企业负债经营风险及控制问题探究
——以某企业为例

八一农垦大学 安增龙 李思思

企业负债经营风险及控制问题探究
——以某企业为例

八一农垦大学 安增龙 李思思

对于企业发展而言，负债经营能够借助于财务杠杆效用充分提升资金利用率，促进企业在业务拓展方面获得更加充足的资金，这也是很多企业在发展中所采取的一种经营策略。但是也应当看到，企业负债经营也同样会带来突出的风险问题，特别是在财务风险方面，如果长期处于负债经营状态，其负债成本如果高于企业经营获利，那么就会陷入恶性循环。本文对企业负债经营风险问题进行了分析，并且提出了相应的控制对策。

负债经营 风险 控制

在企业经营中，资金是企业的血液，资金链的正常运转也是企业经营的必要保障。企业负债经营所产生的相关风险中，最为重要的便是资金链风险问题，如果企业在负债经营过程中，无法及时偿还债务，那么就可能造成资金链断裂。由此可见，负债经营可以说是一把双刃剑，在促进企业快速经营扩张的同时，也会带来一系列的风险，如何更加有效的控制这种负债经营风险，也关系着企业的长远、稳定发展。

一、某企业负债经营风险分析

企业负债经营风险也就是指其经营收益不能抵偿其借贷成本的财务风险，从其财务风险来看，主要由短期偿债风险和长期偿债风险两个部分构成。

(一)短期偿债风险

短期负债主要是指企业一年内的短期借贷款，所谓短期偿债风险，也就是指在短期债务到期后，企业无法及时偿还债务本息的风险。对于某企业而言，由于目前还处于起步阶段，无论是在科研方面，还是在市场拓张方面，都需要进行大量的资金投入，因而选择负债经营策略也是必然的。目前某企业在短期负债方面，2015年各种短期借款以及预收的货款超过300万元，2015年某企业的经营利润为265.71万元，同期营业利润不足以支付短期借款，表明其短期偿债风险较为突出。同时也应当看到，某企业2014年短期负债共计275.03万元，在2015年则超过了300万元，增长幅度较大。并且对比2014年和2015年的经营利润来看，其2015年短期负债增加规模超过了经营利润的增加值。这表明，在未来时期，某企业的短期负债规模仍然可能快速增加，甚至短期负债规模会超过同期的经营利润，从而产生更为突出的短期债务偿还风险。整体来说，目前某企业科技有限公司的短期偿债风险较为突出，尤其是在未来时期，短期偿债能力可能会出现下降。

(二)长期偿债风险

长期负债一般数额较大，使用时间较长，可用于产品深层次的开发，增强企业的后劲。但企业在较长时期内的经济状况，存在着较大的不确定性，因而其风险较大。从当前某企业的长期负债情况来看，其长期负债总规模为710.25万元，同期总资产规模为1255.60万元，资产负债率为81.20%。在长期偿债风险方面，首先需要考虑的便是企业短期偿债能力，由于长期债务的偿还一般是一个累积的长期过程，只有企业保持较高的短期偿债能力，才能完全偿还长期债务本息。就当前某企业的短期偿债能力以及总资产情况来看，由于某企业目前能够较好的偿还短期负债，因而在理论上基本具有偿还长期负债的能力。但是长期负债偿还本身也有着一定的不确定性，特别是对于某企业这种处于起步阶段的高科技企业来说，未来时期的经营状况难以较好的预测，因而存在着突出的长期偿债风险问题。

二、某企业负债经营风险控制方面存在的问题

结合某企业的实际经营情况，其当前在负债经营风险控制方面还存在着一些较为突出的问题。如负债结构不合理、风险意识薄弱、风险预警机制不健全、缺乏完善的现金流管理机制等等。

(一)负债结构不合理

从当前某企业的负债经营风险控制情况来看，其首要的问题便是负债结构不合理，长期负债所占比例过大，远远超过了短期负债，而就财务风险而言，长期负债所带来的财务风险也大大高于短期负债。2015年某企业的短期负债规避为309.08万元，同期长期负债规模为710.25万元，长期负债与短期负债的比例为2.3:1，这种负债结构也带来了突出的财务风险问题。虽然目前某企业的短期负债规模还没有超过经营收益规模，有着较好的偿还短期负债能力，但是并不意味着某企业也同样有着较好的长期负债偿还能力。目前某企业在财务管理方面显然并没有较好的做到这一点，缺乏对于负债结构的严格控制。并且在负债结构组成中，一些负债成本较高的负债方式，如银行借贷、民间借贷等所占的比例也较高，产生了较高的融资成本，这也是当前某企业负债结构不合理的一个表现。

