人民币国际化对中国经济发展的影响研究

张榕

【摘 要】 随着经济全球化的发展，在贸易和经济的推动下，人民币国际化正日益成为一个不可避免的热点问题。人民币国际化是一把“双刃剑”，一方面将进一步促进中国边境贸易的发展，降低汇率风险，促进中国国际贸易和投资的发展，使中国获得国际货币税收收入等，但同时也会增加中国宏观调控的难度，增加现金管理和监测的难度，对中国经济金融稳定产生负面影响等。本文旨在探索人民币国际化对中国经济的利弊和相应的解决对策。

【关键词】 人民币的国际化 中国经济 利弊分析 解决对策

一、选题背景

为了应对金融危机，美国实施了四轮量化宽松政策，并发行了大量美元，以使美国在国际铸币税上更加有利可图。这一政策在一定程度上，使美国经济开始复苏，但加剧了通货膨胀，美元贬值，其实质是使世界为全球金融危机买单，减少金融危机对国内经济和金融的影响。但是，美国作为世界超级大国以本国利益为准则制定一系列货币政策，并未考虑其货币政策对其他国家经济的影响，这种做法使得美国的国际地位和非居民对美元币值稳定的信心受到了严重的影响，导致美元的国际地位和信誉受到严重影响，非居民相应的减少了美元的需求量，增加其他货币如人民币的需求量，甚至开始寻求储备货币多元化战略与实施区域化货币，降低对美元的过度依赖，从而在一定程度上降低了国际金融危机带来的的影响。对中国来说，外汇储备占美元资产的四分之三以上，而美元的急剧贬值导致中国外汇储备大幅缩水。

作为美国最大的债权国，中国将成为美国债务危机的最大受害者。与此同时，美元被广泛认为是主要的国际储备货币，美元的急剧贬值给亚洲国家造成了严重的损失。为了减少对美元的过度依赖，降低美元对亚洲经济和金融的影响，亚洲国家开始寻求地区货币，人民币国际化提供了一个好机会。随着中国经济实力和国际影响力的增强，经济开放和市场化的进一步发展，中国与周边国家和地区的贸易逐渐以人民币为结算货币。特别是金融危机、人民币升值和人民币汇率相对稳定，提高人民币的国际地位和影响力，增加了对非居民的需求，人民币逐渐在贸易结算，金融投资作为交易货币，人民币逐步的实现了周围化，进而推动了人民币的区域化甚至国际化。与此同时，中国政府推动人民币国际化，更多国家签署货币互换协议，逐步扩大人民币作为贸易结算货币和金融交易范围。人民币国际化是中国经济发展和国际金融一体化的必然结果，因此，中国政府应该做出各种努力，基于国际主要货币国际化的经验，准确判断人民币国际化的影响因素，合理评估人民币国际化的益处和风险，然后降低人民币国际化的风险，增加利润，加快人民币国际化的步伐。

二、人民币国际化的现状

描述人民幣国际化的现状的要点有三个：第一，通过直接和间接的方法估计跨境流通人民币的总额；第二，人民币跨境流通的主要方式；第三，在人民币国际化的发展阶段中使用人民币的国家和地区数量。

1.通过直接和间接的方法估计跨境流通人民币的总额。也就是说，按照时间顺序，人民币跨境流通规模不断扩大，无论是人民币流入数量，还是人民币在支撑外流通，都呈现出扩大的趋势.

2.人民币跨境流通的主要方式是人民币跨境流通，分为退出和进入。首先，有五种主要的出境方式：一种是贸易；另一种是旅游和消费；三是在国外投资；第四；货币互换的路线；五是非法渠道（走私、贩毒、摊销等）。此外，有五种主要的方式进入人民币：第一，贸易准入，即，边境贸易支付回流到领土；二是消费进入，是指由入境旅游和旅游带动的人民币资本流动；第三，银行的信贷渠道主要包括直接存入人民币的外国居民和中国港口金融机构的外资银行，将人民币存款存入中国的银行；第四，投资入境者，即海外居民购买资产、直接投资等；第五个是走私。

