地方政府债务风险成因及防范研究

陈卫东

摘 要：地方政府债务规模在城镇化的进程下持续扩大，在财权与事权不对等的矛盾下，地方政府资金难以满足持续增加的项目支出，使地方政府不得不选择融资平台公司进行债务融资。但由于地方政府对债务风险的把控能力还有待提高，造成了部分地区已经产生了一定的债务风险。鉴于此不良局面，对地方政府的债务风险形成原因以及防范措施进行探讨与分析具有十分重要的现实意义。

关键词：债务风险 地方政府 成因 防范

一、我国地方政府债务风险类型及成因

从审计部门的数据来看，我国地方政府的债务风险基本都在可控范围内，但从债务结构与分类、融资渠道以及信用风险来看已经严重威胁到地方经济的平稳有序的发展，潜在的风险已经逐渐显现出来。

1、融资平台作为地方政府债务的债务主体带来的风险

我国地方政府在举债过程中并不是举债主体，而是通过融资平台公司，以财政收入作为担保来开展的，这种行为给地方政府埋下了较大的债务风险隐患。一方面，地方政府作为债务担保人，一旦融资平台的运作不畅未能及时偿还债务时，地方政府也需要附上连带偿债责任。另一方面，融资平台公司的投资主要是以城市建设类的公共服务项目为主，因其投资回报慢、建设周期长等特性使收益难以保障且存在一定的债务违约风险。最后，受到融资平台公司营运能力、资产运作以及管理水平的制约，使与之相关的地方政府债务呈现出更明显的风险。

2、地方政府偿债期限结构不合理

我国地方政府偿债期限结构的不合理主要体现在债务偿还期限集中，造成这种风险产生的原因还在于地方政府项目预期的投资回报期与偿债期限之间的不平衡、投资项目收益较低，使地方政府错误的预估的这些项目产生收益的期间，使之与项目偿债的周期之间不相匹配，在某一特定的时期内承担了较大规模的债务。

3、流动性风险

我国地方政府的债务偿还主要依靠土地出让收入，但近年来为了调控房地产行业，下达了密集的限制政策，使地方政府土地交易受到严重影响与限制，收入急剧下降导致政府债务偿还能力下降。而部分城市基建项目数量规模逐年上升，使政府投入大量的资金。但基建项目建设周期长、资金占用高且投资回报慢，也造成了资金的利用率有待高。以上不合理的政府举债现象以及与之相关的金融机构坏账压力之下，致使企业流动性风险增加。

4、社会风险

地方政府的债务风险为当地社会与经济的稳定运行埋下了潜在隐患，在城市急速扩张下严重透支了未来较长一段时间内的资源及资金，并承担着巨大的还款压力。在此高压之下，地方政府为了缓解严峻的还款负担，有可能对地方职能部门的集资摊牌、乱收费的违规行为进行纵容与不作为。在规定税赋外另设名目收取费用偿还地方债务，不但增加了民众的经济负担，还将引发群众的不满情绪。另外，地方债务偿还延期与拖欠行为，还将造成政府公信力與执政能力的低下。

二、地方政府债务风险的防范对策

1、积极拓展融资渠道

积极拓展多样化的融资渠道，降低对银行等金融机构的信贷依赖。在新形式的资本运作下，通过发行各类债券的模式进行融资，使大量的社会闲置资金与民间资本可参与其中。地方政府融资平台公司还可以利用已投用的城市基建设施所产生的收入，面向社会发行相应的债权。另外，将流动性较差的中长期贷款转换为现金类资产，增强资产的流动性。

2、将地政府债务总量控制在合理范围内

2.1、针对具体区域的地方政府债务、经济发展以及财政收支等具体情况，对偿债能力与财力与经济增量进行科学合理的预估，规划处相适宜的政府举债规模与周期。

2.2、尽可能的对项目进行市场化的投资，减少地方政府的举债额度。另外，控制收益低、投入大的公共项目，对地方政府举债必须清晰目标与范围，避免盲目的投资。

2.3、在公共项目实施前进行充分详尽的调研与可行性论证，项目的必要性、投资周期、投资资金规模以及投资收益率等等，尤其是对项目资金的使用，资金筹措渠道以及债务偿还方式等情况进行全面的规划，保障资金的利用率与控制地方政府负债率。

2.4、针对地方政府举债开展的项目进行严格的审批核准制，一方面从全局把控地方政府的举债规模，另一方面提高项目的可行性，保障后期投资回报收益。

3、构建完善的地方政府财政风险预警体系

积极建立起针对地方政府债务风险的预警体系，对风险事项进行有效防范、识别、预警以及给出相应的解决方案。首先，对地方债务的总体规模以及潜在的风险进行分析与评估；其次，针对负债率、偿债周期、偿债能力等设立完善、全面的风险指标。通过对债务风险预警系统的运行，对各个指标进行监控，一旦触发预警即刻反馈到相应责任人，及时采取相应的控制措施，将风险控制在最小范围内。

4、公开地方政府债务信息

当前地方政府的债务信息往往是非公开形式的，因此在通过融资平台公司进行城市发展建设相关投资项目进行举债时，在缺乏相应机构与社会大众监督的情形下，容易造成地方政府债务规模的快速扩增。因此，只有将债务以及相关的风险关联信息公开公布，才能使外界对地方政府形成一定监督与约束力。

三、结语

鉴于当前地方经济建设的资金主要来源于地方性债务，在改善公共服务质量、提升当地经济发展具有积极作用。但随着地方政府债务规模的快速扩增，也使社会面临较大的债务与信用风险，威胁了地方经济的健康持续发展。因此地方政府与各融资平台公司应该给予足够的重视，并制定、实施有效的防范措施来合理防控因此造成的经济风险。

参考文献

[1] 胡心梅，唐俐，马子茜.地方政府债务成因与风险控制对策——以渝北地区为例[J].财会通讯，2015（25）：74-77+4.

[2] 金虎斌，张成虎.从欧债危机看我国地方政府债务风险的制度性缺陷[J].世界经济与政治论坛，2015（04）：127-140.

[3] 杨大楷，汪若君，夏有为.基于竞争视角的地方政府债务研究述评[J].审计与经济研究，2014，29（01）：86-94.