安徽省金融结构与经济增长的实证分析

吴伟涛 朱易明

安徽财经大学 安徽蚌埠 233030

安徽省金融结构与经济增长的实证分析

吴伟涛 朱易明

安徽财经大学 安徽蚌埠 233030

金融是现代经济的核心。随着金融市场的不断发展，金融总量规模在不断扩张，同时金融系统的结构也在逐渐的调整优化。金融系统内部复杂的关系结构很可能会对金融功能的发挥乃至整个经济发展产生差异性的影响。安徽省在提升经济增长的速度和质量方面做出不断的努力，安徽省经济实现了量的增长和质的提高，相应的安徽省金融业也在持续发展，金融结构也在不断演进。但安徽省目前金融结构发展到底是怎样的状况，它对经济增长是否取到了促进作用，采取何种调整措施才能更大程度上促进经济增长，为安徽省经济发展做出更大的贡献。故本文选取此视角，采用理论与实际相结合的方式，对安徽省的经济发展做出具体详尽的研究分析，以期能够在安徽省金融结构调整优化以促进经济发展，为安徽省经济发展做出一定贡献。

安徽省；金融机构；经济增长；金融相关率；非货币金融资产

一、安徽省经济增长与金融结构发展现状

安徽省在地理方面，地处中国华东地区，地处长江、淮河中下游，长江三角洲腹地，安徽省±地面积达到13.94万平方公里，占全国的1.45%，居第22位。安徽省经济上属于中国中东部经济区域，在人口方面，截止到2013年底，安徽省常住人口约6030万人。改革开放以来，在全国经济快速发展的背景下，安徽省也抓住机遇、发挥优势，在各方面创新改革的努力下，安徽省的经济金融不管是在经济总量上还是在经济结构上都有了很好的发展与优化。

（一）安徽省经济总量増长现状

改革开放以来，安徽省经济由最初的低水平、慢速度、低质量向稳健持续健康发展的方向转变发展。在改革开放初期，安徽省人均GDP在全国排名落后，远远低于全国的平均水平。但是经过35年的努力，安徽省国内生产总值从1978年的113.96亿元发展到2013年的19038.87亿元，35年间经济总量总量涨了167倍。在安徽省为发展经济做出各方面的努力下，经济一直持续快速发展，多年来我省的国内生产总值的增速一直领先多个省市达到10%以上。特别是在2013年，安徽省国内生产总值达到了19038.9亿元，GDP增速10.4%。

在安徽省经济持续快速发展，经济总量持续快速增长的情况下，我们看到在人口较多的背景下，安徽省人均GDP却始终远远低于多个省份，而处在较低的水平。在这种情况下,安徽省属于＂大省＂，但却也是＂穷省＂。加快安徽省经济质与量的协同发展，是我省今后经济工作的重中之重。

（二）安徽省经济结构发展现状

经济结构在演进的过程中也呈现出一定的规律性，纵观世界各国的经济结构发展历程，经济发展的初级阶段都主要是靠第一产业来带动经济増长，这种增长速度较为缓慢。随着经济的逐渐发展，第二产业逐渐变成经济增长的主要动力。随着市场经济的发展逐渐成熟，一、二产业的比重会逐渐降低，第三产业在整个经济中占据主导地位。

如上所述，近些年安徽省经济得到了平稳快速的增长，同时安徽省产业结构也有了一定程度的优化。1978年三大产业的生产总值分别为53.77亿元、40.51亿元和19.68亿元，而到了2013年第一产业的生产总值达到了別48.09亿元，第二产业生产总值达到了10403.96亿元，第三产业生产总值达到了62%.83亿元。安徽省第一产业由1978年的47.2%下降到了2013年的12.3%，而第二产业则由35.6%上升到54.7%，同时第三产业比重也有一定程度的上升，由17.3%上升到33%，如图3—2所示。可以看出改革开放初期，第一产业和第二产业的发展为安徽省的经济增长做了主要的贡献，而到2013年的现在，安徽省经济发展已经发展到主要靠第二产业和第三产业共同推动的状态。安徽省的经济结构在30多年的发展中有了一定程度的调整优化。

（三）安徽省金融结构发展现状

金融发展是整个经济发展的重要组成部分与重要推动力。一个国家抑或一个地区的金融发展水平很大程度上能够决定经巧发展的水平。安徽省的金融业在近年来也得到了快速的发展，不管是在金威机构存贷款余额状况、证券市场的发展状况还是金融机构的规模、金融工具的数量上都有较高水平的增长和完善。

