归(或市场矫正)而引起的。这与货币供应量发行过多而引起的货币贬值过程明显不同。另外，就物价与收入增长的对比来讲，明显的通胀必然降低购买力水平，但最近阶段所引起的购买力下降并不明显，2001年～2006年我国城镇居民人均可支配收入年均增长11%，同期物价增长1.4%，实际增长9.5%，2007年1月～9月城镇居民人均可支配收入增长13.2%，CPI增长4.1%，实际增长8.7%，即购买力略有下降。不过，结构性的物价上涨对中低收入阶层的购买力影响很大，因为中低收入家庭收入增长慢，而且其恩格尔系数高，在同样的价格水平下，其购买力下降会相当明显。如2001年～2006年，低收入户、中低收入户、中等收入户、中高收入户、高收入户年均可支配收入分别增长6.5%、8.5%、9.7%、11.1%和14.5%。正因为如此，中低收入以下群体对物价上涨的感受最深。因此，政府要采取措施，一方面努力抑制食品价格过快增长，另一方面要提高对中低收入家庭的补贴力度。（摘自2008年1月4日《中国证券报》）