中小企业金融服务新探

郑良芳

编者按:本文以数据论述中小企业融资难的症结,结合中国金融机构服务企业的实践,并借鉴发达国家经验,提出扶持中小企业的新路径。

据国家相关部门统计,截至2008年底,全国实有企业971.46万户,其中99%以上是中小企业,其对GDP的贡献超过60%,对税收的贡献超过50%,创造了约80%的城镇就业岗位,拥有66%的专利发明、74%的技术创新和82%的新产品开发。中小企业为我国的经济发展做出巨大贡献,我国经济能否实现持续复苏,在很大程度上取决于中小企业能否迅速恢复活力。但目前中小企业融资难的问题仍很突出。

■ 中小企业融资难的主客观原因

2009年7月中旬,工业和信息化部与中国社科院联合发布了《中国工业经济运行2009年春季报告》,在分析当前工业运行主要问题时着重指出,在信贷规模大幅增加的情况下,我国中小企业的授信额度仍然总体偏小,目前企业融资难的问题并没有得到有效解决。

形成这一问题的原因,从中小企业自身看,具有“高出生率,高死亡率”的高风险特征,一些中小企业规模小、生产技术水平落后、财务管理制度不健全,有的缺乏足够的固定资产,难以提供合格的担保、抵押品,也不易找到有实力的担保单位。有些中小企业信用法制观念淡薄,存在挪用贷款、逃废银行债务等现象,导致金融机构对小企业普遍持慎贷态度。

从金融体制看,现行金融体系以商业银行为主体的架构并非针对中小企业而设计的。商业银行是极其嫌贫爱富的,它作为盈利性的金融企业,对于贷款的发放必须从贷款的安全性和盈利性原则考虑,这是无可厚非的。商业银行成本控制、经营盈利规律决定了它的经营方向贷大不贷小、贷优不贷劣或先贷大后贷小。据统计,国内银行对中小企业贷款的管理成本平均为大企业的5倍左右,对商业银行来说是不合算的。因此,金融领导部门多次号召银行要对小企业多发放贷款扶持,但收效甚微,其问题的原因在此。

■ 美、日、韩中小企业融资的支持政策

美国中小企业融资的支持政策。美国作为一个高度市场化的国家,市场经济体制健全,法律、诚信体系发达,其政府机构在中小企业的融资过程中主要扮演着间接管理的角色,通过法律、政策的引导来实现对中小企业融资的支持。美国建立了以中小企业管理局为中心的中小企业资金服务体系,提供的主要服务方式有:1.信用担保。2.直接贷款支持。3.中小企业投资公司和民间风险投资支持。4.新市场风险投资计划等。

日本和韩国中小企业融资支持政策。日本政府成立了信用保证协会和中小企业信用保险公库,其宗旨不以盈利为目的,向有融资需求但又没有合适抵押物或质押物的中小企业提供信用担保。如果中小企业到期不能偿还贷款,信用保证协会按照担保合同替中小企业还贷,然后向中小企业信用公库申请保险赔偿。韩国政府设立了各种政策性基金,专门用于支持中小企业的发展。

■ 思考与政策建议

建立一套全面为中小企业融资担保、风险补偿服务体系,以确保银行业金融机构对中小企业融资无后顾之忧。比如政府有关部门要为中小企业建立强有力的融资担保机制(包括中小企业担保基金或担保公司和再担保机构)、中小企业信用评级系统、科技型中小企业贷款风险补偿基金,而且要制定具体的补贴或风险补偿和奖励政策等。一旦建立了中小企业融资担保机制和贷款风险分担机制,将有效地降低银行的贷款风险,消除银行对中小企业贷款的后顾之忧!我国江苏省南通市财政局出台文件,提出对支持中小企业产生的贷款损失给予30%的风险补偿等16条政策;人行南通中支与南通市工商联共同发起成立南通市中小企业互助协会,并设立南通市中小企业应急互助基金,采取政府组织推动、财政注资引导、企业自愿认缴的方法,认缴金额原则上不低于10万元,最高不超过50万元,共筹集资金2810万元,帮助45家企业办理了94笔借款还贷业务,融资周转额达3.5亿元。

