对中小企业融资困境的思考

蒋戈蓓

一、中小企业的地位和作用

随着经济的发展,近年来我国中小企业在国民经济中的比重日益提升。据统计,目前我国注册登记的中小企业已超过1000万家,占全国企业总数的99%。其创造的工业总产值占全国总量的60%,在食品、服装、烟酒、玩具、工艺品、煤炭、石油和高新技术产品等行业占据了相当大的比重,产品的出口额占总出口额的60%,销售收入占全国的57%,上缴的税收占国家全年税收的40%,在参与国家竞争和扩大出口方面发挥了巨大作用。不仅如此,由于我国中小企业具有投资少、见效快、经营方式灵活、对劳动者的技术能力要求低的特点,能够较快的提供新的就业机会,为新增劳动力和失业人员提供新的就业去处和就业场所,扩大了就业与再就业, 目前中小企业已为社会提供了75%的就业机会,是扩大城镇就业的主要增长点,为缓解城镇就业压力发挥着重要作用。以上数据都表明,中小企业的发展对我国调整优化经济结构,转变经济增长方式,协调发展第三产业,促进社会和谐发展等方面具有重要意义。

二、中小企业融资现状分析

从20世纪90年代以来,国家一直很重视中小企业的发展,但由于自身和体制等因素的影响,资金短缺一直困扰着中小企业的发展。

(一)中小企业融资渠道过窄

据调查,80%的中小企业认为融资渠道过窄是中小企业融资难的关键所在。它们主要是依靠自行融资和银行借贷来进行企业的创办和扩张,近90%的初始资本主要来自所有者、合伙人以及他们的家庭。过去的十几年,中小企业迅猛增长,其发展的资金来源主要来自内部融资,而在外源融资中则主要以银行贷款为主,融资渠道比较单一。随着中小企业的成熟和规模的扩大,其对外部融资的需求也迅猛增长,这就需要拓宽融资渠道,以满足中小企业发展过程中对资金的需求。

(二)金融机构信贷支持少

目前我国金融机构实行银行制,强调“抓大方小,扶优限劣”,由于中小企业资信等级过低,缺乏抵押资产,融资成本、贷款交易和监控成本高等原因,银行不愿对中小企业发放贷款,中小企业也就难以得到银行的资金支持。据资料显示,我国300万私营企业中只有10%获得银行信贷的支持。并且由于各种原因银行一般只会为中小企业提供短期贷款,因此流动负债所占比例较大,而长期负债所占比例就很小。

(三)自由资金缺乏

据国际金融公司研究资料显示,我国中小企业资金来源中业主资本和留存收益分别只占30%和26%,公司债券和外部股权仅占1%,企业如果主要依靠自身积累和内部融资的话,只会极大的制约企业的发展和做强做大。

三、中小企业融资难的原因分析

(一)自身的主观限制

1.中小企业经营运作不规范,经营风险大。我国的中小企业主要是通过家族企业或是在计划经济背景下通过改制、改组和改造发展起来的,存在着家族意识盛行,内部组织关系不稳定,企业治理结构不健全,劳动生产率底,企业内部管理不规范,缺乏有效的激励和约束机制等一系列问题,并且未能良好地建立起自我积累,自我约束和自我发展的机制,缺乏长期的发展战略,企业经营随意性太强,当市场发生变化时抗风险能力极差,另外,持续发展时间相对较短,被市场淘汰的概率太大,这些都增大了银行的信贷风险。因此造成银行出于风险方面的考虑而不愿对中小企业提供贷款。

2.财务管理混乱,企业信息不透明。由于中小企业经营规模相对较小,组织结构变动快,企业的经营管理层相对素质较低,缺乏必要的财务管理素养,由此导致其内部财务制度,财务管理不够规范和稳定。有些中小企业财务报表不实,为了逃避税收和应付检查,往往设置几本账,造成会计信息严重失真,企业信息不透明。中小企业财务管理制度的不健全,账簿报表的不完善,经营状况的不透明,导致金融机构无法对其进行科学准确的资信调查,难以审核和确定是否给予信贷支持,就算可以得到需要的信息,也要付出过高的成本,影响金融机构作出正确的选择,这就增大了中小企业的融资难度。

3.企业诚信度不足。目前我国企业缺乏诚信已是一个大问题,也是中小企业融资困难的主要原因。许多中小企业自身信用不足,假冒伪劣产品屡禁不止,三角债现象严重,企业以破产、改制为名逃避银行债务之事时有发生。按照中国人民银行和国家工商局的统计,每年我国因为逃避银行债务造成的损失达1800亿之多,由于合同诈欺的损失达55亿元,制假售假等损失至少2000亿元,三角债和现款交易增加的费用约2000亿元。这些行为不仅损害了企业的形象,也给企业的融资带来困难。

