美元、黄金与人民币

余斌

历史上，随着劳动产品转化为商品，商品而不是某种符号就在同一程度上转化为货币。今天，货币，尤其是世界货币，仍然是金，只是金與它的代表之间的比值不再是固定的，而是浮动的而已。2010年9月20日美国纽约黄金交易价格达到1盎司金1278.5美元，这说明从金本位来看，美元自尼克松时代起已经贬值了97.3%。换句话说，尼克松时代持有美元者的价值量已经被发行美元的美国金融垄断资本集团攫取了97.3%，只剩不足3%。

打压黄金旨在可持续掠夺

2013年4月国际市场上黄金价格发生剧烈的波动，波动的原因就是美国金融寡头通过自己掌控的企业在期货市场上打压黄金。

打压黄金对于美国金融寡头来说，其利益就在于维护其掠夺世界各国人民的工具——美元纸币，以进行可持续掠夺。本来，纸币只是一国法律所规定的货币符号，从而国家的这种强制行动，只有在一国范围内或国内的流通领域内才有效。但是，美国利用其军事霸权和经济霸权，使得美元窃居了世界货币符号的地位，使得美元成为国际贸易和投资的计价货币。这就使得印刷美元的美国金融寡头可以向全世界人民收取铸币税，即获得美元纸币所代表的价值量超过印刷美元纸币的成本费用的差额。中国的巨额美元储备就是来源于美元对中国生产的商品和中国的国内资源资产进行的套购。

为了让人们心甘情愿地或被迫地拿自己的财富、劳动成果，去换取美元，打压黄金是其中最关键的一环，美元相对于黄金应当是缓慢地可持续性贬值，这样才能保证美国金融寡头利用发行美元的权力可持续性地进行掠夺。然而，资本主义经济注定是打摆子式的发展方式，经济危机一个接着一个，美元相对于黄金的贬值也同样是跳水式的，而每一次跳水大跌后，美国有关方面都十分紧张，生怕报废了这一掠夺工具。自然地，他们总是竭力唱衰黄金，力挺美元。

有人说，黄金没有什么用。但是，一方面，正因为如此，黄金才能作为货币。如果黄金像烧饼一样，随时可能被消费掉，那么市面上就会经常没有货币可用了。实际上，储备黄金是为了维护纸币的币值，只要还在使用纸币，黄金储备就是有用的。而之所以储备黄金而不储备其他商品，也正在于黄金相对于其他商品没有用。有用或更加有用的东西，还是应当让它们投入到生产和生活中去。另一方面，为了争夺黄金曾经发生过那么多战争，死伤无数人，黄金怎么可能说没用就没用了呢？事实上，当德国提出要把储存在美国的黄金运回国内时，美国立即予以了拒绝。

黄金与美元的价格走势

黄金的美元价格的涨跌，取决于美元的流通状况。在美国金融危机爆发前后，美元处于严重超发状态，黄金的价格上涨只是恢复美元与黄金之间的平衡。而美元的流通状况不仅决定了黄金的美元价格，也决定了其他商品的美元价格。据报道，早在2012年5月，世界黄金协会首席执行官Aram Shishmanian就表示，黄金矿产商当时生存的底线是金价1300美元/盎司。而美国金融寡头下属的高盛公司在2013年4月得出的结论是黄金价格保持在1150美元/盎司的水准，将是支持这一产业持续发展的关键价位。尽管高盛的报告中没有包括当今世界第一、第二大黄金企业巴里克和纽蒙特公司的情况。但是，巴里克公司的年报显示：2012年，该公司每盎司黄金的总现金成本为945美元；而在2011年和2010年，则分别只有752美元和649美元。纽蒙特公司在2012年每盎司黄金的销售成本为677美元。

考虑到现货市场的交易费用，那么，当现货市场的黄金跌到1000美元/盎司时，世界第一大黄金企业巴里克将会处于亏损状态，于是，除非该企业面临巨大的财务压力，否则该企业将会减少黄金的供给，从而会制约黄金价格的进一步下跌。

