摩根大通阿富汗淘金记

■文/James Bandler 本刊特约编译/阿联酋的西蒙

摩根大通阿富汗淘金记

■文/James Bandler 本刊特约编译/阿联酋的西蒙

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部落里的男子一下子将汉纳姆簇拥住，有人把一个花环套在他脖子上，还有人送给他一个塑料袋，里面装着阿富汗的金块。

在冲突地区投资往往惊心动魄，而这一次，摩根大通和五角大楼要在阿富汗进行的大宗商品投资更是上升了N个数量级—风险和回报都极为惊人。

四架黑鹰直升机排成一列，呼啸着抵达阿富汗一个偏远的河谷地区— Q a r a Zaghan。河谷周围的群山顶部覆盖着积雪，山腰以下则全部都是铁锈色，干燥，岩石嶙峋，寸草不生。当我们一行飞临河湾时，才第一次见到一片绿色从飞机下面闪过。然后就是当地村民居住的方方正正的小泥屋。数百位阿富汗老百姓正等候我们的到来。

“那里就是金矿。”杂志社的一位同事指着突兀地存在于村子上方的陡岸说。

金矿？从外表看，那个地方和我们一路飞过的荒山野岭并无二致。我对面还在倒时差的那位朋友应该是位内行，他惺忪的双眼此刻一下子放出光芒。如果说有谁能从阿富汗的乱石中挖出宝藏，那基本非他莫属。他就是摩根大通负责资本市场业务的主席伊恩·汉纳姆。

阿富汗这片土地中埋藏着价值近1万亿美元的矿藏，对汉纳姆而言，这是巨大的尚待开发的机会。的确，战争没有结束，拉登的死会对这个国家带来哪些影响也不甚明晰，但汉纳姆不是普通的投资银行家。他曾经是个军人，在很多因冲突而四分五裂的国家做过生意，而且他的手下人才济济，其中两名还在阿富汗当过特种兵，参加过战斗。

汉纳姆低头走出直升机，一路跋涉上山，去参加金矿的剪彩仪式。眼前的壮观景象让这位55岁的银行家满身的疲乏一扫而空：村里的长者已身着盛装恭候多时，妇女们站在山脊上注视着他们，阿富汗士兵则向他们敬礼致意。部落里的男子一下子将汉纳姆簇拥住，有人把一个花环套在他脖子上，还有人送给他一个塑料袋，里面装着阿富汗的金块。一位毛拉开始祷告。随后，阿富汗的矿业部长作了长篇讲话。

汉纳姆和他阿富汗的合作伙伴萨达特·那德里走上山坡留了个影。那德里指着悬崖上一条窄窄的东西走向的石英带说，那儿就是宝藏所在。那条石英带在太阳下熠熠闪光。

在冲突地区投资往往惊心动魄，而这一次，摩根大通和五角大楼要在阿富汗进行的大宗商品投资更是上升了N个数量级—风险和回报都极为惊人。

摩根大通2010年开始涉足阿富汗，这也是当地自2001年美国驻军以来暴力冲突最激烈的一年。塔利班行动的重点是杀害西方人，而且特别强调，将攻击来这里采矿的公司。这里的基础设施也很糟糕，或者说，根本没什么基础设施，城市以外的地区只有15%通电，山区公路破烂不堪，经常没有护栏。再有就是政府的管理和腐败问题。透明国际组织将阿富汗列为全球第二位的腐败国家，仅次于索马里。

如果项目投资中的风险极大，那回报之丰也一定出人意料。价值亿万美元的铁矿、铜矿、稀土，当然还有黄金就埋藏在阿富汗的荒原和群山之下。数千年来，这片藏宝之地不断遭到波斯人、希腊人、蒙古人、英国人、俄罗斯人的践踏，现在则是美国人。从亚历山大大帝那时起，入侵者们就梦想能攫取阿富汗地下的宝藏，但因为当地局势动荡，从没有人能进行大规模开采。

在美国为首的联军推翻了塔利班政权以后，美国国际发展署向阿富汗政府提供了一笔资金，援助其对国土进行航空测量。测量结果令人震惊：美国地质调查局发现了庞大的铜、铁、锂、金、银的矿脉。阿富汗政府对喀布尔南部一个储量巨大的铜矿进行了招标开采。2007年，中国给出了一个优渥的价格，击败其他四家对手中标。

到了2009年，阿富汗的采矿业发展得到了来自美军的推动。佩拉乌斯将军在当年被任命为司令官，对阿富汗有着绝对的指挥权。他清楚，美国能否顺利撤出阿富汗，需要视阿富汗的经济发展状况而定。而据五角大楼估计，目前阿富汗150亿美元的GDP中，60%来自外援。剩下的20%来自非法的毒品交易，即罂粟。佩拉乌斯将军从伊拉克抽调了一个最好的稳定经济的工作小组来到阿富汗。专家组很快得出结论，矿业是阿富汗经济发展的关键。

