PPP项目风险管理研究

聂勇

摘 要 PPP被称为政府和社会资本合作，主要运用于公共基础设施，是一项比较合理的运作模式。PPP模式的运作，不仅可以有效提升风险识别能力，而且可以有效提高风险的合理分配能力，但PPP模式仍存在很多问题。文章从PPP模式的认知、PPP模式的重要性、PPP模式的风险分析和项目风险分担分析这四个方面分析了PPP项目的风险管理机制，并且提出了相关建议。

关键词 PPP模式 风险管理 风险分担

一、PPP模式认知

（一）PPP概念

PPP是指政府与私人企业之间的伙伴关系。其建立的基础是特许权协议，其目的是提供公共物品或服务，其突出特征是资本的共享和风险的共担。同时，为了提高公共产品的质量和效率，必须引进竞争力和约束机制来发挥发挥PPP项目的优势。其中，第一个P是指“Public”，代表与政府相关的部门；第二个P是指“Private”，代表私人组织；第三个P是指“Partnerships”，代表政府和企业之间的伙伴关系。

（二）PPP的内涵

PPP模式并不是一次性交易模式，而是有着长久的共同合作关系的模式，该模式有相同的目的和要求，尽量使用最少的资源来完成最多的输出。PPP的目标不仅是吸收资金，还要通过运用相关制度实现高效的生产管理，以此来实现最大化的效率，达到多项目的目标。

二、PPP模式的重要性

近年来，我国逐渐放慢经济发展进程，逐渐放缓经济发展速度，我国经济进入“新常态”发展模式。我国的基础设施建设和公共设施建设的资金主要源于政府，但是，政府投资却远远无法满足发展的需求，政府面临越来越大的财政压力，而民间却拥有充裕的资本，亟须新的投资点。PPP模式成功解决了建设资金短缺的问题，这种新型的管理模式在基础设施建设和公共设施建设领域发挥了重要作用。不仅能减轻公共设施建设给政府带来的巨大的难以承受的财政压力，还能充分利用社会资本，通过利用企业先进的技术和经验增强管理水平；此外，私人企业还能获得合理的投资收益。

三、PPP模式风险分析

PPP项目通过相应的规律来分析项目风险，将风险分为政策风险、汇率风险、财务风险以及营运风险这四类，再依据一定的准则，将不同的风险分配到相应的部门。

（一）政策风险

政府政策的变动对项目起着不可预知的影响，可能使得项目的利润降低，也可能会使得项目的盈利效率减小。只有全面了解相关的法律、政策以及未来的发展趋势，才能有公正的环境，才能减少政府政策带来的风险。否则，可能会造成不可弥补的经济损失，不仅在资金方面，甚至可能导致整个项目的失败。因此，必须充分重视政策风险，给项目一个公平的法律环境，尽可能降低人的影响。以此，来规避政策风险。

（二）汇率风险

当货币贬值，或者汇率与当前的市场状况不相适应时，就会造成项目无法及时用合适的汇率将该项目在某地区的现金转换成外汇。这正是汇率变化给项目造成的风险，必须降低或者规避汇率风险，否则，不仅会降低项目的收入，而且会大幅降低项目的投资回报率。为了解决由汇率带来的一系列风险，必须尽可能采取成本最小的方案，同时，必须尽可能采取能获得最大回报的方案。以此，来规避汇率风险。

（三）财务风险

当项目经营所得利润少于项目经营造成的负债时，企业就会面临破产的状况，从而导致项目失败。为了降低财务风险，必须严格把控财务的各个方面，并且，必须采取合适的财务核算和检验方法，尽可能规避由财务带来的一系列风险。

（四）营运风险

营运风险的产生，正是由未来发展的不确定性导致的。在PPP项目中，为了使得政府和企业的投资回报率得到保证，必须制定比较高的服务价格。但是，由于存在一系列不确定性因素，导致无法按照制定好的价格来实施，从而导致无法实现预期的投资回报率。由此产生的营运风险给政府和企业带来大量的损失，因此，必须采取相应的措施来规避营运风险，比如，制定通过合理的预测，制定尽可能完善的计划，来降低未来发展的不确定性。

四、PPP模式项目风险分担分析

（一）风险分担原则

PPP项目风险的合理分担涉及各个方面的问题，尤其关系到各方的利益问题，因此，PPP项目风险的合理分担显得尤为重要。要想实现合理的风险分担，必须依据合理准确的原则。这些原则包括以下两个方面，第一，除了要合理分配项目风险外，还要考虑各部门的综合实力，实施相应的风险转移，从而增强抵御风险的能力。这是因为不同的部门负责不同的工作，加上各个部门的能力也各不相同，因此，承担的风险也不同。第二，必须严格控制小部门的风险，将其控制在一定的范围内，以避免风险的产生。

（二）风险分担具体策略

第一，寻找风险分担的合理边界。PPP项目的关键环节正是规避风险。项目会面临各种各样的风险，因此，做好风险的合理分担是至关重要的，这就要求必须分析合作伙伴之间的关系，制定公正的规章制度以及擬定相关合同。为了防止产生法律漏洞，要注重合同细节的完善。根据制定的制度来合理分配风险：尽可能使风险与收益对等，且必须设定最大的风险承担值，如果超过该值，必须改进方案。此外，还要求必须做好充分的调查，比如，政策环境的稳定性。

第二，加强财政风险防范。PPP项目的重要环节是管理环节，对于政府来说，做好监督管理工作是必不可少的，只有这样，才能及时调整方案，避免不必要的损失。要想加强财务风险防范，必须做好以下三点：

一是判断PPP模式是否适合要进行的项目。二是用合适的方法在不同部门中间进行协调。三是对整个项目中产生的每个成果进行审核。其一，对资金的投入量进行审核。其二，开展工作时，要经过专家的分析和群众的建议。其三，最终项目成果要经过有关部门的审核。整个过程要做到公平公开。

第三，依循法治推广PPP模式。PPP项目的重要依据是法律和合作精神。目前，我国关于PPP模式的法律体系还不健全，PPP项目的相关规定只在各地方政府内散布。因此，相关政府部门必须制定合理的政策法规，合理分配利益和风险，规范项目运行，降低推广新模式的摩擦，降低风险。此外，PPP模式项目必须在合理立法的基础上来进行。立法环境的前提是宪法，其次，在立法过程中还要注重项目立法与许可经营法的结合。综上所述，必须健全我国法律体系，完善我国立法环境。

五、结语

PPP模式带来的不仅是新的机遇，而且还有新的风险和挑战。文章从以上三个方面分析了PPP项目风险管理机制，同时，也提出了针对未来研究方向的见解，为PPP模式的发展提供了一些参考，提高我国基础设施建设和公共设施建设工作。

（作者单位为北京通达京承高速公路有限公司）

参考文献

[1] 李虹，黄丹林. PPP项目风险管理研究综述[J].建筑经济，2014（06）：37-41.

[2] 彭飞. PPP项目风险管理研究[D].安徽建筑大学，2016.

[3] 和鑫.基于PPP模式工程项目融资风险管理研究[D].石家庄铁道大学，2014.