两会召开在即 主题投资先行

马坤

一年一度的两会即将召开，两会期间历来是主题投资的温床，相信今年也不例外，上市公司年报将在4月份才开始披露，因此3月份业绩并不是市场关注的焦点，股价上涨催化剂主要在政策层面，通过对前期召开的地方两会关注的焦点，可以推测全国两会关注的议题，这里简单梳理下几个可能存在投资机会的方向。

环保显然是两会的重头戏，在2013年的全国两会环保类议题占到全部议案的30%，成为当年最大热点。从今年前期结束的地方两会情况看，雾霾、PM2.5、水污染、土壤修复成为讨论焦点，这些都有望成为3月全国两会的环保议题。特别是污水治理、环境监测和土壤修复，预计将是关注度最高的子板块。今年以来，多项来自政策面的利好出台，比如新《环保法》4项配套政策出炉，细化政策加强基层人员执法能力;环保部“换帅”，新任党组书记原任清华大学校长，环境工程科班出身，风格务实，有利于前期政策有效实施;《污水处理费征收使用管理办法》等印发，污水处理费征收水平有望提升，为水环境治理经费“开源”。

“一带一路”发展战略受到各地两会的积极响应，31 个省份的政府工作中报告均对“一带一路”战略积极响应。“一带一路”战略提出实现政策沟通、道路连通、贸易畅通、货币流通、民心相通的“五通”，而交通不通就会阻碍地区间的交流，进而阻碍战略的顺利实施;因此，从地方两会的工作重点和任务来看，地方政府着重强调交通等基础设施的建设。为确保一带一路项目顺利启动，被称为“资金库”的丝路基金已经提前运作，据说丝路基金有限责任公司已于2014年12月29日在北京注册成立，注册资本615.25亿元，另外两个“资金库”即金砖银行和亚投行也正在紧锣密鼓地准备投入运作。

国企改革主题，国企改革的顶层方案经过数轮讨论和修改，有望在两会后出台，国企改革混改门槛将进一步放宽，竞争性领域所有制资本参与的股权比例限制也将进一步放宽。央企改革将在六家央企试点的基础上大范围铺开，军工作为2015年国企改革的重点，军工各集团改革也将加快，军工领域的事业单位改制已经启动，两会后将初步确定分类名单并上报。在央企之外的国企改革是另一个重镇，31省份在召开地方两会时都勾勒出了2015年地方国资改革的蓝图，包括“混合所有制改革”、“兼并重组”、“分类改革”、“整体上市”、“国有资本投资公司试点”等内容，或将撬动24万亿市值。

新能源汽车主题，在国家一系列政策的大力支持下，新能源汽车在2014年得到了大力发展，并实现近8万辆的年产销量，2015年，新能源汽车市场有望继续增长，全面爆发，这已经成为各方共识，在今年全国各地的地方“两会”上得到了验证。从各地“两会”爆出的消息看，发展新能源汽车已经成为2015年全国各地“两会”当仁不让的焦点。

唯一需要提示风险的是医药股，简单归纳了历史上两会医药股的走势，从09年以后，两会期间医药股都会存在小幅的调整，当然并不影响后期趋势。<Z：＼1325＼结束符.jpg>