基于改进因子分析与熵值法的银行绩效评价

朱一鸣+刘宏+周正龙

【摘 要】 选取2008年至2013年我国16家上市银行的财务数据作为样本，利用改进因子分析法对反映银行盈利能力、资产质量、偿付能力以及经营增长的28项指标进行规整，得出各年的主因子。随后引入熵值法对主因子进行客观赋权，进而得出每年各大商业银行的绩效评分排名。结果表明，国有控股大型商业银行经营绩效排名落后于以浦发、华夏、民生为代表的股份制商业银行，银行资产规模与经营绩效无相关关系。

【关键词】 上市银行; 因子分析; 熵值法; 绩效评价

中图分类号：F253.7  文献标识码：A  文章编号：1004-5937（2014）35-0079-04

在利率市场化、金融脱媒、互联网金融崛起等外部环境下，商业银行将持续面临利差收窄、风险压力上升、资本补充压力加大等难题，我国银行业已经进入全面深化改革和转型升级的关键时期，所以对我国银行经营绩效进行综合评价并提出应对措施显得至关重要。

一、现状及问题分析

有关银行业经营绩效评价的研究很多，也取得了丰硕的成果。胡兆峰等（2011）得出股份制商业银行的经营绩效高于大型国有银行，但大型国有银行仍然具有独特核心竞争力的结论。胡腾宇（2011）同样认为新兴小型银行的投资价值大于老牌银行。马广奇（2012）在财务竞争力的理论基础上构建综合财务能力评价体系，认为国有商业银行和城市商业银行的综合财务能力要强于中小型股份制商业银行。张曾莲（2012）从风险管理和预警体系的角度确立了一系列财务预警指标，对我国国有股份制商业银行在后金融危机时代所面临的风险进行了系统分析。

此外有的学者也引入熵值法进行综合评价。谢赤等（2002）认为熵值法能够解决一般综合评价法中人为确定权重的缺陷。郝会会等（2010）采用模糊综合评价方法进行实证分析，同时运用熵值法对指标赋值，分析了国有商业银行、股份制商业银行和城市银行的差距。杨军芳（2008）通过熵值法研究发现，国有商业银行的经营绩效相对于股份制商业银行而言水平偏低。刘翠（2013）结合层次分析法和熵值法，从主客观两个方面对上市银行竞争力状况进行分析。综上，本文在前人研究的基础上，采用改进因子分析法与熵值法结合的方法对16家上市银行的绩效进行综合评价，旨在说明上市银行的竞争力排名。

二、模型建立

（一）改进因子分析与熵值法模型概述

计算主因子的关键是计算原始数据协方差矩阵的特征值与特征向量，由于协方差矩阵易受指标量纲的影响，通常需要对数据进行消除量纲影响的处理;在实际应用中，为了消除变量量纲的影响，往往对原始数据标准化，但标准化在消除量纲影响的同时，也抹杀了各指标变异程度的差异信息。所以本文主要采用徐雅静等（2006）对主因子的改进方法，步骤如下：（1）将数据样本均值化，用各指标的均值去除相应的原始数据;（2）求均值化数据的相关矩阵R;（3）求相关矩阵R的特征值和特征向量;（4）计算方差贡献率与累积方差贡献率，确定主因子的个数;（5）确定因子，采用累积贡献率不低于85%的前m个因子来反映评价指标;（6）利用正交旋转法进行因子旋转;（7）采用回归分析方法求各因子得分。

根据信息论基本原理，熵是对不确定性的一种度量;如果系统可能处于多种不同状态，而每种状态出现的概率为pi（i=1，2，…，m），则该系统的熵就可定义为 E=-■pilnpi。当pi=1/m即当每种状态出现的概率相同时，熵的最大值为E=lnm。现设有m家评价单位，n个评价指标，则有原始指标数据矩阵R=（rij）m×n;对于某个指标rj有信息熵为Ej=-■pijlnpij，概率pi=rij/■rij（其中i=1，2，…，m;j=1，2，…，n）。由此得到，如果第j项指标的信息熵Ej越小，指标值的变异程度越大，提供的信息量越大，在综合评价中所起的作用越大，其权重也越大;反之亦然。

具体步骤如下：（1）计算第j项指标的第i家银行指标比重pij=rij/■rij;（2）计算第j项指标熵值eij=

-（■pijlnpij）/lnm;（3）计算第j项指标权重wij=（1-ej）/■（1-ej）;（4）计算综合评价值vi=■wjpij。

通过对比发现，因子分析是将各因子的方差贡献率列为权重，然后通过各因子的线性组合来计算综合得分;熵值法在分析评价过程中根据各个指标值的变异程度计算各指标权重，再对所有指标进行加权。所以本文在利用因子分析法确定主因子后采用熵值法对主因子进行客观赋权，得出较为客观的综合评价结果。

（二）指标体系构建

本文兼顾指标体系的全面性、实用性与可比性，在《金融类国有及国有控股企业绩效评价暂行办法》（以下简称《办法》）的基础上选择28项指标（见表1），从银行的盈利能力、资产质量、偿付能力以及经营增长四个方面构建绩效评价体系。

1.盈利能力：《办法》包括资本利润率、资产利润率、成本收入比、收入利润率、支出利润率5个指标。由于金融自由化、利率市场化、推动多元化发展等是整个银行业改革发展的主旋律，因此本文增加了净利差、净息差、中间业务收入、中间业务净收入占营业收入比和非利息收入比5个指标，反映上市银行的投入产出水平和盈利质量。