地下宝藏阿富汗有丰富的石油、天然气、铜、铁、金、煤炭以及一系列天然资源等待开发，图为一名阿富汗矿工在临时的矿道里工作。

“对那些善于在艰苦环境中做生意的人来说，现在在阿富汗进行风险投资正当其时。”佩拉乌斯将军说。

伊恩·汉纳姆正是这样一个人。汉纳姆早年的职业生涯风风火火，但却毁誉参半。他在伦敦南部长大，17岁那年，在通过魔鬼般的遴选程序后加入了空军特别部队(SAS)。这个部队历史辉煌，吸引着不同阶层的冒险者加入。

在服役的同时，汉纳姆还埋头攻读英国顶级学校帝国学院的土木工程学位。1977年毕业后加入了英国的泰勒·伍德罗建筑公司，第一个工作任务就是为驻阿曼的SAS建造道路、雷达站和飞机跑道，他当时住的是帐篷，对石油公司高管们的生活羡慕不已，于是决定去上商学院，好让自己变得有钱。

1984年从伦敦商学院毕业，汉纳姆在纽约的所罗门兄弟公司谋得了一个培训生的职务，凭着惊人的手段和作为工程师对于复杂金融机器的领悟很快上位。不幸的是，他让所罗门在一个IPO项目中赔了钱，而且那家IPO的企业很快爆出账目欺诈丑闻，他只好黯然离开，加入苏格兰的弗莱明商业银行。

到2000年，汉纳姆成了弗莱明银行薪水最高的人，甚至超过了CEO。摩根大通收购该银行以后，汉纳姆被留用。他帮助摩根大通和久享盛誉的英国嘉诚集团共同组建了一个基金，又促成了摩根大通对嘉诚集团的并购。在嘉诚集团的保守派眼中，汉纳姆是个野蛮人。他喜欢炫耀自己的富有，而且从不讲究餐桌礼仪。从刚果到哥伦比亚，从伊拉克到塞拉利昂，汉纳姆和他那帮军人出身的银行家和顾问组成的小组，与独裁者、宝石贩子、前雇佣军做着生意。数年来，在一连串大买卖中，汉纳姆都扮演着耀眼的角色，其中包括澳洲必和必拓和比利登合并以及在伦敦的上市等。

2007年，汉纳姆受雇于一伙阿曼的投资商，尝试融资买入并且拆分陶氏化学公司。他与两名陶氏化工的高管偷偷摸摸地接洽，而陶氏化工的CEO对此一无所知。这宗密谋交易丑闻上了世界各大报纸的头版，汉纳姆差点玩完。2008年，汉纳姆把在嘉诚集团的主要工作都移交出去，飞去新西兰度假两周，关了手机，静静思索，最终决定还是留在摩根大通。不久，他又开始干几十亿美元的大买卖了，包括领导汇丰银行资本额调整的工作。

此时，汉纳姆已经从一个在Bermondsey区长大的男孩，变成一个每年花红达1000万英镑的成功人士。但这位地方议会办事员的儿子仍野心勃勃。

2009年，在巴格达举行的一次晚宴上，汉纳姆遇到了一位能实现他更大野心的人，保罗·布林克利。布林克利是美国国防部长盖茨的副手，工作职责之一是在伊拉克的企业家和外国商人之间牵线搭桥。汉纳姆和布林克利都听说过对方，摩根大通是最早涉足伊拉克的西方公司。闲聊中，两人谈到了阿富汗。

“我在阿富汗遇到问题了。”汉纳姆记得布林克利当时这么说。布林克利算是找对人了。很快，他们在纽约和华盛顿多次见面。布林克利想了解把大型矿业公司引进阿富汗的可能性，汉纳姆说目前为时尚早。开采铜矿和铁矿石比较复杂，需要大量的基础设施投入（铁路、公路、电厂和冶炼厂），汉纳姆认为第一个项目不宜太激进，搞一个锂矿或者金矿会比较合适，矿产可以通过直升机或卡车运出去。汉纳姆和布林克利都同意，这种项目必须由阿富汗人主导，以免让人认为外国人在攫取阿富汗的资源。汉纳姆承诺会在技术和资本方面给予支持。“顺便说一下，我会让一些阿富汗人发大财的。”他补充道。

2010年2月，汉纳姆亲自飞去喀布尔实地考察。布林克利带他去美国大使家参加招待会。在那里，汉纳姆遇到了一位阿富汗商人，萨达特·那德里。那德里是在英国受的教育，为人优雅，热情洋溢而且有野心。他的家族在家乡Kayan的乡间有数栋大宅和宫殿，拉登曾短时间占领过那些宫殿。那德里经营着一家多种经营的公司，包括保险、物流和超市。还有一样，他说：“我是最早取得金矿开采许可证的阿富汗人之一。”这让汉纳姆眼睛为之一亮。而且那德里在巴格兰省已经有了个小金矿。2008年，他通过投标取得了合法的开采权，现在缺的是发展金矿所需的技术指导、设备和资金。