3.在人民币国际化的发展阶段，人民币国际化可分为周边化、区域化和国际化三个阶段。随着我国经济的快速发展，人民币目前广泛应用于周围的国家和地区，包括菲律宾、马来西亚、印尼、新加坡等东南亚国家，以及西南边境等国家如老挝、缅甸和越南，同时还有中亚五国，俄罗斯和朝鲜、蒙古等东北地区国家。其中，中国香港是流通人民币最大的地区。

三、人民币国际化的利与弊

人民币国际化对于中国的发展存在利和弊两方面的影响，下面，本文将就两个方面分别展开论述。

（一）人民币国际化有利的方面

人民币国际化可以进一步促进中国边境贸易的发展；减少汇价风险，促进中国国际贸易和投资的发展；获得国际铸币税收入；提升中国国际地位，增强中国对世界经济的影响力；利于加快推进我国国际金融中心的建设。

1、进一步促进中国边境贸易的发展

人民币的国际化大大促进了中国边境贸易的发展。在人民币国际化后，对外贸易和投资可以使用本国货币，企业面临的结算汇率风险将会下降，这将进一步促进中国对外贸易和投资的发展。它还将促进金融市场的发展，如以人民币计价的债券。边境贸易和旅游等实体经济在跨境流动中，在一定程度上缓解了双边交往中缺乏解决办法，促进和扩大双边经贸往来，加快了边疆少数民族地区的经济发展。此外，许多邻国都是自然资源丰富、市场供应不足的国家，这与中国的情况形成了鲜明的对比。人民币外流有利于缓解中国的自然资源短缺和市场供应过剩。

2、减少汇率风险，促进中国国际贸易和投资的发展

外贸的迅速发展，使外贸企业大量持有外币债权和债务。由于汇率风险较大，汇率波动会对企业经营产生一定的影响。在人民币国际化后，对外贸易和投资可以使用本国的货币结算，汇率风险将大大降低，这将进一步促进中国对外贸易和投资的发展。它还将促进金融市场的发展，如以人民币计价的债券。

人民币国际化有利于解决汇率两难困境。随着我国经济持续增长和贸易顺差不断增加，外汇储备继续增加，为了应对宏观金融风险的货币波动，政府也必须持有大量外汇储备。

外汇储备的激增导致了人民币的升值压力。这将影响中国以制造业为基础的经济。对于经济大国来说，如果当地货币不符合国内贸易增长的趋势，成为开放的国际金融市场与贸易的计价货币，那么国家货币也不可能成为主要的国际储备货币。

3、获得国际铸币税收入

实现人民币国际化的最直接、最大的好处是获得国际铸币税收入。铸币税是发行机构发行的票据与发行货币发行的票据成本之间的差额。在中国发行纸币不需要一定的税收，但世界货币的发行相当于其他国家的铸币税，这基本上是免费的。人民币国际化后，由于外汇的使用，中国不仅可以减少财富的损失，还可以获得国际铸币税收入，目前中国有大量的外汇储备，实际是相当于对外国政府的巨额无偿贷款，并承担通货膨胀税。在人民币国际化后，中国不仅可以减少外汇使用带来的财富损失，还可以获得国际铸币税，为中国的资金使用开辟一条新的通道。

4、提升中国国际地位，增强中国对世界经济的影响力

人民币国际化意味着我国在建立国际政治、经济中的重要地位，使我国在国际事务中得到权利，参与制定规则，我们可以通过制定国际金融规则来体现国家的长远利益和经济目标，并得到相应的机构的回报。美元、欧元、日元和其他货币可以作为国际货币，反映出美国、欧盟、日本的国际信用状况和强劲经济实力。人民币国际化后，中国有权利发行和管理世界货币，这将增加全球经济活动的影响力和发言权。与此同时，人民币在国际货币体系中占有一席之地，它可以改变当前的主导地位，减少国际货币体系对中国的负面影响。

5、利于加快推进我国国际金融中心的建设

随着人民币用于国际结算范围和规模的发展，上海、北京等国际化大都市将可能逐步成长为区域性人民币结算中心，这样一来，这些国际化大都市的金融功能将更为完备，同时将带动其他金融功能进一步发展。

