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2017-03-12 19:03:17 首席财务官 2017年1期

宏观 Macro

央企数量将进入两位数时代

2016年12月5日,中央全面深化改革领导小组第三十次会议审议通过了《国务院国资委以管资本为主推进职能转变方案》 (下称“《方案》”)。

《方案》明确,要按照以管资本为主加强国有资产监管的要求,依法依规建立和完善出资人监管权力和责任清单,重点管好国有资本布局、规范资本运作、提高资本回报、维护资本安全。加快转变国资监管方式,尽快实现从以“管人、管事、管资产”为主,向以“管资本”为主转变,正在从决策层的意志和监管层的共识,变为实操层面的图景。

国家电网或成首家公布混改方案央企

2016年12月6日,国家电网公布了以混合所有制方式开展增量配电投资业务等重点改革举措及成果。

国家电网提出,会以混合所有制方式开展增量配电投资业务,具体来说,要以省级电力公司作为投资主体,与符合条件的社会资本合作成立混合所有制供电公司,通过参加招标等市场化方式争取成为试点项目业主。国家电网此次以混合所有制方式开展增量配电投资业务之所以备受关注,也与我国混合所有制改革长期引而不发有关。有业内人士指出,这只是国家电网在混合所有制改革领域迈出的第一步,今后或许会有更多举措公布。

国家发改委印发降杠杆配套政策专项企业债券指引

2016年12月19日,国家发展改革委正式印发《市场化银行债权转股权专项债券发行指引》(以下简称《指引》),作為积极稳妥降低企业杠杆率的重要配套措施。

《意见》明确了降杠杆工作应遵循市场化、法治化、有序开展、统筹协调的原则,充分发挥市场在资源配置中的决定性作用和更好发挥政府作用;依法依规开展降杠杆工作,政府与各市场主体都要严格依法行事,防范道德风险,政府不承担损失的兜底责任;充分考虑不同类型行业和企业的杠杆特征,分类施策;与企业改组改制、降低实体经济企业成本、化解过剩产能、促进企业转型升级等工作有机结合。

垄断行业将成2017年混改突破口

日前召开的中央经济工作会议再次突出强调国企改革,而混改是其重点突破方向。

混改的目的在于理清产权结构和制度,达到“完善治理、强化激励、突出主业、提高效率”的预期目标,混合所有制改革是国企改革的重要突破口,按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求,在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。加快推动国有资本投资、运营公司改革试点。中央及主要部委目前重点推进的首批混改试点均集中于改革难度较大的垄断性领域,一旦试点成功,示范效应强。

金融 Financial

上海票交所正式开业

2016年12月8日,上海票据交易所股份有限公司(以下简称“上海票交所”)在上海正式开业。

上海票交所作为具备票据交易、登记托管、清算结算、信息服务多功能的全国统一票据交易平台,将大幅提高票据市场透明度和交易效率,激发市场活力,更好防范票据业务风险;也有助于完善中央银行金融调控,优化货币政策传导机制,增强金融服务实体经济的能力。值得一提的是,上海票交所采用券款对付(DVP即design verification plan)的结算方式。这样一来,“票据变报纸”的事情也将不会再发生了。

首批CDN牌照颁出 行业或告别野蛮生长

2016年12月12日,工信部向网宿科技和阿里云正式发放CDN业务经营许可证,自此,我国CDN产业正式进入了牌照时代

业内人士认为,CDN已逐渐成为承载互联网创新应用的战略性基础平台以及网络提速主力军,是互联网管理的重要内容之一。在我国已经发布的“宽带中国”战略中,明确将CDN作为网络基础设施的重要组成部分,提出了加快发展CDN产业的要求,将优化部署CDN与发展光纤和4G网络等一起作为提升网络带宽能力、改善用户体验的重要任务。是否拥有牌照将会成为未来用户选择CDN服务商的重要考虑因素。

新三板转板望劲年落地

近日,国务院印发的《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》提出“研究推出全国股份转让系统挂牌公司向创业板转板试点”。

2016年以来,国务院多次提及新三板企业转板创业板试点,与以往不同的是,此次提出正是基于有转板可能的战略性新兴产业领域的企业,同时该《规划》在以往提出研究转板试点的基础上,要求研究推出转板试点。研究人士预计,未来首批转板试点将在信息技术、高端制造、生物、绿色低碳、数字创意五个细分领域产生,尤其新一代信息技术这一细分领域的新三板挂牌企业获得转板可能性最大。

并购 Merger

海航系营收7亿的子公司完购世界500强

2016年12月7日,历时10个月,海航系终于将全球知名IT分销商英迈收入囊中。

外界将天海投资并购英迈国际戏称为“蛇吞象”式的交易。英迈国际是全球领先的IT分销商之一,主要为客户提供全球性的IT产品分销及技术解决方案、移动设备及生命周期服务、电子商务供应链解决方案及云服务四大类产品。2015年,英迈在《财富》全球500强中排名第230位。天海国际表示,公司将以英迈国际为业务切入点和战略基点,加快在全球范围内推广英迈国际的业务模式,确立以“投资+ 运营”为双轮驱动,充分发挥投资体系与运营体系协同效应,提升供应链市场份额。

艾派克39亿美元收购利盟

2016年12月12日,艾派克在正式宣布与太盟投资( PAG)及君联资本成功收购国际打印机及软件公司利盟国际有限公司。

此次收购以39亿美元(约为260亿人民币)的交易金额创下打印行业最大规模跨国并购。作为国际市场兼容耗材和耗材部件第一生产商,艾派克及其关联企业奔图科技多年来致力于自主知识产权激光打印机的研发和制造,并购后的艾派克和利盟有望在产品生产、销售渠道、成本管控方面进行协同。利盟未来仍将坚守科技、质量、定制服务等核心价值,继续巩固和加强利盟在欧美市场的领先地位,积极开拓包括中国在内的新兴国家市场。

