商品期货合约套期保值的一种账务处理构想

陈同舟

【摘 要】 商品期货合约可以用于商品的套期保值，现行采用《企业会计准则第24号——套期保值》的规定对其进行账务处理，但是对于商品期货套期保值的账务处理仍处于研究阶段。为此，文章拟借用西方一种股指期货的账务处理方法，对商品期货进行账务处理，旨在找出在所有期约中可以通用的方法，并将这种构想方法和现行方法进行对比，说明该构想方法的科学性、可行性与创新之处。

【关键词】 商品期货合约； 套期保值； 公允价值套期保值； 现金流量套期保值

中图分类号：F275.2 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2014）09-0103-04

一、引言

期货合约是在规定的交割日或到期日按约定的价格对某一资产（有时候是其现金价值）进行交割的合约。国际会计准则委员会1999年发布的第39号国际会计准则《金融工具：确认和计量》，在第32号准则基础上对衍生工具作出了如下定义：“衍生工具，指具有如下特征的金融工具：第一，其价值随特定利率、证券价格、商品价格、外汇汇率、价格或汇率的指数、信用等级和信用指数或类似变量的变化而变化；第二，不要求初始净投资或相对于市场条件具有类似反应的其他类型的合约所要求的初始净投资较少；第三，在未来日期结算。”由此可见，期货合约是衍生金融工具中极其重要的一种。查阅有关期货套期保值的会计实务的书籍和论文可知：即便是企业会计准则实务操作指南编委会编写的权威版本《企业会计准则实务操作指南》对期货套期保值的实务说明也不过两个例题而已；而对于商品期货的处理在准则和准则的应用指南中都未提及。在各种论文中对于商品期货的处理仍然处于探讨阶段，所以，笔者打算借用西方一种股指期货的账务处理方法应用于商品期货的账务处理，以供实际工作者与理论研究的专家参考。

二、商品期货合约的套期保值

目前，商品期货的套期保值从时间节点上看，主要包括以下三种情况：已有资产的保值、已有商品预期出售、预期购入某种商品。其中第一种属于公允价值套期，后两种属于现金流量套期。套期保值从性质上看，基本上有三种类型：第一类，公允价值套期，指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺（或该资产、负债或确定承诺中可辨认的一部分）的公允价值变动风险进行的套期，该类价值变动源于某种特定风险，且将影响企业的损益；第二类，现金流量套期，指对现金流量风险进行的套期，该类现金流量变动源于与已确认资产或负债、很可能发生的预期交易（如预期的购买或出售）有关的特定风险，且将影响企业的损益；第三类，境外净经营套期（因与本文无关，故省略）。

在商品期货合约的套期保值业务中主要涉及到的会计账户有：第一，“应收保证金”账户，登记交纳的保证金及其变化情况；第二，“套期工具——买入期货合约”、“套期工具——卖出期货合约”两个对应账户，登记合约买入或卖出业务；第三，“被套期项目”账户，以及库存商品、持有至到期投资、可供出售金融资产、贷款、长期借款、预期商品销售、预期商品购买、对境外经营净投资等项目使企业面临公允价值或现金流量风险变动的，均可被指定为被套期项目；第四，“公允价值变动损益”账户，登记公允价值套期下的套期损益以及现金流量套期下的套期损益的无效部分；第五，“资本公积——其他资本公积”账户，登记现金流量套期下套期损益的有效部分；第六，增加“期货合约清算”账户，登记合约的卖出与买入的辅助登记及冲销业务。特别提醒：因2006年版的CAS NO.24中对此并没有作出特别规定，为此，本文特为合约的卖出与买入的辅助登记及冲销业务而设置此账户。