（二）人民币国际化不利的方面

另一方面来看，人民币国际化会增加宏观调控的难度；加大人民币现金管理和监测的难度；对中国经济发展产生一定阻碍作用；人民币实现国际化的进程中会面临政治上的压力。

1、增加宏观调控的难度

人民币国际化后，国际金融市场上将流通一定量的人民币，人民币在国际流动中的一定数额会削弱央行控制国内人民币的能力，从而影响国内宏观调控和调控政策实施效果。例如，当国内通过收紧货币政策和提高利率来控制通货膨胀时，人民币的国际流通将首先是增加人民币的供应，从而削弱货币政策效应。

2、加大人民币现金管理和监测的难度

人民币国际化后，由于难以监控离岸人民币的现金需求和流通，使得中央银行管理人民币现金更加困难。与此同时，人民币跨境流动资金可能会增加走私、赌博、贩毒等非法活动的出现。随着这些非法活动的出现，跨境人民币现金流出现异常，一方面会影响中国金融市场的稳定，另一方面也会增加反假币、反洗钱的难度。

3、对中国经济稳定发展产生一定副作用

人民币的国际化使得国际金融市场的变动会对中国的经济产生一定的影响。尤其是人民币国际化后实际汇率和名义汇率偏差，或即期汇率，将给国外投资者套利机会，并有一定几率出现像1997年亚洲金融危机时的“羊群效应”，对中国经济和金融稳定有一定的影响

4、人民币实现国际化的进程中会面临政治上的压力

人民币国际化为我国树立了良好的国际形象，对日元在亚洲的地位产生冲击，同时也会影响美元在国际金融市场的利益；所以，在人民币逐步实现国际化的进程中，日本和美国绝不会坐视不理，可能会采取行动阻止人民币国际化。

四、解决对策

（一）积极创造人民币国际化的政治、经济条件

中国经济须持续稳定增长并在亚洲区域保持领先水平，保持人民币币值的大致恒定，这是人民币国际化的基础。同时，加强与周边国家和地区高层政府间的交流，成为国际经济活动的重要参与者和推动者。从而消除周边国家和地区对我国的担心和疑虑。进一步加强与周边国家区域的投资与贸易，促进国际金融服务，设立人民币自由兑换交易所。这是推动人民币国际化的重要力量。

（二）进一步放宽人民币的限制

建议在中国与云南，广西相接壤的邻边国家和区域，进一步取消人民币出境的限制，使其在法律约束的条件下，加快人民币成为区域性的国际支付策略。在一些边境地区取消人民币出境的政策性限制，更加便利于双边经济、贸易发展。

（三）设立人民币自由兑换交易所

建议选择对人民币辐射边缘化区域，如在云南，广西边境地区实行人民币特殊管理制度，两地居民持有的人民币可通过银行及相关途径兑换为可自由兑换货币或毗邻国家货币。与此同时，对人民币兑换的汇率变动与流通情况进行统计监测，以便及时、准确掌握周边国家和地区接受和使用人民币的状况。通过交易所的运行，为人民币国际化打下夯实基础。

（四）国家鼓励支持人民币对外流通

一是在对外国际商贸往来中主动出击，用人民币作为流通货币。在条件成熟时，国内大型企业可以在在对外贸易经济往来中主动使用人民币用作货币流通。在初期阶段可以考虑对主动倾向人民币交流的商户，在多方面酌情给予优惠。二是根据我国经济发展大形势下的需求，有選择性的放缓对跨境贸易交易活动的限制，将那些对加快国内经济发展和提高对外交流水平有重要作用的资本项目挑选出来，逐步试点扩大，促进人民币的国际化。

（五）深度解决国外人民币回流的问题

假如人民币没有通过正常渠道回流到国内，周边国家难以将人民币作为区域储备货币。除了允许在边境国际贸易中使用人民币自由结算以外，还可以进一步允许我国与周边区域国家在一般贸易中使用人民币进行自由结算。另外，可以允许周边国家用人民币对我国的经济发展进行直接投资，这不仅把人民币从国际贸易拓展到一般贸易，而且还改变了境外居民对我国投资只能使用外汇的局面。我国已经实现了人民币在部分经济项目的可兑换，已经实现完全可兑换的项目占总体的四分之一，若能解决人民币回流的一系列问题，则将进一步增加人民币可兑换的项目的数量。

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