基于误差修正模型的网上银行发展影响因素研究

汪琴

（安徽财经大学 金融学院， 安徽 蚌埠 233000）

基于误差修正模型的网上银行发展影响因素研究

汪琴

（安徽财经大学 金融学院， 安徽 蚌埠 233000）

随着因特网的飞速发展，金融领域的网络化趋势越来越明显，网上银行也随之诞生并迅速发展起来.文章采用影响网上银行发展的外在性因素，即我国网上银行交易规模与电子商务交易额、互联网普及率以及公民受教育程度的实际变化情况等，对网上银行发展与其外在性因素的相关关系进行了实证分析，结果表明，网上银行交易额与网上银行发展的外在性因素之间存在协整关系，短期内存在方向调整效应，各因素对网上银行发展的影响程度不同.

网上银行；协整检验；误差回归模型

1 引言

随着信息技术在金融领域的广泛应用，网上银行也随之诞生.自 1998年起，我国的各大银行陆续推出了网上银行服务，到 2011年我国网上银行交易额达到 780.94万亿元.网上银行凭借其快捷、方便、实时、低成本和功能丰富等优势受到越来越多客户的支持，也逐渐成为人们关注的焦点.

近几年，中国的网上银行业务也飞速发展，年交易额以近两倍的速度增长.但是，目前相对于整体银行业务，我国网上银行业务所占交易总额的比重仍然比较小，网上银行的发展潜力还很大.网上银行的发展对于银行业务拓展、创造盈利而言十分重要，所以，对于网上银行发展的影响因素研究对于银行业的发展具有十分重要的意义.笔者认为影响网上银行发展的因素主要包括内部和外部两方面的因素，内部因素是指银行的自身状况，例如，银行总体发展规模，银行业务种类和数量以及银行的信誉度等等，本文从影响网上银行发展的外部性因素入手，运用实证分析方法，来研究影响网上银行发展的外部性因素如电子商务交易量、互联网普及率和受教育程度等对网上银行发展的影响程度，并由此得到网上银行未来发展的一些启示.

2 模型构建

由于网上银行所提供的服务基于互联网，因而互联网的良好发展是网上银行发展的基石；而随着我国互联网的发展和企业、个人网上活动的增加，电子商务交易额也日益增长，作为电子商务主要支付渠道的网上银行的发展则得益于电子商务的发展；另外，网上银行作为网络技术与金融服务的结合，其使用对于人们的计算机技能以及相关知识水平有一定的要求，这也使得受教育程度较高的人们更加容易使用网上银行服务.网上银行发展还受银行自身发展的影响，比如银行总体规模、银行业务数量和种类等等，而本文主要以影响网上银行发展的外部性影响因素，即电子商务发展、互联网普及率以及受教育程度来分析各解释变量与网上银行发展的相互关系，以此来指导银行能够充分合理利用外部条件发展网上银行，进而发展自己，提升竞争力.而作为影响网上银行发展的外部性因素可以通过电子商务交易额 X1，互联网普及率 X2，大专及以上学历人口比重 X3来表示，而其关系可以表示为：

Y=f(X1,X2,X3)，其中 Y表示网上银行交易额.

为考察变量之间是否有长期的稳定关系，利用协整检验的方法来考察经济变量之间在长期内是如何相互影响的，运用“E-G”两步法，如下：

第一步：检验各变量的平稳性，如果各变量是同阶单整序列，则可进行协整检验.用普通最小二乘法估计长期均衡关系，采用回归方程：Y=α0+α1X1+α2X2+α3X3+μ，用 et表示回归方程的残差序列.

第二步：为了确定变量之间是否真正存在协整关系，用 ADF检验残差序列 et的平稳性，如果残差序列不含有单位根，即是平稳序列，则变量之间是协整的.若变量之间存在协整关系，则变量之间存在长期的稳定关系，用最小二乘法回归就会得到协整系数.

确定变量之间存在长期均衡关系之后，还需要考察短期的对非均衡程度的修正效应，相应的我们构建误差修正模型：

得出的误差修正项能够作为一个解释变量，与其他影响短期波动的变量一起，构成误差修正模型.

3 实证检验

本文以网上银行交易额为被解释变量，电子商务交易额、互联网普及率和大专及以上学历人口比重为解释变量，研究网上银行发展与影响网上银行发展的外在影响因素的关系.选取 2002—2011年各指标的时间序列数据作为样本值.原始数据来源于各年《中国统计年鉴》、《中国互联网络发展报告状况》、《艾瑞咨询中国电子商务行业发展报告简版》以及《艾瑞咨询中国网上银行行业发展报告》等，并经计算整理得到.