三、公允价值套期的账务处理构想的方法

为了充分说明在公允价值套期业务情况下，本文构想的方法和现行方法在账务处理上的区别，现举例并进行分析如下：

2013年9月1日，某航空公司与某航油供应商签订购货合同（属于确定承诺），购买100万吨航油，价格为580美元/吨。由于国际期货交易市场上没有航油的交易品种，航空公司一般采用与航油高度相关的燃油、取暖油等作为套期保值的交易品种。经全球燃油市场的行情分析，估计未来3个月的航油价格会持续上涨，因此该航空公司在新加坡期货市场上与某交易商签订3个月以620美元/吨的价格卖出100万吨燃油的商品期货合约。2013年9月30日，燃油的即期价格为600美元/吨，期货价格为640美元/吨。2013年10月31日，即期价格为660美元/吨，期货价格为690美元/吨。2013年11月30日，即期价格为600美元/吨。以600美元/吨套期工具——买入期货合约平仓。两种方法在账务处理上的区别如表1所示。

四、现金流量套期的账务处理构想的方法

（一）预期购入

为了充分说明在现金流量套期预期购入业务情况下，笔者构想的方法和现行方法在账务处理上的区别，现举例并进行分析如下：

沿用上例，假设该航空公司将于3个月后购买100万吨的航油（属于预期交易），并于2013年9月1日在期货市场上与某交易商签订3个月以价格620美元/吨的价格购买100万吨燃油的商品期货合约。2013年9月1日的即期价格为580美元/吨。2010年9月30日，即期价格为600美元/吨，期货价格为640美元/吨。2010年10月31日，即期价格为660美元/吨，期货价格为690美元/吨。2013年11月30日，即期价格为600美元/吨。假设套期完全有效。两种方法在账务处理上的区别如表2所示。

（二）预期卖出

为了充分说明在现金流量套期预期卖出业务情况下，笔者构想的方法和现行方法在账务处理上的区别，现举例进行讨论与分析如下：

例如，A公司预计2013年一季度产生石油100 000桶，2012年12月1日，现货市场价格为25美元/桶，远远高于近几年的平均价格，A公司希望以25美元/桶卖出第一季度的产量，但是面临着石油生产出来以后石油价格会下降的风险。2012年12月10日，A公司通过下列方式对预期的100 000桶石油进行套期保值：卖出33份（每份1 000桶原油）于2013年1月交割的NYM期货合约，卖出33份（每份1 000桶原油）于2013年2月交割的NYM期货合约，卖出34份（每份1 000桶原油）于2013年3月交割的NYM期货合约。交易所收取每份750美元的保证金。假设套期完全有效，以一月份到期的期货合约为例对账务进行处理。两种方法在账务处理上的区别如表3所示。endprint

五、结论

本文提出了构想方法并且和现行方法进行了对比，通过以上三例不同的账务处理，说明了构想方法和现行方法在不同情况下会计思想的明显差异。在此总结了两种方法根本的不同之处。由以上三表的对比结果可知，现行方法与笔者构想的方法比较有如下四个特点：（1）套期工具的价值期初为零，当为卖出期货合约且期货价格上涨时，套期工具价值下跌；当为买入期货合约且当期货价格上涨时，套期工具价格上涨。（2）平仓的处理，未用到“期货合约清算”账户。（3）没有体现平仓过程，只是注销套期工具的账面余额。（4）将公允价值变动或资本公积——其他资本公积的变动转入了投资收益，作为已经实现的收益。由此可知，现行方法最大的优点是处理较为简单，但是简单也带来了新的问题。这些问题是：（1）期货合约价格涨跌时要考虑建仓时使用的是卖出期货合约还是买入期货合约，但是在看账面时这些并不清楚，因为现行方法并没有“买入期货合约”和“卖出期货合约”的二级科目。（2）现行方法也完全没有处理平仓的步骤，而是赋予了“套期工具”账户太多的功能，这样复杂的账户功能很难使人一目了然。（3）最终将套期工具的损益计入是否要转到其他科目，转到什么科目，仍然没有什么明确的指导与做法。显然，套期工具的损益应该作为已有存货卖出的成本增项或减项、预期买入的购入成本的增项或减项、预期卖出的收入的增项或减项，这是符合实质重于形式原则的。因为套期保值中的期货合约并不是用于投资，所以转入投资收益是明显不合适的。商品期货合约的套期保值的账务处理构想方法的意义有：（1）对现行方法进行完善，解决了现行方法过于简单带来的问题；（2）构想方法采用的是与股指期货的套期保值相同的处理方法，有利于对所有期货种类账务处理的融合；（3）翻阅文献发现学者们对期货账务处理都是各执一词，有些混合了中国和国际的做法，有些用的是我国已经过时的做法。总之，期货的账务处理仍处于探讨阶段，构想方法提供了一种解决路径。

