供应链金融——中小航运企业融资的新途径

高 珉 余思勤 袁 象

[摘 要] 本文从供应链金融角度出发,分析了中小航运企业利用供应链融资的可能性和存在的问题,提出了供应链金融作为解决中小航运企业融资难问题的可行性。

[关键词] 中小航运企业 供应链金融

随着国民经济的快速发展,中小航运企业迅速成长为促进航运业发展的重要力量,在发展经济、扩大就业、稳定社会、活跃市场等方面发挥着越来越重要的作用。在此过程中,企业融资问题始终困扰着中小航运企业,尤其是在当前日益严重的金融危机下,中小航运企业的融资不畅已严重制约了其进一步发展。

一、中小航运企业融资难原因分析

1.中小航运企业自身的问题:经营船舶技术状况普遍落后,平均船龄较长,装备设施落后,维修成本高;企业制度更新滞后,组织水平低,生产盲目性大,竞争能力弱;财务制度不规范,财务报告随意性大、真实性差和透明度不高,导致银企之间信息不对称;经营规模小,金融人员素质低,导致融资能力差;信用意识淡薄。

2.银行方面的问题:金融体系不完善,银行等金融机构观念陈旧,不愿贷款给中小航运企业;中小航运企业由于资信较差,直接和间接融资困难重重;缺少由政府资助的贷款担保或保险机构;法律、法规对保护银行支持中小航运企业融资的法制建设相对滞后,使中小航运企业和商业银行都缺乏参与市场公平竞争的法律保证。

二、中小航运企业利用供应链融资的可能性分析

供应链金融:就是金融机构、第三方物流和供应链上下游企业等充分发挥各自优势,相互协作,从整个产业链角度考察中小航运企业的融资需求,为供应链中处于弱势地位的中小航运企业提供融资服务。

1.中小航运企业虽然缺乏可以用作抵押担保的固定资产,但它们资产结构中却有很大比重的动产、存货及账单,在供应链金融模式下,中小航运企业可以将所交易商品的动产或货权质押予银行,凭货物仓单作抵押就可得到贷款资金支持。

2.供应链金融把中小航运企业放在整个供应链中加以考虑,企业之间对交易对手的信誉、盈利水平、资本实力比较清楚,这就使得银行获得信息相对比较容易,银行能够更好地掌握和控制潜在的风险,从而降低了企业的逆向选择和道德风险,有效缓解了银企之间的信息不对称。

3.在供应链金融模式下,金融机构对中小航运企业的信用评级不再单单强调企业规模、固定资产价值、财务指标和担保方式,转而关注企业的单笔贸易真实背景和供应链核心企业的实力和信用水平,从而有利于金融机构更好地发现中小航运企业的核心价值,真正评估信贷业务的真实风险,使更多的中小航运企业能够进入金融机构的服务范围。

4.2007年3月16日通过的《物权法》第一次把存货和应收账款纳入可担保资源范围,意味着中国开始进入“动产担保融资”的时代,这为中小航运企业利用供应链进行融资提供了法律保障。

5.与欧美企业相比,供应链融资在我国的发展处于起步阶段,但其发展非常迅速。各家商业银行已认识到供应链融资发展的广阔前景,纷纷推出供应链融资产品。供应链金融产品的不断推陈出新,为中小航运企业利用其融资提供了现实的可能性。

由此可见,作为一种全新的金融服务模式,供应链融资将有可能成为我国商业银行对中小航运企业融资的有效途径。

三、中小航运企业利用供应链融资可能存在问题分析

虽然相比政府担保和行政命令,供应链融资有更多的科学性和可行性,但它并不是解决中小航运企业融资难问题的“灵丹妙药”,在实际操作中,其本身也存在一些潜在问题:

1.目前我国信用体系建设落后于经济发展速度,多数商业银行未能建立起全面、完善的中小航运企业信息库,没有制定出有效、合理的中小航运企业信用评价指标体系和企业融资准入标准。因此,银行无法根据供应链成员的决策和经营,调整相应的信用贷款,降低资金的使用风险。

2.由于供应链融资的信用基础是基于供应链整体管理程度和核心企业的管理与信用实力,因此,随着融资工具向上下游延伸,风险也会相应扩散。当供应链中最大金融利益向核心企业集中时,风险也相对集中。当供应链中的某一成员出现了融资方面的问题,那么其影响会非常迅速地蔓延到整条供应链。

3.在实际操作中,供应链金融服务放大了信用,在局部地区或一定层面上造成需求失真,与宏观调控的总体目标有偏差。例如,企业用自己的资产或信用担保取得贷款,用贷款进货,用货物质押再取得贷款,尽管有折扣,但仍然可以使信用放大60~70%,由于乘数效应,使总信用可能放大更多倍。

四、结论

本文在借鉴大量中小航运企业融资和供应链金融相关资料的基础上,针对中小航运企业融资难的状况,分析了中小航运企业利用供应链融资的可能性和存在的问题。供应链金融跳出了传统融资模式为单个企业提供金融服务的局限,规避了中小航运企业融资中长期以来存在的困扰。随着供应链融资业务的深入开展及不断改革和创新,诚信机制的不断完善,供应链金融必将成为解决中小航运企业融资难问题的新途径。

参考文献:

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