在七分乐观中保持三分谨慎

胡飞雪

2013年刚刚过去，2014年如期到来，我们应该如何看待未来2014年的世界经济形势和中国经济形势，又该如何应对沪深A股市场的行情走势呢？笔者想概括三句话以与各位有缘的朋友分享：一，在七分乐观中保持三分谨慎；二，走一步，看一步，做一步；三，弹性思维，弹性操作，弹性应对。下面分而论之：

先说在七分乐观中保持三分谨慎，美国在2014年一季度就要逐步退出所谓QE，这表明其宏观实体经济的好转；美国正在亚洲推进TPP，正在与欧盟搭建TTIP，俄罗斯也联合前苏联加盟共和国如白俄罗斯、哈萨克斯坦正在搭建欧亚经济联盟。

世界大多数国家经济体都在为未来布局谋划，这其中尤以中国的动作最为令人注目乐观，去年11月15日十八届三中全会《决定》公布后，香港恒生指数狂涨30%，且其强势保持了10多天。香港是国际化的自由市场经济体，恒生指数对三中全会的反应，代表了全球投资者对中国未来经济的乐观信心。全球投资者对中国的未来都有信心，我们沪深A股市场的参与者没有理由没有信心。

之所以在长期乐观中要保持谨慎，是因为，美国退出QE，肯定会有配套动作，2013年中俄欧合作阻止了美国在叙利亚或伊朗搞动作，2014年，美国很有可能在东亚在中国周边制造乱子，或在朝鲜半岛，或在钓鱼岛，或在黄岩岛。制造乱子的目的是驱赶引导海外美元回流，对冲收缩美元国债的利空。另外，还会有其它一些意料不到的黑天鹅事件可能随时出现。对此也应有心理准备。

再说走一步，看一步，做一步。沪深A股市场与世界政经形势密切相关，但它也有自己相当的独立性，它的运行走势，也有它自己的内部原因。2014年一季度，对沪深A股市场影响最大的内因当首推新股IPO，我以为，下一步的IPO如果真像公开的明规则那样让市场起决定性作用，让融资、投资双方自由自主博弈决定形成股价，短期看会对A股二级市场形成冲击，长期还要看其它变数的影响。如果换一种说法就是，新股会受到（错误的）追捧，而目前的部分老股则会遭到抛弃，带来股价下行压力。IPO涉及敏感问题，少谈为妙，大家心里有数不要参与就行了。

最后说弹性思维，弹性操作，弹性应对。符号经济体系资本金融证券市场是真实物理经济世界的全息反应，真实物理经济世界的任何新情况新变化都会在他的K线走势上反应出来。真实物理经济世界不断涌现的新情况新变化既可能是机会利好，也可能是风险利空，所以我们既要对之保持乐观，也要对之保持谨慎，换言之，我们的思维要有弹性，我们在符号经济系统的投资操作也要有弹性。

有股诗曰：“炒家何事不堪有，半是套牢半踏空。”所以说投资者也面临盟友悖论的困扰。市场太大水太深，涉及东西太多太复杂，尤其是未来也有太多的新情况新变化，我们在全球化的经济舞台，我们在沪深A股市场玩投资投机博弈游戏，唯有用弹性策略才可回避风险，把握机会，唯有弹性策略才是我们的处市赢利之道。

以上三句话密切相关：世界经济的主旋律是发展，所以我们应乐观；但发展不会一帆风顺，所以我们还应谨慎。沪深A股市场有特殊性，所以我们观察经济、研判行情走势、参与投资要走一步、看一步、做一步，要弹性应对。