企业投融资管理存在的问题及对策探讨

文/刘明



企业投融资管理存在的问题及对策探讨

文/刘明

摘要：现代社会中，要想提高国家总体经济水平，那就要重视发展企业经济。企业主要是靠投融资来进行生产经营从而获得利益。但是大部分的企业都存在不了解市场和高风险等投融资管理方面的问题。我们要积极找到对策解决才能更好发展企业。

关键词：投融资管理；问题；对策

现代社会飞速发展，信息传播速度较快。这对于企业来说既是优势，但同时也迫使企业面临着市场竞争力的问题。我们需要在大量的市场信息中找到对自己最有益的信息，并迅速占领其相关市场。目前国家对于企业的融资提供了很多便利，但是仍有些企业因为没有充分了解市场，没有衡量投资环境与规模和考虑投资风险，从而导致投资失败。

一、企业投融资概念

为了提高企业在市场中的竞争力，我们必须按积极提高企业的生产利益。而为了提高利益，企业的投融资发挥着巨大作用。投融资即是企业的投资与融资，二者共同作用才能有效提高企业利益。

(一)企业投资

如果一个企业想要扩大自身规模，获取大多利益，这时候企业投资是必须的。但是当企业以自身的资产进行投资再生产的时候就相应的的要承担一定的风险，毕竟市场是变化莫测的。投资前，企业要客观评价自身的条件，然后仔细分析所要投资的项目是否合理有市场，做好市场调研。当然企业的的投资也分几种类型1.按照投资方向可分为对内投资和对外投资。对内投资顾名思义就是资金指向企业本身。主要是针对企业内部的各种流动资产，固定资产和其他资产的来源进行投资。如果一个企业的对内投资增大了，说明近期企业的收益较好，具有扩张趋势。而对外投资则是相对于对内投资而言。企业除了自身企业的生产经营，还要投资其他的产业来获取利益。例如购买股票、证券之类的，这是大部分企业选择的方式。2.按照投资与商品生产经营的关系可分为直接投资和间接投资，直接投资主要是指企业直接将资金投入到商品生产环节，扩大生产量来达到市场需求，同时获得效益。间接投资和对外投资有相似之处，也是通过股票、证券等投资来获利。3.还可分为短期投资和长期投资。短期投资就是指企业选择那些资金投入，短期后就能获利的产业。而长期投资则收益时间较长，一般是企业资金储备较多时选择的投资方式。4.当然投资的追向性投资、更新性投资等紧跟市场的投资方式也是企业的选择之一。通常情况下，高投资就意味着高风险。将眼光放长远，不要只专注在一个方面，资源整合性也是提高企业获益性的一个关键。

(二)企业融资

融资是企业内部为了达到资金流动平衡而是用的行为。一般在两种情况下会进行融资。在企业资金周转不灵时，企业会尽量用损失最小的方法来筹集资金维持企业运转，获得利益。还有一种就是在企业运行良好的基础上，为了扩大规模，提高效益，企业会通过融资来实现其发展目标。目前的融资方式主要分为两种：1.外源融资。这主要是指企业通过合法外部渠道来得支持资金。一般企业会选择向银行借贷或者发行企业债券和股票来筹资。当然利用商业信用，企业之间的合作也可以获得外源资金。2.内源融资。指得是企业通过整合自己内部的资产，例如储存金，旧物折现，还有产品盈利来满足目前的资金需求。这两种融资方式各有其优缺点。外源融资吸收其他经济体的资金来满足自身，融资方式快，可以满足不断提升企业技术型人才，扩大规模的现实经济发展要求。但是其本身存在较高风险。内源融资比较稳定，风险性较低，但是由于其只在企业内部活动资金，具有局限性，不利于产业的扩建。随着时代的发展，企业的扩大，未来外源融资可能会占据主导市场。