万达购美第四大院线Carmike获批

2016年12月21日有消息称,万达集团旗下AMC在同意出售部分影院和其他资产后,获得美国司法部批准,以12亿美元收购同业公

司Carmike。

近段时间,万达集团布局海外市场的脚步从未停歇,除此次被美国司法部批准的Carmike外,12月初万达集团还宣布AMC并购欧洲第一大院线Odeon&UCI院线也已通过欧盟批准、完成交割,而此前万达院线还以22亿元收购澳大利亚第二大院线Hoyts,在北美、欧洲等地方接连布局。值得注意的是,不仅是院线资产,万达集团还瞄准好莱坞电影公司,并于2016年初以不超过35亿美元收购传奇影业。

海外 Overseas

美联储宣布加息

2016年12月15日凌晨,美联储宣布加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至0.5%-0.75%。这是美联储时隔一年后再次加息。

研究人士表示,美联储时隔一年后再度加息,将会对我国的货币政策造成比较明显的影响,其中最主要的影响是中美基准利率的利差将再度缩小。美联储宣布加息后,预计中国货币政策尽管短期内不会提高基准利率,但是央行仍将适度收紧流动性,引导无风险利率上行,使得中美无风险利率的利差保持在合理水平,使得中国货币政策不得不跟进适度收紧货币政策。

墨西哥央行加息幅度超预期

2016年12月16日,墨西哥央行宣布加息50个基点至5.75%,超出市场预期的25个基点加息。

在美国总统选举结果出来后,比索在货币市场上大幅贬值。宣布加息后,比索短线迅速上涨,几乎抵消了美联储上日加息后带来的货币跌幅。墨西哥并非第一个对美联储加息作出货币政策上反应的国家。上日美联储加息后,沙特、科威特、巴林这些国家立即上调了利率,以防止油价下跌给本国货币带来的下行压力。瑞士信贷集团分析指出,墨西哥比索正在走向未知区域,面临着极大的不确定性。

RQFII试点扩至18个国家和地区

2016年12月21日,经国务院批准,人民币合格境外机构投资者(RQFII)试点地区扩大到愛尔兰,投资额度为500亿元人民币。

截至目前,已有18个国家和地区获得RQFII试点资格,总投资额度达到1.51万亿元。央行上次宣布RQFII扩容发生在去年6月7日,中国向美国开放RQFII额度,意味着有信心稳定人民币汇率,且认为当前是加速人民币国际化的时机。RQFII试点地区扩大到爱尔兰,是两国在金融领域深化合作的重要体现,有利于拓宽境外投资者人民币资产配置渠道,扩大境内资本市场对外开放,也有利于促进双边贸易和投资便利化。

万达购美第四大院线Carmike获批

2016年12月21日有消息称,万达集团旗下AMC在同意出售部分影院和其他资产后,获得美国司法部批准,以12亿美元收购同业公司Carmike。 近段时间,万达集团布局海外市场的脚步从未停歇,除此次被美国司法部批准的Carmike外,12月初万达集团还宣布AMC并购欧洲第一大院线Odeon&UCI院线也已通过欧盟批准、完成交割,而此前万达院线还以22亿元收购澳大利亚第二大院线Hoyts,在北美、欧洲等地方接连布局。值得注意的是,不仅是院线资产,万达集团还瞄准好莱坞电影公司,并于2016年初以不超过35亿美元收购传奇影业。

海外 Overseas

美联储宣布加息

2016年12月15日凌晨,美联储宣布加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至0.5%-0.75%。这是美联储时隔一年后再次加息。 研究人士表示,美联储时隔一年后再度加息,将会对我国的货币政策造成比较明显的影响,其中最主要的影响是中美基准利率的利差将再度缩小。美联储宣布加息后,预计中国货币政策尽管短期内不会提高基准利率,但是央行仍将适度收紧流动性,引导无风险利率上行,使得中美无风险利率的利差保持在合理水平,使得中国货币政策不得不跟进适度收紧货币政策。

墨西哥央行加息幅度超预期

2016年12月16日,墨西哥央行宣布加息50个基点至5.75%,超出市场预期的25个基点加息。 在美国总统选举结果出来后,比索在货币市场上大幅贬值。宣布加息后,比索短线迅速上涨,几乎抵消了美联储上日加息后带来的货币跌幅。墨西哥并非第一个对美联储加息作出货币政策上反应的国家。上日美联储加息后,沙特、科威特、巴林这些国家立即上调了利率,以防止油价下跌给本国货币带来的下行压力。瑞士信贷集团分析指出,墨西哥比索正在走向未知区域,面临着极大的不确定性。

RQFII试点扩至18个国家和地区

2016年12月21日,经国务院批准,人民币合格境外机构投资者(RQFII)试点地区扩大到爱尔兰,投资额度为500亿元人民币。 截至目前,已有18个国家和地区获得RQFII试点资格,总投资额度达到1.51万亿元。央行上次宣布RQFII扩容发生在去年6月7日,中国向美国开放RQFII额度,意味着有信心稳定人民币汇率,且认为当前是加速人民币国际化的时机。RQFII试点地区扩大到爱尔兰,是两国在金融领域深化合作的重要体现,有利于拓宽境外投资者人民币资产配置渠道,扩大境内资本市场对外开放,也有利于促进双边贸易和投资便利化。