但是，这个构想方法仍然存在些许不足，如这种期货的处理方法是否可以推广到所有的期货，比如利率期货、汇率期货等，从理论上而言是可以的，但是仍然需要实践的进一步验证；另外，这里还忽略了现金流量套期的有效性问题，文中假定了这些套期是完全有效的。远期合约与期货合约最大的区别在于没有逐日盯市，即价格变动日不会有真正的保证金收入和支出，只需要在备查簿中记录即可，无需账务处理。上述例子虽然以期货合约为例，但是账务处理内容可同理引用于远期合约。此外，商品期货除了运用于套期保值以外，还可以运用于本文尚未涉及到的投机套利，这些不足之处有待于今后研究和完善。

【参考文献】

[1] 耿建新，徐经长.衍生金融工具会计新论[M].北京：中国人民大学出版社，2002：125-143.

[2] 企业会计准则实务操作指南编委会.企业会计准则实务操作指南[M].北京：经济管理出版社，2007：435-455.

[3] 聂兴凯，罗胜强.新会计准则下金融工具的会计处理[M].上海：立信会计出版社，2007：221-224.

[4] 孙新宪，刘宏丽.公允价值套期与现金流量套期比较及相关会计核算[J].财会月刊，2011（20）：42-44.

[5] 续芹.套期保值会计准则下商品期货会计处理思考[J]. 财会通讯·综合（上），2009（4）：88-89.

[6] 牛竹林.我国商品期货的会计核算探讨[J].中国证券期货，2009（3）：10-11.endprint

五、结论

本文提出了构想方法并且和现行方法进行了对比，通过以上三例不同的账务处理，说明了构想方法和现行方法在不同情况下会计思想的明显差异。在此总结了两种方法根本的不同之处。由以上三表的对比结果可知，现行方法与笔者构想的方法比较有如下四个特点：（1）套期工具的价值期初为零，当为卖出期货合约且期货价格上涨时，套期工具价值下跌；当为买入期货合约且当期货价格上涨时，套期工具价格上涨。（2）平仓的处理，未用到“期货合约清算”账户。（3）没有体现平仓过程，只是注销套期工具的账面余额。（4）将公允价值变动或资本公积——其他资本公积的变动转入了投资收益，作为已经实现的收益。由此可知，现行方法最大的优点是处理较为简单，但是简单也带来了新的问题。这些问题是：（1）期货合约价格涨跌时要考虑建仓时使用的是卖出期货合约还是买入期货合约，但是在看账面时这些并不清楚，因为现行方法并没有“买入期货合约”和“卖出期货合约”的二级科目。（2）现行方法也完全没有处理平仓的步骤，而是赋予了“套期工具”账户太多的功能，这样复杂的账户功能很难使人一目了然。（3）最终将套期工具的损益计入是否要转到其他科目，转到什么科目，仍然没有什么明确的指导与做法。显然，套期工具的损益应该作为已有存货卖出的成本增项或减项、预期买入的购入成本的增项或减项、预期卖出的收入的增项或减项，这是符合实质重于形式原则的。因为套期保值中的期货合约并不是用于投资，所以转入投资收益是明显不合适的。商品期货合约的套期保值的账务处理构想方法的意义有：（1）对现行方法进行完善，解决了现行方法过于简单带来的问题；（2）构想方法采用的是与股指期货的套期保值相同的处理方法，有利于对所有期货种类账务处理的融合；（3）翻阅文献发现学者们对期货账务处理都是各执一词，有些混合了中国和国际的做法，有些用的是我国已经过时的做法。总之，期货的账务处理仍处于探讨阶段，构想方法提供了一种解决路径。

