浅析中小企业筹资过程中的问题及对策

■赵彩虹 辽宁广播电视台

资金是一个企业的血液，是企业发展和生存下去的源泉。中小企业在缓解就业压力、优化和调整经济结构、促进国民经济的增长、增加财政收入等多个方面都发挥着关键作用。但由于政策和体制等多方面的原因，中小企业发展仍然存在着很多问题和相关矛盾，其中筹资困难是约束和影响中小企业发展主要的问题之一。针对这一困难，中小企业应该根据自身的条件和因素来制定出相关策略，以改善筹资困难，为促进我国国民经济的发展做出贡献。

一、当下中小企业的筹资现状

1.中小企业的内部资金不足，仍以融资为主

中小企业的实力有限，注册资金相对较少，房屋、土地等银行认可的不动产过低，并且正处在发展时期的中小企业，需要的资金是生产周期中最高的时候，因此，筹资问题严重影响到了企业的正常发展。

在中小企业的发展过程中，“筹资困难”、“资金不足”一直是制约中小企业的重要因素。不同银行对中小企业的贷款有很大差别，相关统计显示，我国城市商业银行、民生银行、农村信用社、诚实信用社等中小金融机构给与的贷款相对较高，而国有的商业银行中只有农业银行向中小企业提供贷款比重较高，其他的银行贷款总额都很小。资料显示，在中小企业中有90%以上筹资需求都得不到满足。

2.中小企业受到金融机构信贷的歧视

目前我国虽然有很多的非金融机构和金融机构，然而中小企业仍然是通过投资公司、私募基金和担保公司等渠道进行筹集资金，真正在国有的商业银行贷款的数目是相当少的。商业银行对中小企业的放贷比例只是总放贷比例的一小部分，即便是非银行金融机构的贷款中小企业占的比例也是少之又少。据不完全全统计，在金融机构贷款所站的比例中，中小企业的比例不超过20%。

二、分析中小企业筹资过程中存在的问题

1.中小企业财务管理的制度不够完善

中小企业大部分都是私营性质的个体，企业无法或者根本没有建立内部的审计部门。企业每部管理机构不够完善，相关规章制度不够健全，导致了内部出现了各成员之间财产不明的现象。据对我国对中小企业的相关调查显示，在850家小型企业的样本财务报表中，有290户都没有编制现金流量表，这占样本企业总数的34%。由于没有可行的财务管理制度，财务管理上非常的混乱，财务信息不能得到及时的公开，领导层的很多决策都缺乏科学性。一些中小企业没有完善的会计账簿，更没有根据汇集制度进行账目的跟踪和处理，且会计的信息真实性值得考量。因此，中小企业的信誉度很难提高，导致了金融机构对企业放贷的难度。

2.风险控制的作用没有得到充分发挥

很多的中小企业筹资风险一方面来自于自身的资金利用率不高，且受外部经济市场意料不到的影响导致潜在风险。另一方面，企业每部筹资结构不合理以及筹资渠道不够正规，在实际的财务管理中并没有做出相应的风险预防。只是随意的进行资产抵押进行再融资、把资金融入到风险高的项目中等，造成了财务风险的潜在存在。

首先，中小型企业在日常运营中没有建立财务风险的预防机制，对财务进行不定期的分析，导致了对筹资风险的防范和控制力都不高。其次，相关的财务机构和人员不重视企业资金运作情况，为企业埋下了很大的资金风险。再次，中小企业没有建立必须的外部筹资风险机制，对利率、市场波动、经济变化、政策变化等与筹资相关的信息认识不足。这些都是筹资风险控制力不足的体现，会给企业的信誉和经济带来较大损失。

