多方看市

看多方：英国脱欧 或让7、8月吃饭行情更香

兴业证券认为，风险释放后，悲观预期逐步修复带来A股风险偏好的提升，7、8月迎接“吃饭”行情，G20会议是未来一段时间影响行情的关键因素。

G20会议前人民币汇率有望得到较强支撑。从历史经验看，中国举办的6次级别最高的国际经济金融会议召开前一段时间，人民币汇率毫无例外地处于升值区间中。英国脱欧后，强势上涨的美元以及更加不确定的国际金融环境，也将使得美联储加息步伐放缓。

政策环境处于“蜜月期”。7、8月，CPI预期趋势往下，通胀压力最小，市场担忧的“滞涨”渐行渐远，货币政策将有望出现边际宽松的空间。财政政策在调结构中更有效果，因而也有望加码。

看空方：后续动能不足 反弹减仓为主策略

巨丰投顾分析，今日（6月27日），股指在上周大震荡下迎来反弹，盘中金融股展开分化，但煤炭、钢铁表现强势，创业板为首的题材股走势强劲，两市低开高走表现。盘面上，受益铁矿石等上涨的刺激，钢铁板块今日异军突起，但一向是一日游行情的该板块，持续性有待观望；消息面，10天两券商被立案调查近百家企业或受牵连。监管层监管逐步严格，券商或进入多事之秋；技术上，股指60日均线下方横盘多日，近期反弹下仍受制于多条均线压制，后续动能不足下，上方抛压依旧存在。总体上，巨丰投顾认为，英国退欧公投结束后，全球避险情绪余音未了，稳定成为主基调。市场仍受制于多因素影响，上行压力重重，抛压之下仍有回撤大概率，这里逢反弹减仓仍是主策略。

看平方：降低风险 规避不确定性

国海证券分析，美联储9月加息的可能性降低，主要央行的货币政策立场会较之前更为宽松。风险资产将呈现高波动性。汇市、股市在这一不确定性事件的冲击下展现出了极高的波动性。对风险资产而言，不好的预期如果相对确定，那么其冲击在一段时间内会被市场逐渐消化；而不确定性预期意味着这一事件未来的演变路径、可能引起的连锁反应，都存在着较大的变数，因此其对市场的冲击幅度、持续时间都很难去推测。如果可以，我们希望能够尽可能的去规避这种不确定性，或降低风险资产持仓，或通过衍生工具在一些关键时点做多波动率。