炒新游戏随时结束

卧龙

《21世纪经济报道》报道，一位具5年经验的基金经理指，若有500万投做资本金，只需要找最熟悉、成长最稳定的几只股票，每年赚30-50%就够了。他说：“等哪天辞职不干了，就拿自己的钱炒股，每年赚一两百万，收入并不比在公募低，但会轻松很多。”听完这位具5年从业经验的基金经理的话，我才知道，原来要超越巴菲特并不困难！第一，你只要有500万元投资本金；第二，你只需找到每年最熟悉、成长最稳定的几只股票，并且在其上赚30-50%就够了。假设每年赚30%，500万本金10年后便是6892万，20年后便是9.5亿，30年后便是131亿！50年后高达2.49万亿！如此水平，相信巴菲特亦感汗颜。

我又记起2000年时一位高中同学的炒股经历。其时他正担任市团委书记，工作之余热衷炒股。许久未有联系的他有一天忽然致电我交流投资心得。他谓炒股其实很简单。他说，我现在只炒次新股，也不短炒，选一只次新股中线持有，赚20-30%然后抛售；再选找下一个目标。一年买几个次新股，赚上一倍不难。如此良性循环。我一听忽感遇上股神。后来，中国股市2001年6月见顶，因为国有股要上市流通，时任财政部长项怀诚指国有股流通是重大利好。于是，上证指数在重大利好带动下向价值回归，2002-2004年几次跌至1300点附近，我再也没有收到团委书记同学的电话，及至2005年上证指数跌至998点，一大批中小型股票跌到四脚朝天。听说，那位同学不再炒股矣。

回顾这段往事，并非指责这位同学的投资举动贻笑大方，而是说明股市并非一般人看的如此简单。我的那位团书记同学只看到2000年时次新股不断被热炒，却未看到股市整体市盈率已经很高，风险极大，而新股次新股市盈率尤甚。一旦牛市结束，这些股票股价便一泻千里，但因为新入场投资者未经历过熊市，多数遇到亏损不愿割肉，于是便严重套牢。时间一长，自然是萌生去意。有调查指散户在开设股票帐户后60%的机会在3年内变成僵尸账户，有90%的机会在5年内变成僵尸账户。为何变成僵尸账户？除了严重亏损之外，投资者不愿接受事实，不肯面对亏损相信是主要原因。

股票市场长期而言会反映价值，但有时或有些股票则严重脱离现实遭恶炒。美国实施数轮QE，资金泛滥，美股持续创新高。在此背景下某些股票离奇飚升。一家名为Cynk Technology Corp.的社交网络公司股票股价相对于首日收市价，在两个月内上升260倍，总市值高达60亿美元，高于新浪微博的市值。而这家公司只有一名员工：Marlon Sanchez。其身兼公司总裁、CEO、CFO甚至打杂职务，持有公司72%的股份。公司无资产无客户无收入，十足三无公司。其从2008年5月成立至2013年9月累计净亏损150万美元。Cynk以提供用户需要的联系方式向用户收费。用户开设存入预付款，便可通过五种搜索类型（商业专业人士、娱乐、科技、政治、投资者和天使）寻找希望联系的对象，购买他们的联系方式。

Cynk股价遭爆炒，让投资者大跌眼镜。美国证券监督及交易委员会（简称SEC）7月11日宣布暂停Cynk股票交易。SEC在声明中警告经纪商、交易商、股东及有关买家，应仔细考虑Cynk此前发布的信息、其他一切目前可获得的信息，以及此后发布的信息。不过这只是特例，美股总体上比中股成熟。反观中股则经常出现无厘头的炒作，“炒新”是其中之一。深交所曾经统计过，炒新95%以上的散户亏损，但这并未能让小投资者觉醒，仍然不顾一切参与新股炒作。

反映中国股市整体走势的巨潮A股指数（399317）看来正进入B浪反弹的第二组abc上升。之前曾经分析过，假设2010年11月高位至2012年12月低位为浪A，此后进入浪B反弹。浪B以两组abc方式行进。其中第一组abc为2054-2808点，而2808-2498点为间隔浪x。接下来便是第二组abc反弹。目前可能进入其中浪a的后段。现时创业板指数整体市盈率56倍，最高65倍；中小板33倍，最高38倍。两者市盈率处于不安全区域，投资者不应抱着14年前我的那位同学一样的心态投资，以为常炒常有。游戏随时结束。