二、企业投融资管理面对的问题

(一)盲目性投资

在经济压力日趋增加的情况下，许多企业管理者为了提高企业效益盲目投资，完全忽略投资环境和投资规模。事实上，稳中求胜才是明智之举。一般在投资前，企业需派遣专业人员进行投资环境的考察以及市场需求度，然后制定适合自身企业的投资规模。然而大部分的企业在选择投资一个项目的时候只考虑到盈利问题，并不去判断所投资的项目是否与自己的企业类型和条件符合，以及未来该项目的发展前景，例如只适合短期投资的项目，企业却做了长期投资的决断。结果可想而知，短期获得的利益并不能弥补之前的资金投入。情况轻微的话，只是对企业短期的生产经营产生影响，严重的话都有可能破产。还有就是投资规模问题。投资过大的话，也就是说企业流出大量资金，这时候如果企业生产有意外发生的话，企业的资金链必定出现问题，而管理者所面临的就是资金缺乏的惨状。

(二)投资结构不合理

这个问题产生的主要原因是不满足市场结构的需求。在某一市场需求出现的时候，大部分的企业都会选择大量投资该项目。这时候管理者想要获取更大利益，最直接的方法就是扩大生产量。所以管理者将大量企业资金投入商品生产环节中，例如购买生产器材、原材料、制造人员等。但是当企业投资过后可能就会出现市场饱和情况。因为许多企业同时进行该项目投资，导致市场供大于求。这时由于竞争力商品市场价格也会进行适当调整，一般都会普遍降低，企业可能连成本都收不回来，同时这也间接影响了企业其他产业的发展。这就是投资结构不合理造成的。管理者太过注重产品的生产，而忽视了对于企业的创新以及人才培养。其实在市场营销手段中：物以稀为贵，这句话还是有一定道理的。

(三)融资渠道单一

企业发展过程中，融资是必不可少的一步。但是由于国家经济发展条件限制，融资方面的制度还存在很大缺陷。很多中小型企业因为太过保守，通常都会选择内源融资。虽然内源融资稳定性较强，风险性低，但是不利于企业规模的扩大。如果市场条件与自身企业的条件符合的话，适当的扩建还是需要的，而这也是融资渠道单一的一个原因。另一方面也就是国家制度的原因。例如国内的大型银行通常情况下想要从其中贷款的话是非常困难的。大型银行借贷的话需要企业抵押房产或其他有效财产，并且还有严格的审核程序。贷款过程较为复杂并且成本太过昂贵，这是国家接待制度的不完善造成的。中小型企业的资金流转本来就不大，虽然想要贷款扩大企业规模，但是银行的高额的信贷成本使大部分管理者只能选择放弃。

(四)融资风险高

中小型企业的资金流转是其商品生产的关键，一旦资金链出现问题，直接导致的的结果可能就是破产。中小型企业的信贷能力较低，缺少可抵押的房产或其他保证金，在这种情况下，一般很难从银行成功贷款。中小型企业属于那种短期经营，生产与销售联系太过紧密。销售来的资金除去获利部分，其余的要全数投入生产，这种情况下如果进行融资的话，大部分企业会选择高利贷，但是过重的债务负担长期积累的话，还是会给企业的经营带来难以承受的负担。相对于其他企业来说，这种融资方式的风险也要高得多。

三、针对投融资管理问题的对策分析

(一)合理选择投资方向和项目

2.4吸烟组与不吸烟组(对照组)血糖偏高检出率的比较 吸烟组血糖偏高检出率比对照组偏高,差异无统计学意义(X2=0.679,P>0.05)。见表42.5吸烟组与不吸烟组(对照组)血压偏高检出率的比较 吸烟组单纯收缩压升高检出率、单纯舒张压升高检出率、两者均升高检出率均比对照组偏高;其中收缩压、舒张压同时升高检出率经统计学分析,差异有统计学意义。见表5

投资方向前面我们进行了分析。在对内投资和对外投资的选择上企业需慎重。市场是变化的，而企业的投资要跟随市场。确定投资方向前，企业需进行仔细的市场考察，确定企业的发展目标。还有就是在选择投资项目前，不能只考虑到该项目的市场现状，好要考虑一下企业与该项目的匹配，或者是企业适合投入多少资金才能获得更有效的利益。有时候片面追求规模只会增添企业风险。切忌盲目跟风。