那德里的金矿位于巴格兰省，与首都喀布尔的直线距离仅仅50英里。然而在冬季，那里荒凉如同月球。通过陆路去那里，你必须穿过危险重重的贯穿兴都库什山脉的Salang山隘。

这个金矿开采项目面临着种种障碍：凶险的道路，塔利班武装，腐败的政府。但让该项目几乎夭折的却是一个可以预见的障碍：利润。

2010年9月末，摩根大通的CEO杰米·戴蒙、布林克利和阿富汗矿业部长瓦西杜拉·萨拉尼在摩根大通的曼哈顿总部会面。戴蒙承诺集团会给予支持。在大家坐电梯下楼的一刻，戴蒙对萨拉尼部长说：“你和伊恩合作得很好。伊恩虽然有点古怪，但他能搞定事情。”

但不久，布林克利就开始感到疑惑。就在准备签字达成交易的当天，汉纳姆的团队一改之前冲冲杀杀的样子，开始变得像一群神经兮兮的投资银行家。在向客户介绍了盈利前景后，汉纳姆突然开始抱怨这个项目无法赚钱。他的同事说26%的开采权费用也过高。矿业部长萨拉尼一时没了方向—费率是在几年前就谈妥的，那时那德里家族第一次投标取得开采权。布林克利的五角大楼团队感到深深的挫败。他们感觉这些银行家在耍花招。汉纳姆他们没有做足功课？抑或作为银行家，想在最后一刻冒个险，以榨取更多利润？

但每个人都明白，这个项目太重要了，不能搞砸。那德里、汉纳姆他们和阿富汗矿业部一起做了个方案，就是将开采权费从企业的税收中扣除，很多国家都有这样的做法。不久，黄金价格不断上涨，让这个项目又重新回到轨道。摩根大通表示，对于这个项目不会按通常标准收取咨询费。汉纳姆则声称，他在这个采矿项目中的工作好像在做慈善，他希望过一段时间后，项目能给他的客户带来巨额回报。

摩根大通自己没投钱，汉纳姆从美国、亚洲和欧洲的投资者那里募集了4000万美元的资金。他们包括:Enso Captial的创始人约书亚·芬克，他老爸是黑石基金的拉里·芬克；英国矿业巨头彼得·汉布罗；以及泰国商人派罗吉。汉纳姆为此成立了一个投资基金，名为“中亚资源”，然后该基金对那德里先生名为“阿富汗黄金公司”的开采公司进行参股。那德里担任公司的董事长，汉纳姆的朋友，前SAS指挥官威廉姆斯任CEO。他们的目标是在第一期开采中，生产5.4吨的黄金。这以后，将开始对另外五个金矿的开采。然后再去投标取得其他矿山，包括铜和稀土的开采权。

新希望Qara Zaghan地区的村民希望开矿能给他们带来工作、电力、学校和医疗（上图）；Qara Zaghan的村民们有数十年的淘金历史（下图）。

去年12月，矿业部长欣喜若狂地宣布了这一消息。佩拉乌斯将军也向阿富汗总统卡尔扎伊表示祝贺。“太了不起了！”将军记得卡尔扎伊总统当时说。

金矿开业典礼之后，那个贫瘠的山村充满着喜悦的喧闹。汉纳姆的密友穆拉德·梅加里用摄影机记录下了当时的场面。梅加里在摩根大通负责中亚和中东地区投资。

然而，就在我们返回喀布尔，途经一个军事基地时，我们的黑莓手机响了起来，收到消息称塔利班袭击了喀布尔。武装分子用枪支和炸弹袭击了那德里在那里的一个超市，造成八人死亡。汉纳姆一开始以为，袭击就是针对摩根大通在阿富汗的出现而进行的。然而事实上不是（塔利班随后发表声明称，他们是想杀掉一名误入超市的美国雇佣兵）。汉纳姆立刻摇身变成了银行家，他说，交易已经达成，钱也赚到了。梅加里被这突发事件搞蒙了。“这是虚假的和平。”他说，“它太脆弱了。”

一周后，当我回到喀布尔的旅馆时，收到了汉纳姆的邮件：“穆拉德·梅加里在飞往库尔德斯坦的一架飞机上遇难了(飞机遇上了暴风雪)。你有没有拍得好看点的照片？我可以转交给他的家人。”

梅加里的死亡和那德里超市被袭，让风险投资家们对自身的安全有了清醒的认识。当地政府中几位关键的项目支持者深陷腐败和舞弊的漩涡，给项目再添一层阴云。但布林克利和汉纳姆点燃的星星之火仍在继续燃烧：明年，阿富汗还有六个主要的矿区即将开始招标。知名的矿业咨询公司SRK将担任阿富汗政府的顾问。而来自摩根士丹利的银行家和来自石油巨头雪佛龙的高管们将会一起开发阿富汗的自然资源。明年1月，推土机和各种破碎机就会开进汉纳姆投资的那个偏远山村。

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