新形势下施工企业融资方式的理性选择

○潘锦（中国十九冶集团有限公司　四川　成都　610031）

新形势下施工企业融资方式的理性选择

○潘锦
（中国十九冶集团有限公司四川成都610031）

“十三五”规划为我国带来了经济发展的新形势。在崭新的形势下，施工企业面临重大转型发展。为保证持续健康发展，施工企业必须做出融资方式的理性选择。本文首先对现阶段我国施工企业面临的融资困境进行深入研究，而后阐述我国施工企业在“十三五”的新形势下进行融资选择所要遵循的科学原则。在科学原则指导下，本文将给出在新形势下我国施工企业融资方式的理性选择，以指导我国施工企业健康融资，顺利完成战略转型。

新形势施工企业融资方式理性选择

一、引言

1、施工企业融资方式的内涵

融资方式，也称为融资渠道，是企业筹集资金的方法和过程。施工企业的融资方式，是指施工企业根据所处经济环境及自身所需资金情况，通过债务性融资方式及权益性融资方式等一系列方法和手段，筹集企业发展所需资金，保证企业正常运转、健康发展的过程。施工企业健康的融资方式可促进企业的发展，不良的融资方式可能会使企业面临资金链的断裂。

2、新形势下，施工企业融资方式研究的必要性

在“十三五”新形势下，施工企业融资面临巨大挑战。随着BT、BOT、TOT、PPP等新项目承包模式兴起，施工企业更需要筹集到足够资金来支持项目开展。在新形势的挑战下，研究施工企业融资方式具有重大理论意义与实践意义。从理论方面来说，关于“十三五”新形势下施工企业融资方式的研究鲜有出现，本文可以填补相关理论空白。从实践方面来说，本文通过提出施工企业在新形势下融资方式的理性选择，可更好地进一步指导施工企业把握机遇，迎接挑战，完成战略转型。

二、现阶段我国施工企业融资困境

1、融资渠道单一

现阶段，我国施工企业面临的主要融资困境就是融资渠道单一。首先，施工企业规模大，需要大量流动资金来周转，这也就决定了我国施工企业融资数量大、融资任务重的结果。其次，我国大部分施工企业采用的融资方式主要为原始方式，或从企业内部进行融资，这就造成了我国施工企业融资渠道单一的困境。在“十三五”经济转型的新形势下，施工所需人力资本与原材料价格不断波动，融资渠道单一所造成的困境尤为突出。最后，施工企业单一的融资渠道会导致我国施工企业融资数量小、资金周转困难，从而影响施工进度。因此，在“十三五”新形势下，解决我国施工企业融资渠道单一的问题是施工企业走出融资困境的必经之路，也是关键一步。

2、资金来源不稳定

我国施工企业还面临资金来源不稳定的融资方式难题。造成此种现象的原因有很多，例如：部分施工企业不能建立健全企业信息资源管理，导致部分金融机构对其持观望态度；部分施工企业自身会计太过薄弱，导致信贷双方间矛盾激增；部分施工企业专业财务管理人员缺乏，导致相关欺诈和贿赂等行为；部分施工企业做BT项目风险过大，长期收不回代垫资金，资信度下降，导致金融机构不敢向其再次发放贷款。以上种种原因，导致了施工企业没有固定资金来源，从而造成了施工企业融资困难；施工企业的融资困难也加剧了其不能进一步健康发展，从而造成恶性循环。

3、缺乏第三方担保

采取原始方式及向施工企业内部融资的数量毕竟有限，部分施工企业寻求银行等金融机构的融资，但这种融资方式也使施工企业走入了困境。一方面，施工企业属于劳动密集型行业，其资产绝大部分为流动性的施工设备，导致其相关土地或房屋等固定资产较少。在进行资质审查时，缺乏相关抵押资产，资信度较低。另一方面，如果施工企业想向银行等金融机构申请贷款，要么将不动产的60%的评估值作为抵押，要么就要有第三方企业愿意向银行提供担保。然而，在许多施工企业向银行申请贷款的过程中，正是由于缺乏第三方担保，导致最终向银行等金融机构融资失败。总之，施工企业如果想向银行等金融机构进行融资，必须提高自身实力，提高资信度，否则就要积极寻求第三方进行担保。

4、政府政策不够完善

以上三个方面是基于施工企业自身而言，导致其融资方式存在困境。从宏观角度而言，政府出台的关于施工企业融资渠道的政策不够完善，也是造成施工企业融资困境的原因之一。第一，尽管政府已经出台了相关政策，但是政府对施工企业政策的制定并非十分完善。第二，施工企业的融资问题并没有引起政府的足够重视。因此，政府不能全方位多角度地引导施工企业走出融资困境、健康发展。第三，政府对施工企业效益的重视超过了对于其融资的重视，但没有足够的资金支持，就不能产生相关的效益。所以政府政策不够完善是导致施工企业融资困境的基本原因之一。从实际情况来看，政府对施工企业足够重视、制定完善的融资政策是帮助施工企业走出融资困境的重要力量。