改革开放以来，安徽省经济持续平稳较快增长，由此金融机构存款余额也得到了平稳的提升，由1978年的33.80亿元增长到了2013年的739.30亿元，近乎791倍，特别是从2000年来存贷款余额在总量上有了快速的增长。而贷款余额也从1978年的54.58亿元增长到2013年的19088.8亿元，翻了近350倍。2013年末，安徽省金融机构各项存款余额达到了267.39.3亿元，比2012年末增加3762亿元，増长16.4%。其中，单位存款余额12374.1亿元，増长15.9%；居民储蓄存款余额12924.9亿元，增长15.6%。2013年末，安徽省金融机构各项贷款余额达到了19088.8亿元，比2012年末增加巧94.5亿元，增长17.2%。但是考虑到国家的整体水平，2013年全国金融机构存款余额总量为1043847亿元.。而安徽省只占到全国的2.56%。2013年全国金融机构贷款余额总量是718961亿元，安徽省的占比是2.66%。这样看来，安徽省的金融机构存贷款余额虽然近些年一直快速増长，但是相对于全国来说，还处在较落后的水平。

二、指标选取及模型建立

1、金融相关率(FIR)。金融相关率是度量金融发展的综合指标，指的是某一时点上，现存金融资产与国民财富之比。戈德史密斯认为，用金融相关比率可以衡量一国金融发展的水平，但是推导计算公式非常繁琐，计算起来也很困难，因此在实证检验中通常采用狭义金融资产与当期国民生产总值的比率来代替。

2、金融结构比率(FS)。由于FIR主要是从金融总量上来衡量金融发展的程度，为了从结构上对金融发展进行考察，笔者选取了金融结构比率指标(FS)。在计算过程中，FS以非货币金融资产在金融资产总量中所占比例来代替，等于债券和股票这两类非货币金融资产在狭义金融资产总量中的比重。它可以反映金融市场在全社会资本资源配置中的相对地位的上升，还可以反映金融体系内部分工的细化和金融服务水平的提高。

（一）数据处理及模型建立

由于物价波动会同时对名义金融变量和经济变量产生冲击，受到同一冲击而发生的同步变化并不代表变量之间的相互作用。为了避免由这一因素引起的变量之间相关性的提高，笔者采用商品零售价格指数(以1978年为100)作为物价指标，把名义GDP和名义总投资额折算成实际GDP和实际总投资额。金融相关率和非货币金融资产在金融资产总量中所占比重由于是名义值的比率，通过相互抵消已直接消除了物价因素，故不再调整。

因为目前尚无统一的评价金融发展与经济增长关系的模型，为了度量中国金融结构变化对经济增长的贡献情况，笔者选用了柯布—道格拉斯生产函数，通过在自变量中加入反映金融结构变化的指标后，成为以下模型:

模型(1)中，Yt代表第t期产出(以实际GDP来衡量);Kt代表第t期资本投入量(以实际总投资来衡量);Lt代表第t期劳动力投入(以年末就业人口代替);FIRt为第t期金融相关率;FSt为第t期金融结构比率。A为常数项;α、β、γ和δ分别为K、L、FIR和FS的产出贡献率。

对模型(1)两边取对数后形成多元线形回归模型:

（二）回归结果及问题

将表1中的数据代入模型(2)，利用SPSS13。0统计软件进行处理后，我们得到了如下结果:

(-3。438) (7。11) (5。972)(0。615) (3。14)

F=1452。732;R2=0。997;调整后的R2=0。996;D—W=1。677

从各项检验结果看，方程拟合情况很好，各回归系数除γ外都很显着，且D—W值也通过检验，说明不存在自相关，方程有较好地解释力

三、优化安徽省金融结构促进经济增长的建议措施

1、提高非货币金融资产的比重。目前中国金融发展存在着非货币性金融资产对经济促进作用较大，但在金融总资产中所占比重较小的矛盾;以及货币性金融资产占比过大，银行风险较大的问题。因此，为了提高中国金融资产的使用效率，应调整金融资产的结构，减少货币性金融资产的比重，积极发展非货币性金融资产，降低金融风险，提高金融安全性，更好地促进经济的增长。

2、进一步完善金融市场，特别是资本市场，增加融资渠道。首先应逐步扩大股票市场，通过组建主要针对中小企业的创业板市场，扶持中小企业，实现股票市场的均衡发展;其次，扩大企业债券发行，开发一些新的债券品种，增加企业融资的渠道;最后，加强对证券市场的监管，完善信息披露的动态监控和检查，减少投机炒作，更好地发挥资本市场的作用。