3.中小企业银行贷款相对困难

我国的中小型企业占全国总数的99%，有六成以上的GDP都是他们创造的，并且中小企业容纳了七成以上的就业者，然而他们的贷款资源竟不超过20%，因此，我国中小企业在国民经济中占的地位和其所占贷款资源是极其不对称的。商业银行的贷款在中小企业的融资渠道中占有很大比重，然而在贷款方面却存在着很多的限制。根据相关统计，在我国只有10%左右的中小企业能过火的银行的信贷支持，乡镇、个体私营企业短期贷款仅占银行全部短期贷款的14.4%。除此之外，银行也只是提供固定资产更新资金和流动资金，能提供长期贷款的的机会很少。现在各地政府共同努力，短期的资金融通困难有所降低，但是权益性资本和长期的信贷仍然严重匮乏，尤其是对科技创新型企业，最缺乏的也是中长期的贷款。

此外，由于民间借贷资金成本较高（调查显示2008年第三、第四季度达到50%和80%之间）、资金量有限、融资渠道狭窄且风险较高，客观条件上难以满足持续增长的中小企业资金需求。

4.中小企业在直接融资门槛过高、渠道狭窄

一直以来我国经济市场都不够完善，尤其是中小企业很难直接通过筹资的渠道来获得资金，在融资方面沪深交易是发行股票上市的唯一市场。现在以某县的调查情况为例说明：2012年，该县共有企业56家，其中有49家都存在筹资困难的问题，这占了总数的87.5%，其中主要是表现在筹资渠道狭窄、融资门槛过高。首先，按照《证券法》《公司法》的规定，上市公司股本总额都在5000万元以上且开业三年以上连续赢利。所以，注册资金80万左右的广大中小企业根本没有发行企业债券指标或争取上市的资格。另一方面，通过债券融资来看，我国股票市场的发展远远大于债券市场，美国的中小企业融资占到了18%二而中国的只有1.3%，即便是大型的企业也很难通过债券方式获得筹资，信誉度较差且规模又小的中小企业就更不可能成功了。

三、解决中小企业筹资困境的策略分析

1.实施技术创新战略，提高企业竞争能力

在强烈的市场竞争面前，中小型企业劳动成本低、运作快等传统优势正面临新的挑战，所以要想在竞争中求发展、求生存。就一定要通过技术创新来保持竞争优势。竞争优势是创造的价值所决定的，但是这种价值的关键在于企业的技术创新。市场的竞争很大一方面在于技术上的竞争，科技是第一生产力，科技创新开发新的产品带来的价值才是不可估量的。

2.政府介入完善中小企业的筹资模式

面对逐渐扩大规模的中小企业，现有的金融机构无法满足筹资需求，各地方政府应该运用行政力量来介入改善中小企业的金融服务，加强对国有商业银行等机构的监管。一方面，可以为中小企业的筹资创建良好条件，由于对风险的规避，金融机构很难主动为中小企业提供方便，这时需要政府的辅助，给中小企业的筹资创造有利环境；另一方面，强化中小企业的信誉理念，改变中小企业缺失信誉的问题，这样也有利于国有的金融机构和中小企业的合作。最后，加快非国有银行等金融机构的进一步发展，由于金融体制不够完善，非国有银行的发展面临着很多问题，这些金融机构发展的好坏直接影响着中小企业筹资问题。

3.发展科学有效的民间借贷

随着我国经济的迅猛发展，人们手中的资金也逐渐增多，我国存款也在逐年增加，然而政府对民间资本信贷的管制非常严格。在某些地区，金融机构没有覆盖的情况下，政府应该因地制宜，辅助民间筹资的正规性、合法性，放宽政策限制，保护和允许合法民间借贷。民间筹资方式最常见的就是亲友间的借贷为主，这种借贷方式没有繁琐的手续，只需要进行简单的个人财产抵押等简单形式就可以实施。虽然这些手段很原始，但是却符合中小型企业的筹资需求，所以政府应当适当的保护合法的非正规机构融资渠道的存在及发展。

四、小结

长期以来，中小企业在筹资上比起大型企业都困难了许多，解决中小企业筹资困难的问题已经刻不容缓。在此过程中，一方面中小企业要从自身角度出发，完善自身内部筹资的环境，做好相关制度的规划和建设。另一方面政府应适当放宽贷款方面的各种限制，加大对中小企业的扶持力度，为中小企业提高更好发展空间和条件，这样才能有效解决中小企业的筹资难困境，保证中小企业快速、稳定的发展。