(二)拓宽融资渠道

传统的内源融资无法满足市场对企业经营的要求，单一的融资渠道阻碍企业发展。融资渠道的拓展不是一时就能做到的，这要促使企业在经营过程中注意信用度以及有效资产的积累，注意对于企业的创新，提高自己市场知名度，这样才能增加外源融资的可能性，只有内源融资与外源融资相结合，企业才能长期稳定发展下去。

(三)提高信用等级，降低融资风险

企业在进行外源融资时，最先要考虑的其信用等级。无论是选择向银行贷款还是发行债券和股票，合作对象都会首先审查企业的信用度。这种情况下，企业需要进行信用制度的建立，加强对企业内部的控制建设，提高产品质量，建立良好的市场形象。同时对于企业员工的素质培养也是极其重要的。积极组织员工培训，引进先进人才，这都是可以促进企业发展方法。改变从小处施行，细节决定成败。优秀的企业员工也是企业降低融资风险的关键。

四、总结

一个企业只有不断发展才能立足市场，否则只会从市场逐渐消失。国家的贷到款体制或许阻碍融资渠道，但是经营者要即使根据市场变化做出正确的决策，利用各种办法来达到融资目的，不要太过保守。当企业发展到一定程度时，经营者需考虑企业的内部建设，资源整合，只有全面发展，才能获得更大利益。

参考文献：

[1]陈敏.公司治理与投融资效率问题研究[D].中南财经政法大学(博士学位论文)，2006，05，10.

[2]孙明高.论企业投融资管理问题及其改善建议[J].前沿，2012，11，15.

(作者单位：瀚华担保股份有限公司)

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风险投资市场。这就需要政府相关部门如财政、税务、金融、工商、商务部、证监会等部门合作制订专门这方面的管理制度，促进风险投资的合法有序发展。

(二)并不是所有实体企业都适合引入风险投资，应一切从实际出发，引入的时间和金额都要适当。首先要考虑是否合适引入风险投资。其次，对风投资金在使用时间、金额、项目上有严谨的计划和严格的审批制度。再次，充分关注最近市场发展行情和趋势，特别注意风险的把控。

(三)由于财务工作的关系，经常听到某某企业由于引入风投资金，在引入协议中企业和风投签署了对赌条款。由于被投资企业引入风投资金后，在承诺到期时，没能按协议中规定的条款完成，最后原始股东失去控股权，风投又不擅长实体企业的经营，最终导致各方的失败；或者被投资企业支付风投本金和多年的利息，造成被投资企业现金流出现问题；或者被引起法律诉讼、被迫被人收购、甚至破产。相关实体经济一定要根据各自的实际情况，稳步推进公司的发展，根据发展需求，分批进行风投资金引入，不但提高了资金的使用效率，还相对降低了经营风险。实体经济的经营者要清醒地意识到接受风投的投资所要承担的成本。

(四)风投公司作为董事和股东会的重要成员，对被投资公司的内部治理、内部控制、经营决策，应积极参与，共同支持企业的可持续发展，向着更加合法、持续、技术创新、产生效益的方向发展。

(五)总体而言，实体企业在选择风投时需要考虑两个问题。第一是风投的背景。风投的背景对实体经济来讲还是非常重要的，国有背景风投在增加短期债务融资更有优势。高声誉背景风投在改善外部融资环境、高持股比例、联合投资方面有优势。外资背景风投在公司业务国际化、改善公司治理，提高盈利能力方面更有经验。第二是风投公司历史。企业需要认真调查风投曾经成功投资的案例，有利于实现企业长期目标带来实质性的帮助，并且对投资期限短，经常性提早退出、耐心不足的风投要谨慎，可能并不愿意精心、耐心“培育”实体经济企业。

[1]王元,等主编.中国创业风险投资发展报告 (2014)[M].清华大学出版社, 2014，9，1.

[2][美]罗曼斯,著.风投大师：揭秘创业与融资.郑磊,译.[M].机械工业出版社,2014,11,1.

[3]冯晓琦,主编.风险投资(第二版)[M].清华大学出版社，2012，10，1.

(作者单位：常州贝斯塔德机械股份有限公司)