三安光电：汽车照明有新突破

三安光电（600703）：公司全资子公司安瑞光电与北汽银翔签订了《合作框架协议》。安瑞光电在重庆市设立分公司，为北汽银翔生产汽车灯具及汽车应用的LED产品，对方承诺安瑞光电在所供项目的份额不低于70%。北汽银翔是北京汽车集团的控股子公司，具有完整独立的汽车制造体系。当前月产能超过3万台，并将在8月超过5万台，其中北汽幻速SUV上半年销量合计超过9万台。按照单车2000元的价值量计算，北汽银翔的年需求空间为12亿元。

安瑞是三安专注于汽车LED应用的子公司，现有客户包括北汽福田、众泰等，2014年8000万收入，净亏损600多万元，1Q15实现扭亏。随着LED在汽车照明渗透率的提升，安瑞将逐步实现对欧司朗等国际巨头的替代，并迎来快速增长。LED当前在汽车上主要用于内饰灯和信号灯，后续将在价值量更大的前照灯等获得广泛应用。三安不断开拓LED在特殊领域的应用，已经通过子公司美国流明在舞台灯、投影光源、紫外杀毒等领域获得1亿多元的年收入，增长空间巨大。

此外，化合物半导体市场大、增长快，公司确立国家龙头地位。化合物半导体市场规模将从当前的512亿美元增长数倍；4G手机使用化合物半导体价值量是3G的2-3倍，将大大提升市场空间；氮化镓开始应用于变频器等电力、军工领域。

操作策略：二级市场上，该股修复了暴跌以来的大部分失地，目前均线多头排列，成交量略有萎缩，可逢低关注。