新车畅销 首选吉利

谭慧妍

美股不断向上，道琼斯指数突破19，600点。中国11月CPI按年上升2.3%，PPI按年升3.3%，升幅创新高，反映通胀预期升温，正面通胀是经济复苏信号。不过即使受外围及内地股市刺激，唯独港股没有跟随。

港股对深港通反应冷淡，上周主板日均成交额只有683亿港元。股市开始进入年底闷局，大盘股将会横行，成交趋向淡静。

中国汽车工业协会公布，11月汽车产销量分别达到301万辆和294万辆，创历史新高，比上年同期分别增长17.8%和16.6%，显示行业气氛处于较高位置。数据显示，今年首十一个月汽车销量录得2，495万辆，按年增14.1%，乘用车销量2，168万辆，增15.6%。

多元化车型具优势

汽车行业供销畅旺，主要原因是优惠力度加大，消费者购买力上升，尤其是SUV车型更受欢迎，以及潜在购买效应。更值得关注的是，11月中国新能源汽车产量8.4万辆，增长16.21%。首十一个月，新能源汽车累计总生产量40.28万辆，上升44.27%。中国汽车工业协会估算，2016年中国新能源汽车产量有望占全球总量40%。吉利汽车（00175.HK）主要于中国从事研究、生产、市场推广及销售轿车及运动型多功能车SUV，以及相关汽车配件。今年上半年集团的「帝豪」系列及其于2015年11月推出的电动版「帝豪EV」按销量计仍为集团最畅销的轿车车型。该轿车系列的合并销量为10.7万部，按年增加约7%，占期内总销量38%。上半年推出的新车型包括全新SUV「吉利博越」及首款跨界车型，大大加强集团于SUV及跨界分类市场的产品投放。

新能源车成新增长点

截至6月底止中期，吉利汽车总销量达28.03万部，比去年同期增长11%。期内总收益上升31%至180.89亿元（人民币.下同）；纯利按年上升36%至19.07亿元；总现金水平较2015年底增加22%至112.64亿元。总借款按年增加19%至23.02亿元；现金净额录得89.62亿元之新高。

新能源汽车发展是大势所趋，行业在政府补贴的催化下经历爆发式增长。尽管中国汽车市场竞争愈趋激烈，2016年补贴的规范整治，有利于行业重归理性发展。吉利汽车市盈率26倍，对比同业稍高，但巿值698亿港元尚算合理。该股收益率0.483%、巿账率3倍。相对强弱指数（RSI）向下，反映股价处于弱势。笔者建议在7港元附近买入，目标价9港元。