2.经营增长：《办法》包括资本保值增值率、利润增长率2个指标。考虑银行间存在发展规模差异，增加净资产增长率、总资产增长率、净利润增长率、总资产、总负债、净利润6个指标，反映上市银行的资本增值状况和经营增长水平。

3.资产质量：《办法》包括不良贷款率、拨备覆盖率2个指标。本文从风险抵补能力、不良贷款和贷款集中度三个角度增加了4个指标进行优化，分别是贷款拨备率、不良贷款余额、最大单一客户贷款比率和前十大客户贷款比率，反映银行所占资源的利用率、资产管理水平与资产的安全性。

4.偿付能力：《办法》包括资本充足率、核心资本充足率2个指标。根据中国银监会2014年发布的《商业银行风险监管核心指标（试行）》，本文增加存贷款比率、流动性比率的考核，主要反映金融企业的债务负担水平、偿债能力及其面临的债务风险。

（三）主因子选取

目前我国上市银行共有16家，按照银监会统计报告的划分可以分为三类：第一类是国有控股大型商业银行，包括工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行;第二类是8家股份制商业银行，包括浦东发展银行、华夏银行、民生银行、招商银行、兴业银行、平安银行、光大银行、中信银行;第三类是城市商业银行，暂时只有北京银行、南京银行、宁波银行这3家在A股上市（样本数据来自国泰安数据库和各商业银行公布的年度财务报表）。通过SPSS对数据进行因子分析得到2013年的相关数据分析结果如表2、表3所示（限于篇幅，仅列出2013年数据处理过程）。

（四）综合绩效评价

按熵值法的具体步骤计算2013年上市银行的主因子权重如表4所示，进一步得到各大银行的综合绩效排名。这样用同样方法得到2008年至2013年上市银行经营绩效的综合得分和排名如表5所示。

三、研究结论

综合我国16家上市银行六年绩效得分排名，可以得出以下结论：

1.国有控股大型商业银行经营绩效得分排名落后于以浦发、华夏、民生为代表的股份制商业银行，充分体现了银行资产规模与经营绩效并非一定存在正相关关系。工商银行规模最大，但只在2012年排名第一，说明不要以规模论英雄，而要注重资源整合和优化配置。农业银行和建设银行规模相当，但也呈现出不同的发展轨迹，农业银行通过“三农金融事业部”改革，受益于差别化存款准备金率、监管费减免和营业税减免等扶持政策，排名逐渐上升。

2.股份制商业银行排名总体靠前，不过也存在差异化。2012年原深发展银行合并原平安银行后更名为平安银行，重组后资产规模略高于华夏银行，但是排名出现下滑。华夏银行一直排名领先且比较稳定，受益于坚定实施“中小企业金融服务商”战略，成为中小规模银行加快经营转型、深化结构调整的标杆。

3.城市商业银行中宁波银行综合绩效排名最优。通过对比净利差、净息差、净资产收益率、流动性比率、资本充足率等核心指标，宁波银行都优于北京银行，与综合绩效得分排名相符，说明宁波银行积极拓展盈利渠道、升级营销模式，逐步积累起差异化的竞争优势。从财务数据来看，北京银行资产规模远大于南京银行和宁波银行，六年间它们的资产增长速度分别为220.55%、363.21%和352.99%，小规模银行的扩张速度可能更激进些。但是宁波银行的不良贷款率要高于北京银行，拨备覆盖率却低于北京银行，作为中小银行在激烈的市场竞争中要注意严控不良资产风险，坚持垂直统一的授信审批机制，建立并完善员工道德风险防范的长效机制。

4.银行业组织体系更加健全，增加了对实体经济的竞争性金融供给。从上市银行资产负债情况来看，大型商业银行资产占比连年下降，中小银行市场份额继续上升，竞争程度进一步提高。截至2013年末，我国上市银行资产总额95.14万亿元，同比增长10.75%共9.24万亿元，增速同比下降4.56个百分点;负债总额88.97万亿元，同比增长10.50%共8.45万亿元，增速同比下降4.57个百分点（见图1）。五家大型商业银行资产占比为72.19%，比上年下降0.82个百分点，股份制商业银行、城市商业银行资产占比分别为25.46%、2.35%，分别比上年提高0.6个、0.21个百分点。●

【主要参考文献】

[1] 胡兆峰，王汀汀.中国商业银行的经营绩效——基于14家上市银行2009年数据的分析[J].金融论坛，2011（5）：43-47.

[2] 胡腾宇.我国上市商业银行综合绩效的实证研究[J].会计之友，2011（8）：110-112.

[3] 马广奇，薛颖.上市商业银行综合财务能力评价[J]. 财会月刊，2012（32）：21-23.

[4] 张曾莲. 后金融危机背景下商业银行风险预警与应急管理研究[J].财会月刊，2012（3）：8-11.

[5] 谢赤，钟赞. 熵值法在银行经营绩效综合评价中的应用[J].中国软科学，2002（9）：108-110.

[6] 郝会会，王章留，田军，等. 我国上市商业银行竞争力模糊综合评价[C]. Proceedings of 2010 The 3rd International Conference on Computational Intelligence and Industrial Application（Volume 9），2010.

[7] 杨军芳. 基于熵值法的商业银行绩效评价实证分析[J].财会通讯，2008（11）：104-106.

[8] 刘翠.我国上市商业银行竞争力研究[J].甘肃金融， 2013（3）：53-56.

[9] 徐雅静，汪远征.主成分分析应用方法的改进[J]. 数学的实践与认识，2006（6）：69-72.