能够导致黄金价格下跌的另一个因素是，一些陷入财政困境的国家被迫以甩卖的价格出售本国储备的黄金。但是，一方面陷入困境到这种地步的国家，其经济实力并不雄厚，可出售的黄金储备并不多；另一方面，如果黄金价格偏低，这些国家也可以改为出售其他资产，除非他们遇到压力非出售黄金不可。而这种压力如果存在，也恰恰说明了黄金对于一个国家的重要性。黄金价格也许会短期内偏低，但这种影响不会长久。

考察完黄金的生产和交易成本，再来看美元的情况。如今美国仍然深陷经济危机之中，这使得美联储有理由不退出量化宽松的政策，美元过剩的情况仍然十分严重。而中国正在探讨的人民币与美元自由兑换的改革如果推出，将会有大量的美元被从中国的储备中置换出来，进一步加剧美元的过剩。如果美国经济好转，信用恢复，那么信用货币即商业票据将会重新成为流通手段的主力，美元也同样是过剩的，除非美联储收回这些美元。但是，美联储会牺牲已经到手的铸币税去收回这些滥发出去的美元吗？这不符合国际金融大鳄的本性。

既然美元相对于黄金的贬值的原因在于美国金融寡头的掠夺，只要这个原因不除，黄金的美元比价，永远是没有最高，只有更高。更何况，目前黄金的价格距离其生产成本并不远，没有多少炒作的泡沫。

中国如何应对

美国金融寡头大量卖出黄金的场所只在期货市场，其目的也不在于最后的交割卖出，而是打压黄金期货的买者，使这些投机的买者爆仓，减少黄金期货的购买，从而既打压了黄金的期货价格，又攫取了投机者的资金，还不用出让一盎司黄金。近些年来，国内商品价格的上涨是十分明显的，人民币的购买力不断下降，而在这种情况下，外币相对于人民币也没有怎么升值，从而外币已经失去了保值的意义。显然，这时购买黄金可以起到双重的保值作用。

黄金的美元价格波动，对于中国的巨额外汇储备，对于人民币的国际化具有重大的影响。美元相对于黄金的贬值，意味着中国外汇储备的巨额贬值。而且这个巨额的外汇储备也饱受各方诟病，西方国家更是以此压迫中国开放金融门户以方便其金融掠夺。

当此之时，中国应当趁黄金本身的泡沫还不是很严重的时候，从国际市场进口而不是从国内市场购买相当数量的黄金。在GDP总量居前几位的国家中，中国的黄金储备与GDP的比值是最低的，完全应当而且也有能力迎头赶上。

有人说，黄金不能带来利息收入，而外汇可以用于购买外国国债，带来利息收入。如果问题真的是这么简单，那么为何欧美的发达国家不放弃其黄金储备呢？事实上，从1971年布雷顿森林体系崩盘，到前面提到的2010年一盎司黄金从35美元上升到1278.5美元，只经过了39年，这意味着在此期间，只要美国国债的利息率低于9.66%，这种外汇储备方式就是在使国家储备贬值。而美国国债的利率水平远低于这个数。

中国用美元储备买金，对全世界也是一个拯救。西方国家实行量化宽松政策，就是纸币发得还不够，中国用美元、欧元、日元储备买金，不就等于向全世界投放了这些纸币吗？美联储不用犹豫是否中止量化宽松政策了，而日本央行孜孜以求的2%的名义通货膨胀率也就不难达到了。同时，进口黄金还会减少中国的贸易顺差，减轻国际社会对我国巨额贸易顺差的舆论压力。因此，即便中国用美元买黄金买得贵一些，也是非常值得的。

随着中国购买黄金导致其他国家纸币的增加，他们也将增加用这些纸币进行的投资或消费，从而必然会增加对中国商品的需求，扩大中国的外需，带动中国经济增长，何乐而不为？随着人民币国际化进程的推进，中国将来进口商品只要支付人民币就可以了，更没有必要储备这么多外汇，就像美国没有必要储备人民币一样。

为了中国的国家利益和世界经济的利益，中国可以将外汇储备中相当大的一部分置换成黄金储备和其他国内紧缺的大宗商品储备。

（作者：中国社会科学院经济社会发展研究中心副主任、研究员）

责任编辑：蔡庆悦