以消费属性拉动房地产市场发展

夏斌

一、消费下降，投资下降

政府在想尽一切办法拉动消费，但今年上半年还是微跌。一方面消费下降影响制造企业收入，企业主收入减少，员工收入自然也会减少；另一方面企业破产增加，失业人数增多，老百姓消费必然减少，这是一个恶性循环。

上半年制造业投资数据显示，从4月份的5.3%大幅度下降到5月份的1.3%。中国投资主要分三大块：一是投资制造业；二是投资房地产；三是投资基础设施建设。基础设施建设就是搞水、电、公路、管道、高铁等，我国在这方面的投资率比较高。基础设施建设投资往往是以地方政府为主的模式，地方政府的钱来源少了，基础设施投资就不可能再维持原来这种高增长了。房地产在走下坡路，房价下来，政府卖地收入当然会减少，这是必然的，所以基础设施建设投资自然会有所减缓。

二、资产管理是保证经济稳定的关键

据权威人士分析，中国经济是L型。当然，很多人很愿意问底在哪里？这个东西不好说，有很多不确定性。它涉及到政府的宏观政策对与错，力度大与小等不确定因素。

当然，资产管理的可能是另外一回事。经济往下走，处理不良资产的机会就到了。历史时期不同，同一种资产价格的处理，最后的回报是不同的。

在超级繁荣阶段，美国犯了一个大错误，中国踩到了好点，拼了命地干上了经济。现在大家都在往下走。但长期仍看好中国投资，很多外国投行也在考虑投资中国，蠢蠢欲动，特别想要进中国的不良资产领域。我是中国人，当然欢迎他们进来，进来就高价卖给他们，让他们犯经验主义的错误。当然所卖资产还是要甄别什么样的资产，什么行业的坏资产。

各银行不良贷款的钱在温州地区报的最快，现在他们在搞不良资产剥离。温州人很聪明，几大行都没干，他们先干。

货币多了以后，随着出口减少，内需也减少。制造业都是内需，产能过剩要砍。内需减少，制造业跟着下来了。速度下来以后，有些企业就要倒闭，就要破产。随着倒闭、破产增加了，工人失业就增加了。

我讲的是市场规律，就按照这么走，中央银行该干啥干啥，商业银行该干啥干啥。我管我的不良贷款，我贷给你，你还不了我就不贷。大家都这样，一批企业就死掉了，失业率增加，慢慢的输掉钱，买单，经济再慢慢恢复，这就是美国，这是市场规律，而不是人为的去讨论这个问题。我说要管理预期，用词很重要。

在中国经济调整的关键时刻，如果通过国民的财富实力能保证，中国就不存在问题。让它该降多少降多少，只要老百姓稳住了就行。随着问题的逐步暴露，我们要保持社会的稳定，砸锅卖铁也要保老百姓生存。与此同时，要坚守信贷底线，坚决不准发生系统性的金融危机。

某一个小银行倒闭破产了不怕，某企业倒闭破产了也不怕，它不会产生全社会系统性风险。但是如果大家都集体到银行去挤兑，马上就会出大事。搞银行的都知道，不要说信托、租赁这种小的分银行搞的负债，就是大银行大家都去取钱，银行就危在旦夕了。所以，银行放贷一定要稳住。

三、把消费属性作为房地产发展的根本方向

从理性的角度分析，房地产市场最根本的问题是长期以来的政策碎片化。到底是把房地产市场变成资产市场来炒，还是把房地产变成咖啡、矿泉水一样的消费品来用，我们始终没有找到正确的发展方向。笔者认为，房地产健康发展的方向就是应该以消费品为主。

买房是为了住，绝对不是为了像买卖股票那样赚差价，房地产政策应该按照这个思路来设计。不能因为房价高了就压，房价低了就抬。只要把制度健全起来，房价自然就稳下来了。

我国的房地产市场绝对不能学以金融市场为主导的英国和美国，这两个国家对房地产的态度是作为资产投资，中国不允许这样做。中国要学德国和新加坡，以消费品为主。房价涨不起来了，但是刚性需求很大，改善房和保障房都可以提供支持，但是绝对不能让房地产资产化。