意大利银行股价跌至历史新低

7月初，在欧洲央行要求意大利第三大银行西雅那银行大幅削减不良债务后，西雅那银行股价大跌14%，并于次日续跌20%。该银行股价在跌至历史新低后暂停交易，今年已累计下跌70%。

今年以来，意大利银行股市值缩水一半以上，而欧洲银行股平均缩水幅度不足三分之一。在通琼斯斯托克600指数（Stoxx 600）银行指数跌幅前十名的股票中，有6家为意大利银行，该指数追踪欧洲48家银行股价。信用违约互换（CDS）产品暗示西雅那银行违约概率高于40%。据悉，意大利银行贷款坏账率高达17%，几乎为美国的10倍，而后者即便在金融危机时期的坏账率也仅为5%。在欧元区的上市银行中，意大利产生的坏账占一半。

今年以来，意大利银行业表现不佳，银行股价跌至历史新低，银行股市值缩水一半以上，原因主要有以下四个方面：一是贷款坏账率居高不下。4月意大利银行不良贷款达到3600亿欧元，在欧元区的上市银行中，意大利银行产生的坏账占一半。尽管意大利政府采取一系列措施，但收效甚微。二是经济增速预期大幅下调。受英国“脱欧”公投影响，2016年意大利经济增速预期从1.4%调至0.8%。这将压低银行利润，令原本不多的缓冲资本进一步减少。三是持续负利率压低银行业盈利能力。英国“脱欧”公投后，欧洲央行通过持续实施负利率政策应对经济增速放缓，致使一些以常规贷款为主的意大利银行盈利能力遭受重挫。四是受欧盟新金融监管改革措施掣肘。上一轮金融危机之后，欧盟已经通过相关监管新规。受欧盟政策限制，意大利银行无法获得政府注入的资金救助。