核电：核电建设正式重启

长江证券

投资要点：

1、2014年至今国内首个核电建设项目核准开工。

2、高温气冷堆核电站两年后并网。

近日，辽宁红沿河核电站5、6号机组正式在国务院办公厅会议上获得核准开工，国务院总理李克强最后圈批通过，这意味着红沿河核电二期工程走完了政府核准层面所有的程序，成为了2014年至今首个获批的核电项目。该项目的批复，也标志着国家核电正式重启，这是继2012年12月田湾核电二期工程之后，时隔两年多，中国政府重新核准核电新项目开工建设。

根据最新的核电发展规划，到2020年中国核电在运机组5800万千瓦，在建3000万千瓦。以此计算，2015年到2020年6年时间需新建装机至少4000万千瓦，每年平均需要开工6-8台机组。预计未来10年，每年核电建设投资规模将达700亿元左右。

红沿河核电站作为目前东北地区唯一一座核电站，一期工程中的1、2号机组已并网发电，3、4号机组处于建设期，预计今年将正式投运。

此外，中国自主研发的第四代核电─高温气冷堆核电站研制进展顺利。目前，在山东荣成建设的全球首座20万千瓦高温气冷堆核电站示范工程结构施工正按计划推进，预计2017年11月建成并网发电。

高温气冷堆是具有第四代核能安全特性的核电技术，被国际认为是第四代核能系统中最有可能率先实现商业化的技术。在中国确定的16个国家科技重大专项中，高温气冷堆核电站被列入其中予以重点推动。

2015年，核心零部件的国产化替代和工艺改进将成为核电板块成长股出现的主要逻辑，关注：丹甫股份、南风股份、久立特材、上海电气。