(二)社会的客观限制

1.国有金融机构体制性歧视。目前我国金融体系中国有金融机构仍占据支配地位,所实行的金融政策主要还是依据所有制类型,规模的大小和行业特征制定的。长期以来国有金融机构的服务对象都是以大型国有企业为主,随着中小企业的崛起,这种情况有所改善,但是国有金融机构在选择贷款对象上仍然存在着体制性的歧视,银行对中小企业发放贷款并不是一视同仁,大部分贷款都流向了大企业,对中小企业贷款卡的非常严格。中小企业向银行申请贷款往往由于手续繁琐,时间拖的太长,而错过商机。

2.缺乏专门为中小企业服务的中小金融机构。在我国金融行业中,决定其发展的是根本问题就是信息,而中小金融机构在地域性方面比大银行占有优势,可以充分利用地方的信息储量去了解中小企业的经营状况,信用水平等情况,容易突破由于企业信息不透明和不对称的限制而作出的正确的判断,从而有效的避免金融交易的风险。但是由于我国金融体系僵硬,一般缺少面向中小企业的业务。

3.担保体系不健全。在我国抵押贷款是银行普遍采用的一种贷款方式,由于中小企业规模较小,其固定资产价值较低,抵御市场风险的能力较弱,特别是流动资产和无形资产所占比重较大的企业,所能提供的抵押物很少,因此很难找到合适的担保公司。并且现行的法律规定对企业贷款担保抵押的要求条款较多, 手续繁琐,费用高,担保机构的风险补偿机制的缺位,为了减少风险,制定的担保条件很严格(比如要求被担保企业提供有形资产或企业负责人承担担保的无限责任等条件作为反担保措施),企业一般很难达到,也加大了企业的融资成本,从而使中小企业对担保机构望而却步。一些企业因此放弃了银行贷款,转向了灵活快捷的民间借贷。

四、多方位完善金融环境,支持中小企业发展

(一)积极发展中小金融机构

在我国目前的金融体系中,中小金融机构在对中小企业提供贷款进行企业信息评估时比大银行具有优势。因为大银行组织结构庞大,网络布置广,专业人才多,在对信息透明度较高的大型企业发放贷款上具有优势,虽然中小金融机构在搜集处理公开信息上不如大银行,但是它具有地域性和区域性的特征,并和中小企业有密切关系,对地方中小企业的经营状况了解的比较具体,在搜集信息不透明企业的相关资料时确具有绝对优势,有助于解决存在于中小企业和金融机构的信息不对称问题。

另外我国有相当一部分民间资金游离于现行的银行体系之外,造成社会上的地下钱庄屡禁不止,一部分中小企业在从银行贷不到款的情况下转而向地下钱庄筹集资金,往往这种资金的贷款利率很高,给企业融资造成很大压力,也为社会带来许多不稳定因素。而中小金融机构的发展,一方面能广泛吸收民间资金,为中小企业提供远低于民间借贷,稳定性又高的金融支持,另一方面也为私人资金找到了回报率较高于银行的投资渠道,更可以起到规范民间贷款的作用,遏制民间高利贷的发展。

(二)健全中小企业信用担保体系

1.完善金融机构和担保机构的风险分担机制。企业向银行贷款,担保机构为企业提供担保,这样相对的降低了银行的信贷成本,提高了信贷的安全性,担保机构也通过这种服务实现了自己的价值,因此银行应与担保机构共担风险,共享利益,而不应将风险让担保企业独自承担,来躲避信贷风险。完善风险担保机制才能更好使银行和担保机构更好的对中小企业融资提供支持。

2.采用多种方式扩大担保机构的资金来源。目前我国的担保机构主要是政府出资,资金担保比较缺乏,无法满足大量中小企业的贷款担保需要。因此建立中小企业信用担保机构不仅需要政府出资,也可以广泛的吸纳中小企业,金融机构和社会捐助的加入,这样可以在中小企业之间进行信用监督,担保机构和金融机构能够加强协作,互相监督维护双方利益,增强担保能力,更好的为中小企业融资服务。

(三)增强现有金融机构对中小企业的支持

1.改变观念,消除歧视。银行贷款的基本要求是安全性、流动性和赢利性。无论是大型企业还是中小型企业,无论是国营企业还是民营企业,只要符合贷款的基本要求,有发展潜力,都应当投放贷款。平等对待中小企业。银行决定贷款发放给谁,决不能按企业究竟是什么性质,而关键是自身的分析判断和决策能力。

2.放宽抵押贷款率,扩大贷款利率幅度。由于企业可供抵押的资产总量和银行的资产总量差距太大,为了加强对中小企业的融资支持,银行应改变对中小企业的贷款约束条件,适当的放宽抵押贷款率。对不同的企业应根据企业的资信和经营等情况,评价其信用和无形资产采取不同的弹性系数以扩大贷款率。扩大对中小企业的贷款利率浮动幅度,对贷款较高的企业银行应实行坏账冲销,补贴资金等措施来加强企业抵御风险的能力。