继续推进金融体制改革,尽快筹建专门为中小企业发展服务的政策性银行,降低中小银行的设立门槛。我国现有金融服务体系缺乏为中小企业发展服务的政策性金融机构及中小银行。为此,笔者建议尽快筹建专门为中小企业发展服务的政策性金融机构和大大增加门当户对为中小企业服务的民营小银行,以弥补金融业对中小企业金融服务的不足。

对中小企业的小额贷款利率必须放开和市场化,以高利率覆盖贷款高风险。从小额贷款比较成功的印尼人民银行和尤努斯银行看,他们的小额贷款产品利率甚至可以高达25%以上。小额贷款业务上的高利率并不是银行为获得更大的息差,而是针对没有抵押能力的客户这个特殊群体采用的一种风险防范手段。邮政储蓄银行自2007年开始推出“好借好还”小额贷款,直接面向城乡的微小企业和农户发放贷款,截至2009年6月30日累计发放小额贷款114万笔,金额705亿元。这种创新贷款方式,在缓解小企业贷款难问题上发挥了积极作用。

加快建立多层次资本市场,为中小企业开辟直接融资渠道。美国资本市场有八个层次,其中后三个层次的市场是专门为中小企业的资本交易提供服务的,入市标准也逐层降低,在最低层的粉红单市场,企业原则上不需要任何条件即可上市。借鉴此经验,我国金融领导部门在完善现有中小企业板市场基础上,除推出创业板市场,还应尽快建立第三四市场、小额股票挂牌系统及粉红单市场,以方便小企业融资服务。

必须加快完善扶持中小企业发展的政策和法律体系,从政策法律上维护中小企业合法权益,为中小企业顺利发展保驾护航。在《中华人民共和国中小企业促进法》出台后,还应借鉴国外立法成功经验,出台《中小企业投资法》、《中小高新技术企业促进法》、《中小企业信用保证协会法》等。同时,应修改《担保法》。国外银行普遍将中小企业资产——存货、应收款以及能够在未来产生担保利益的有形或无形动产作为可接受的抵押品。这一经验,不失为打破小企业贷款难的一个途径。

大力发展金融租赁业是解决当前中小企业融资难的可行选择。融资租赁是一种“借鸡生蛋、以蛋还债”的融资创新形式。中小企业在资金短缺的情况下,利用租赁方式引进先进技术设备,不仅能获得良好的技术服务,培训技术力量,而且能减少或免受技术淘汰的风险。

金融系统要建立中小企业的信用征信体系,为金融机构了解中小企业财务、资信和经营状况,评定信用等级,为决策贷款防范风险提供依据。为打破小企业融资困局,急需国家有关部门统一合力,整合各方面的信用资源系统,建立一个全国性的、共享性的小企业信用征信体系,为各种小企业融资的信用评级提供基础条件,这是打破小企业融资困局的重要配套措施。

发行中小企业集合债是缓解中小企业融资难的一个创新渠道。中小企业集合债这种“捆绑发债”的方式有许多优势。首先是解决了中小企业由于资信评级低、难以进行发债融资的难题,开创了中小企业新的融资模式和中长期融资工具。其次大大降低了中小企业的发债成本。

另外,还有以下措施都是解决中小企业融资难的可行办法:如中信银行设计了一种既能缓解微小企业融资难,又能严控信贷风险的融资新模式——“种子基金”,不失为扶持中小企业发展的创新模式;大银行设立服务小企业的专营机构,如建行镇江分行中小企业中心的“镇江模式”;北京银行长期致力于为中小企业提供优质金融服务,已连续两年得到银监会颁发的全国小企业金融服务先进单位荣誉称号;浙江泰隆商业银行17年来,已累计向小企业放贷达18万多笔、900多亿元,共扶持5万多家小企业,创造了10万多个就业岗位。我国银行业金融机构在改善和创新对中小企业的金融服务方面创造了不少成功的经验,金融领导部门应及时发现和总结推广成功经验,以从多方面合力破解中小企业融资难困局。

(作者为原中国农业银行研究部兼体改办主任)