三、新形势下施工企业融资方式选择的原则

在“十三五”的新形势下，欲帮助施工企业走出融资困境，须遵循以下科学的原则。

1、量力而行原则

施工企业融资并非越多越好，而是应该量力而行。企业融资规模过大，极易造成资金闲置，多余的资金还易导致相关财务人员或领导的贪污舞弊行为。另外，增加的融资成本也不可小觑。融资规模过小，则会造成施工企业资金周转紧张，不能正常运作。因此，在施工企业开始融资之前，根据企业实际情况确定适宜的融资规模，量力而行的原则对施工企业健康融资极为重要，是其融资方式选择的基本原则之一。

2、融资成本最低原则

众所周知，施工企业在进行融资时，无论选择何时融资、何地融资，无论选择何种融资方式，都要付出相应的成本。融资费用和使用费用共同构成了企业的融资成本。施工企业在选择融资方式时，要注意遵循融资成本最低原则，在合法合规的情况下，将企业的融资方式进行有效的组合与排序，在所选范围内，由低到高选择融资方式。力求在获得同等融资效应的同时，付出成本最小。

3、结构合理原则

施工企业在选择融资方式时应注意，资本机构合理才有可能实现企业最终的财务目标。施工企业融资结构合理的主要标准为：在企业融资总成本最小的同时，是否能做到企业价值最大。总体而言，企业融资时，收益与风险并存。企业不能仅仅考虑融资收益，也不能仅仅考虑融资成本，而是应该将二者结合起来，权衡考虑，结合结构合理原则，最终确定施工企业的融资方式。

4、拥有控制权原则

在“十三五”的新经济形势下，施工企业的融资行为不能使其丧失相关对企业的控制权。如果施工企业在融资过程中，因为融资方式选择不当而丧失相关控制权，则会严重影响施工企业的主动性、独立性。因此，在选择融资方式时，施工企业的管理者一定要熟知并准确把握各融资方式的风险与收益，从而做出理性科学的融资选择。

四、我国施工企业新形势下融资方式的选择

通过以上对施工企业融资现状存在的困境分析，我们将结合新形势下施工企业融资方式选择的原则，给出以下针对性建议。

1、拓宽融资渠道

施工企业想在“十三五”新的经济形势下做出科学理性融资方式的选择，拓宽融资渠道是关键。施工企业可以从以下几个方面着手：第一，积极学习融资理论，不断创新，科学拓宽融资渠道，探寻适合自身发展的融资方式。第二，拓宽民间融资渠道，实现施工企业的跨越式发展。在合法合规的情况下，施工企业可积极寻求有效民间融资渠道，以促进企业健康发展。第三，向协作单位寻求融资帮助。施工企业首先需要与合作单位建立良性合作关系；之后要充分了解并利用协作单位的投资需求；最后施工企业可通过加强与协作单位的合作关系，从而达到自己融资的目标，拓宽融资渠道。

2、适当降低融资成本

融资对象的大体可以分为股权融资、债券融资以及企业中一小部分的留存收益。在“十三五”的经济新形势下，施工企业必须在不同融资方式之间权衡后，做出理性选择，将总融资成本降到最低。施工企业参考以下做法：首先，借鉴外国的优秀融资理论，例如“优序融资理论”；其次，基于施工企业实际情况，在股权融资与债券融资间进行合理均衡，选择融资成本较低的融资组合方式；最后，必须指出的是，施工企业不能只顾降低融资成本，必须在降低融资成本时，充分考虑融资收益与风险，做出理性选择。

3、政府充分重视施工企业融资方式的选择

政府是企业发展的根本保证。只有政府充分重视施工企业，施工企业在选择融资方式时才会科学理性，游刃有余。政府可以从以下几个方面加强对施工企业融资方式的引导：第一，建立健全与施工企业相关的法律法规。法律法规的健全是企业发展的基石，使企业在发展时有法可依，井然有序。第二，建立健全担保制度。政府帮助企业建立良性互助担保制度，是施工企业科学融资方式良性循环的开始。

4、使用新型融资方式

在新形势下，施工企业想在融资方式做出理性选择时，可适当使用新型融资方式。例如PPP融资模式，即公私合营模式。PPP融资模式有诸多优点：第一，有效缓解施工企业资金紧张的问题，施工企业只用少量资金启动项目。第二，有效消除费用开支。调查数据显示，施工企业使用PPP项目可为政府部门节约17%的费用，同时节省企业开支。第三，政府部门和施工企业可优势互补，弥补对方不足。第四，风险分配合理。与BOT模式相比较，PPP模式可有效实现风险分配，使风险分配更加合理。但是专家指出，使用新型融资方式时，施工企业需熟悉各种新型融资方式的优缺点，深入了解其风险与收益，做好积极规划，理性选择。

五、结语

在“十三五”经济新形势下，企业融资方式也会不断创新和发展，但由于施工企业具有其自身独特性，更需要在众多融资方式中做出科学理性的选择。施工企业不能盲从，不能跟风，通过以上分析和科学原则的确立，根据自身实际情况及政府宏观经济政策，做出理性融资方式的选择，以提高企业整体竞争实力，实现企业长期战略目标，顺利完成新形势下企业战略转型。

［1］熊兵：经济新常态下的施工企业融资模式及应用［J］.管理观察，2015（6）.

［2］袁显锋：当前形势下对工程施工企业融资相关问题探讨［J］.现代经济信息，2015（1）.

［3］朱曦：浅析施工企业保理融资成功的条件和应对措施——以A公司为例［J］.中国集体经济，2015（7）.

（责任编辑：柯秋萍）