多方看市

2014-10-20 16:53
中国证券期货 2014年10期
关键词:股指红利行情

看多方:三大红利支撑A股走牛

2008年金融危机以来,过去资本轮动的规律正在被逐步打破,股市的表现与宏观经济的相关系数正在下降,而流动性、微观企业盈利预期对于市场的影响正在上升。映射到A股上,市场在经济数据连创新低的背景下走出独立行情。从未来两年、甚至更长时间来看,对于A股影响最大的因素可以归为三大红利,即改革红利、制度红利和配置红利,上述红利与市场预期的偏离程度将成为市场趋势的催化剂。

在上述三大红利影响下,3季度以来,制度性变革和中长期预期的扭转成为A股上涨的源动力,与之前传统模式下经济反弹所引发的估值修复行情不同,当前A股的上涨驱动力缘于新旧周期交替下的红利释放,这种驱动力的持续性和影响形式从目前而言仍处于初期。短期而言,经济最坏的时刻已经过去,市场乐观情绪会驱动股指进入短期赶顶过程,预计四季度指数进入整固的概率较大。

看空方:建议减磅高位股

9月25日,大盘在创出新高后,尾盘再次高位跳水,让市场再次虚惊了一场,这让投资者对节前行情偏向谨慎。26日,两市再次在获利盘的打压下,低开后出现一波跳水行情。

整体来看,A股市场目前处于纠结当中,在对新高的不停试探中开始面临越来越高的抛压,而每次稍有较大下跌幅度的时候又都能迎来较强的接盘。因此,高位震荡或将成为节前股指的主基调,不宜对两市未来持续走高报有太大期望。

尤其是节前消息面利好方面开始持续真空,而考虑到长假来临,季末银行资金压力仍然较大,因此资金面供给不能乐观,这或将给两市后市走势带来压力。因此,操作上,对于前期涨幅较大的股票,还是以逢高减磅为宜;对于前期没有大幅启动的股票,也应继续以持股待涨为主。

持平方:个股活跃 市场趋势未变

延续9月25日午后的跳水,26日早盘两市股指小幅低开,随即快速下探后出现反弹,并一直横盘整理至中午收盘;午后开市股指再次下行,13:40之后再次拉升至红盘;盘面热点:基因测序、农林牧渔、土地流转、新疆区域等板块表现较好;总体来说:当日市场呈现为明显的整理行情。

市场主要是以高价股为主,很多连续单边上涨的高价股出现了连续飙升的行情,越是逼空的个股走势越强。“股指横向整理、个股极度活跃”是目前市场最明显的特点。所以,巨丰投顾发文表示建议投资者不要太在意指数涨跌,把所有的精力全部放到个股的选择上,找寻自己能力范围内可以驾驭的个股。

分析认为,市场的趋势没有任何变化,尽管未来还会有波动,当我们把精力用在不断完善投资系统的方向,未来有再多的波动也是可以应付的。

本刊评析:短期震荡将是主旋律

9月26日沪深两市低开后一度有所下探,而后多方开始护盘拉升,分时以震荡为主,创业板也在5日均线处获得支撑;盘面上:水域改革、农林牧渔、基因测序、宽带提速、ST板块、核电核能、电气设备等涨幅居前;船舶、航空、信息安全、酒店餐饮、草甘膦、互联网、卫星导航、仓储物流等跌幅居前。

国务院25日发布《关于依托黄金水道推动长江经济带发展的指导意见》,意见共47条,将长江经济带定位为具有全球影响力的内河经济带,建设长江经济带将带来全方位的投资机会。而沪港通日益临近,这是影响10月行情的关键因素,应该密切跟踪进展情况。

分析称,从技术面上看,经过25日的冲高回落后,短期震荡将是主旋律,尤其是临近十一,假期因素也使得多空双方不会有太大动作,这期间建议还是多看少动观察为主。endprint

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