但是，这个构想方法仍然存在些许不足，如这种期货的处理方法是否可以推广到所有的期货，比如利率期货、汇率期货等，从理论上而言是可以的，但是仍然需要实践的进一步验证；另外，这里还忽略了现金流量套期的有效性问题，文中假定了这些套期是完全有效的。远期合约与期货合约最大的区别在于没有逐日盯市，即价格变动日不会有真正的保证金收入和支出，只需要在备查簿中记录即可，无需账务处理。上述例子虽然以期货合约为例，但是账务处理内容可同理引用于远期合约。此外，商品期货除了运用于套期保值以外，还可以运用于本文尚未涉及到的投机套利，这些不足之处有待于今后研究和完善。

【参考文献】

[1] 耿建新，徐经长.衍生金融工具会计新论[M].北京：中国人民大学出版社，2002：125-143.

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[4] 孙新宪，刘宏丽.公允价值套期与现金流量套期比较及相关会计核算[J].财会月刊，2011（20）：42-44.

[5] 续芹.套期保值会计准则下商品期货会计处理思考[J]. 财会通讯·综合（上），2009（4）：88-89.

[6] 牛竹林.我国商品期货的会计核算探讨[J].中国证券期货，2009（3）：10-11.endprint

五、结论

本文提出了构想方法并且和现行方法进行了对比，通过以上三例不同的账务处理，说明了构想方法和现行方法在不同情况下会计思想的明显差异。在此总结了两种方法根本的不同之处。由以上三表的对比结果可知，现行方法与笔者构想的方法比较有如下四个特点：（1）套期工具的价值期初为零，当为卖出期货合约且期货价格上涨时，套期工具价值下跌；当为买入期货合约且当期货价格上涨时，套期工具价格上涨。（2）平仓的处理，未用到“期货合约清算”账户。（3）没有体现平仓过程，只是注销套期工具的账面余额。（4）将公允价值变动或资本公积——其他资本公积的变动转入了投资收益，作为已经实现的收益。由此可知，现行方法最大的优点是处理较为简单，但是简单也带来了新的问题。这些问题是：（1）期货合约价格涨跌时要考虑建仓时使用的是卖出期货合约还是买入期货合约，但是在看账面时这些并不清楚，因为现行方法并没有“买入期货合约”和“卖出期货合约”的二级科目。（2）现行方法也完全没有处理平仓的步骤，而是赋予了“套期工具”账户太多的功能，这样复杂的账户功能很难使人一目了然。（3）最终将套期工具的损益计入是否要转到其他科目，转到什么科目，仍然没有什么明确的指导与做法。显然，套期工具的损益应该作为已有存货卖出的成本增项或减项、预期买入的购入成本的增项或减项、预期卖出的收入的增项或减项，这是符合实质重于形式原则的。因为套期保值中的期货合约并不是用于投资，所以转入投资收益是明显不合适的。商品期货合约的套期保值的账务处理构想方法的意义有：（1）对现行方法进行完善，解决了现行方法过于简单带来的问题；（2）构想方法采用的是与股指期货的套期保值相同的处理方法，有利于对所有期货种类账务处理的融合；（3）翻阅文献发现学者们对期货账务处理都是各执一词，有些混合了中国和国际的做法，有些用的是我国已经过时的做法。总之，期货的账务处理仍处于探讨阶段，构想方法提供了一种解决路径。

但是，这个构想方法仍然存在些许不足，如这种期货的处理方法是否可以推广到所有的期货，比如利率期货、汇率期货等，从理论上而言是可以的，但是仍然需要实践的进一步验证；另外，这里还忽略了现金流量套期的有效性问题，文中假定了这些套期是完全有效的。远期合约与期货合约最大的区别在于没有逐日盯市，即价格变动日不会有真正的保证金收入和支出，只需要在备查簿中记录即可，无需账务处理。上述例子虽然以期货合约为例，但是账务处理内容可同理引用于远期合约。此外，商品期货除了运用于套期保值以外，还可以运用于本文尚未涉及到的投机套利，这些不足之处有待于今后研究和完善。

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