浅析金融工具创新对企业财务管理的影响

张建设

【摘 要】在金融危机经常爆发、金融市场非常发达的期间，金融工具的创新是企业经营管理应当要考虑的首要因素。在企业财务管理、深化发展的新时代，企业更需要充分积极地运用金融工具。本文分析了金融工具的创新对财务管理的深远影响，认为金融工具的创新，不仅仅提供了财务管理技术平台的革新。同时，也必将对财务管理理论和方法产生深远的影响。

【关键词】金融工具；创新；财务管理

金融工具，是企业的财务管理解决问题提供了新的路线，是提高财政收入、金融风险回避的重要手段。金融商品货币和革新在内的资本市场创新，支付工具和结算工具的革新，衍生金融工具的创新等企业的财务管理财务活动的投资，资金，配置，运营活动的重要作用。

一、金融工具创新的概述

金融工具的创新指的是金融业突破传统经营的方式和范围在新的金融运新机制中所创造的新型金融工具。金融工具创新（innovation of financial instruments）是金融业务的发展趋势之一；金融创新主要是企业追求利润最大化的机会，通过重新组合各种金融要素，创造新的“生产函数”，进行了包括各种支付清算手段、金融工具、金融监管与组织制度等方面的创新。金融创新在推动金融发展的期间，也会形成新的金融风险，使得原有的金融监管措施和制度失效、提升金融监管的难度。20世纪70年代后期形成国际金融市场金融工具创新的浪潮。金融工具已从较单一的存款、现金、债券、股票、商业票据等演变为多目的、多变幻、多形式以及系列化的种类构成。

二、金融工具的创新思想

一种金融工具的使用创新是通过创新金融工具，建立一个新的金融工具和产品的产生，达到合理避税从而实现风险规避海外市场监管，并打开海外目标市场的目的；同时，金融工具的创新，还表现了最高水平的保险作用，只有锁定和最低收入的风险，才能留住更多的公司未来的利润。使得保险和规避风险的金融工具创新的重新分配，资产配置、风险和回报的投资组合的多样化，最大限度地提高企业的经济效益。

三、金融工具创新在企业财务管理中的影响

金融工具创新给企业财务管理带来了机遇与挑战，金融工具创新为企业财务管理提供了新的途径，扩展了企业融资渠道，降低企业融资成本，也提供新的风险管理手段。企业在投资、融资、风险管理方面、税收管理等方面均可利用金融工具创新以达到企业财务管理优化的目的。

（一）投资行为

企业在金融投资方面，可以利用金融创新，对不同的投资组合进行设计，配合金融衍生工具，进行放大收益或风险规避；在强大的流动性和低风险的短期投资工具中，回购协议，是一个很好的金融创新。企业可以进行日常滚动、隔夜回购操作，以最大限度的提高资金利用率；在投资实物的领域中，企业可以配合期货或期权等衍生工具，达成套期保值、降低库存风险，提高资金利用效率。在该领域的项目投资，企业还可以利用衍生工具，以减少长期投资、递延决策的不确定性。

（二）风险管理行为

现代企业不仅仅要面对市场风险，但同时也暴露出信贷风险，中国的金融市场环境的不断开拓和完善，信用风险变得更加复杂化、市场风险逐步迈向了国际化。在使用创新金融工具管理信用风险和市场风险中，具有着越来越重要的作用。这些市场价格的波动风险，企业可以通过外汇期货、相互交流、商品互换、商品期货、远期汇率协议对外汇风险和市场价格对冲交易以降低现金流的波动，以达到了套期保值的目的。关于信用的风险，企业则可以采取新的信用风险管理工具、手段。比如信贷掉期，来对部分应收账款保险、信用风险等进行转移，风险事件发生时，通过保险赔偿来弥补损失。

（三）融资行为

企业的融资，其债券和普通股是主要类型，通过债券契约的创新权益性工具条款、债务权益转换创新的金融工具等等，在一定程度上解决了企业资本结构问题。利用金融创新的融资，使企业显著提高其融资能力和灵活地调整其资本结构调整，更有利于企业对资金链更有效的管理。

（四）网络财务管理

理财手段将以网络为主。网络财务是以互联网内部网和电子商务为背景的在线理财活动。主要体现在：（1）企业事务的过程处理能够整合整个企业的财务资源，全面提升企业在市场中的竞争力。企业的一切活动均可实时报告，便于企业进行在线管理，从而更有效的提高工作效率。（2）对于拥有复杂结构且涉及多行业下属机构的集团型企业来讲，实现财务与业务、企业内部各部门之间及企业与社会等方面的协同，可以优化资源配置，最大限度地节约和使用资源。（3）在当今网络财务环境中，电子单据和电子货币的普遍使用，可以节省去许多中间不必要的环节和流程，促进流程速度和财务效率的提升，进而加快了对资金周转的速度，降低了企业的资金成本。但另一方面，金融工具创新主要是衍生金融工具创新，而衍生工具本身所具有的高杠杆性也蕴含着较高风险，操作或运用不当可能反而造成巨额损失，因此企业在运用金融工具创新时也应注意把控尺度，否则将有可能导致严重的后果。

五、有效利用金融工具创新优化企业财务管理

第一，企业应该要明确创新金融工具的使用在给企业提供好处的同时也由于其本身的特性，会给企业带来相应的风险。因此，企业需要定期的严格评估风险的金融创新产品的使用，严格监督，监测各种金融工具创新的市场风险的测量与分析，对那些超出风险管理部门内部复杂的金融创新产品和服务项目，企业应坚决避免。同时，企业应根据自身的情况，根据不同的投资目标，使用先进的计算方法，建立风险预警系统，防范风险的发生。

第二， 企业也需要建立专业有效的核查制度和激励处罚制度，对相关财务人员的行为进行严格约束，并定期对企业的资产质量和经济效益进行专项稽核或全面稽核，以在防范风险的产生。而在此基础上，企业也应该对优秀的财务人员进行适度的激励，以提高其工作积极性。

第三，企业应培训熟悉各种金融工具的专业财务人员，结合不同金融工具的各自的特点，为金融工具创新打下良好的基础。目前，企业在金融工具的创新使用中，通常选择商品期货和商品期权来规避商品价格风险，选取远期外汇合约来对付汇率风险，而对于利率风险和权益风险，则通常选择使用利率互换和与之对应的场外交易期权。现在市场上，随着金融市场的发展和金融工具的不断创新，期货，期权，远期外汇合约，货币和利率互换等金融产品数不胜数，在同一时间，市场上每天还会推出各种组合型创新金融工具。因此，在企业中从事财务工作的职员需要有足够的相关知识储备，了解并掌握每种金融创新产品的特点，以满足工作需要从而更好地服务企业。

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