(二)风险意识薄弱

风险意识薄弱也是当前某企业在负债经营风险控制方面存在的一个突出问题，无论是企业管理层，还是相关的财务管理人员，还缺乏较好的财务风险控制意识，并没有正确认识到当前某企业的负债风险问题。例如在偿债风险方面，财务风险的控制并不仅仅要考虑当前的偿债能力，还应当考虑到未来时期的偿债能力。虽然，在业务扩张的过程中，也会带来相应的收益，但是由于某企业为一家科技型企业，前期的科研投入可能难以在短期内获得经济收益，这样一来，也就会产生相应的偿债风险问题。然而当前某企业的管理人员和财务人员，还没有较好的考虑到这一方面，缺乏对于未来时期偿债能力和偿债风险的评估，仅仅依靠当前的会计数据，并不能真实的反映其未来的偿债风险情况。

(三)缺乏完善的现金流管理机制

现金流管理机制，主要是指企业在财务管理中所采取的一些现金流管理优化措施，目的是为了保障企业经营的现金流顺畅，这也是提升企业抗财务风险能力的一个较好措施。当前某企业在财务管理中还缺乏完善的现金流量管理机制，例如在短期债务偿还方面，虽然整体上有着基本的短期债务偿还能力，但是在具体的偿还时间方面，其现金流保障能力不佳。

三、针对某企业负债经营风险控制问题的对策

(一)优化负债结构

首先，某企业在负债经营风险控制方面，应对对于现有的负债结构进行优化，根据自身的资产情况、现金流情况以及对于未来时期的经营预判情况来科学的控制短期负债和长期负债的比例。当前某企业的长期负债规模所占比例过高，这不但产生了较高的财务成本，还带来了突出的财务风险，已经对于某企业的长远、健康发展造成了严重的营销。因而某企业应当的降低长期负债规模比例，可以通过偿还部分长期负债本金的方式，也可以通过将部分长期负债转换为短期负债的方式。考虑到当前某企业的经营收益情况，如果大规模的将长期负债转换为短期负债，那么会带来严重的债务支付风险问题，因而应当严格控制长期负债转换短期负债的规模。在这一基础上，通过自有资金、获取风险投资以及其他不会产生短期偿债风险的方式来抵偿部分长期负债，以此来控制长期偿债风险。

(二)强化风险意识

针对当前某企业管理人员以及财务人员风险意识不强的问题，应当采取相应的措施，强化风险意识，无论是管理人员还是财务人员，都应当正确认识到控制财务风险的意义和内涵，提高自身的风险意识，重视对于财务风险的控制。特别是财务人员，在日常财务管理工作中，应当严格控制财务风险，规范财务管理活动，健全相应的财务制度、财务流程等等，做到专款专用。同时，某企业也应当加强对于财务人员的培训，提升其财务风险意识。负债经营是一种利用财务杠杆的经营策略，因而财务部门应当对于财务杠杆风险进行全面、客观的评估分析。结合某企业当前的总资产情况、经营收益情况以及现金流情况来确定合理的财务杠杆比例，并且设置警戒线。在财务管理活动中，严密监控相应的借贷情况以及财务支出情况，将财务杠杆控制在警戒线范围内。

(三)健全财务风险预警机制

健全财务风险预警机制，对于提升某企业的抗风险能力也有着重要的作用，应当注重于建立完善的风险识别机制和事前处置机制，能够较好的识别财务风险，并且提前采取相应的应对措施。例如某企业应当在财务管理部门建立起专门的风险识别团队，由专门的财务人员承担风险识别、风险评估以及事前风险控制等工作。并且在财务管理部门中建立起相应的内部控制机制，包括针对财务风险控制的内部控制制度、内部控制流程等等。对于某企业当前的经营数据状况进行动态化的财务监控，及时发现在偿债风险方面的异常数据，特别是在短期偿债方面，应当进行较好的短期偿债风险预判。如果在风险预警中，识别到了一些偿债风险，那么应当提前采取相应的应对措施，最大程度的降低偿债风险。

四、结束语

本文以某企业为例，对其负债经营中所面临的风险以及在风险控制方面存在的问题进行了分析。通过研究发现，其当前在负债经营风险控制方面还存在着一些较为突出的问题。如负债结构不合理、风险意识薄弱、风险预警机制不健全、缺乏完善的现金流管理机制等等。针对当前某企业在负债经营风险控制方面存在的问题，其应当积极采取相应的措施。优化负债结构，强化风险意识，健全风险预警机制，建立完善的现金流管理机制。以此，来保障某企业的长远、稳定发展。

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