3.1 平稳性检验

选取的变量数据均为时间序列数据，时间序列数据大部分都是非平稳数据，若直接将非平稳数据进行回归分析，就可能会造成“伪回归”，即解释变量和被解释变量均随时间而呈同趋势变动，结果可能仅仅反映这两个变量的同趋势特征而没有反映它们之间的真实关系.所以需将各时间数据进行自然对数转化，这样并不改变原来数据的协整关系，且使趋势线性化.对各时间序列数据对数转换并进行ADF单位根检验：

表1 ADF单位根检验结果

根据表 1的检验结果，在 5%和 10%的显著性水平下，序列 lnY，lnX1，lnX2，lnX3的 ADF检验值均大于其对应的临界值，表明存在单位根，即它们都是非平稳序列，序列▽lnY，▽lnX1，▽lnX2，▽lnX3的 ADF检验值也均大于其对应的临界值，表明存在单位根，即它们也都是非平稳序列；在 10%的显著性水平下，序列▽▽lnY，▽▽lnX1，▽▽lnX2，▽▽lnX3的 ADF检验值均小于其对应的临界值，表明不存在单位根，所以均为平稳序列.所以时 间 序 列 lnY，lnX1，lnX2，lnX3都 是 2阶 单 整 序列，这是进行协整检验的前提.

3.2 协整检验

通过验证平稳性之后，对 4个变量进行协整检验，看序列之间是否存在协整关系.我们采用“E-G两步法”进行协整检验.

先估计方程：lnY=β0+β1lnX1+β2lnX2+β3lnX3+μ

对估计得到的残差序列 et进行单位根检验.检验结果如表2.

表2 残差序列ADF单位根检验结果

根据表 2可知，残差序列 et的 ADF统计值为-3.918511，小于 5%和 10%显著水平下临界值 -3. 2695和 -2.7822，说明残差序列是平稳的，因而说明 lnY，lnX1，lnX2，lnX3之间存在协整关系，进而可以得到变量之间存在长期的稳定关系.

3.3 误差修正模型

lnY，lnX1，lnX2，lnX3之间存在协整关系说明变量之间存在长期均衡关系.但是从短期看，可能会出现失衡，为增强模型的精度，可以把协整回归式中的误差项 et看做均衡误差，通过建立误差修正模型把四者的短期行为与长期变化联系起来.

为了构建误差修正模型，将残差 et作为误差修正项，估计方程：

通过 EVIEWS运行，其估计结果如下：

上述估计结果表明，网上银行交易额的变化不仅取决于电子商务交易额、互联网普及率以及居民受教育程度的变化，而且还取决于上一期网上交易额对均衡水平的偏离，误差项 et-1估计的系数 -0. 9422体现了对偏离的修正，即短期波动偏离长期均衡时，误差修正项将以 0.9422的力度作方向调整，使非均衡状态回复到均衡状态.

综上所述，我国网上银行发展与外部性影响因素的关系模型可以表述为：

长期均衡关系：

短期波动模型：

3.4 因果关系检验

以上统计结果表明，各变量之间在统计意义上有一定的相关性，但这并不能说明变量间存在因果关系，因此，下面采用经济计量分析中的格兰杰因果关系检验方法来验证变量间的相互因果关系，检验结果如下：

表3 格兰杰因果关系检验结果

4 结论和启示

网上银行是未来银行业发展的一大趋势，将会很大程度上体现银行的竞争实力.本文的实证研究表明影响网上银行发展的外在性因素与网上银行发展有长期稳定的均衡关系，各变量对网上银行发展的影响程度不同，由此我们还可以得到发展网上银行的一些启示.具体表现如下：

（一）网上银行作为电子商务主要的支付渠道与信用中介，其发展受电子商务影响较大.根据笔者的实证研究显示，电子商务交易额每变动 1%，网上银行交易额会同向增加 0.7265%.并且，电子商务的交易规模与网上银行的交易额之间存在长期的稳定关系，电子商务的交易额增长会促进网上银行的交易额增长.此外，电子商务的交易额变化不是网上银行交易额变化的原因概率只有 0.09481，说明电子商务的发展对于网上银行的发展起着积极的促进作用.所以银行的发展在一定程度上会依赖于电子商务的发展，如果电子商务的发展满足不了市场需求，就无法带动网上银行的发展.中国建设银行的善融商务就是通过发展电子商务来发展其网上银行业务，这是中国银行业首次从事非金融产品业务.

（二）实证结果显示，网络普及程度会对网上银行的发展起到促进作用.根据实证结果，互联网普及率每上升 1%，网上银行交易额会同向增加0.324%.并且，互联网普及率与网上银行的交易额之间存在长期的稳定关系，互联网普及率上升会促进网上银行交易额的增长.此外，互联网普及率变化不是网上银行交易额变化的原因概率是0.10403，说明互联网普及率的提高对促进网上银行发展的作用明显.而互联网普及率与经济发展水平有很大的关系，所以，银行可以在经济比较发达的地区优先推出网上银行业务，以逐步推进网上银行的发展.

（三）从网上银行使用客户的教育结构可以看出，大部分的网上银行客户都是受过高等教育的大学生或者企业职员.根据笔者的实证研究显示，大专及以上学历人口比重每增长1%，网上银行交易额会同向增加 0.8756%.并且，大专及以上学历人口比重与网上银行的交易额之间存在长期的稳定关系，受教育程度高的人口增多会促进网上银行交易额的增长.此外，大专及以上学历人口比重变化不是网上银行交易额变化的原因概率是 0.37958，说明受教育程度高的人数增多对促进网上银行发展有一定的作用.所以，银行可以从学校和企业入手，抓住了这些人，就抓住了大部分的客户.而且这些群体具有相对集中的特点，宣传和推广便利，推广成本低.

F832.2

A

1673-260X（2014）08-0070-03