比特币投资风险及其防范对策分析

郜佳伟+吴康豪

摘 要：比特币是一种虚拟货币，其概念最初由中本聪于 2009 年提出，与大多数的货币不同的一点是比特币是依据特定的算法产生的，因此它不需要依靠货币机构来进行发行。自其诞生以来，它在世界上的接受范围与接受程度明显扩大，受到众多投资者的青睐，但是由于其交易平台的不稳定，法律地位的不确定，且易被非法交易所利用等等问题，其价格经常性的暴涨暴跌，积聚了大量的风险。本文写作的目的就是想理清比特币这一虚拟电子货币的特点，与现有货币的区别、其价格的剧烈变动给投资者带来的风险以及如何防范这种风险，以便更好地了解比特币的发展与影响。

关键词：比特币 投资风险 风险防范

一、比特币的定义及特征

据比特币（Bitcoin）由中本聪（Satoshi Nakamoto）在2008年设计开发，比特币是一种基于网络，开源且点对点的匿名电子货币，它是通过网络开源程序来完成一个特定的运算来产生的。 与大多数的货币不同的一点是，比特币不需要依靠特定的货币发行机构来发行，它是依据特定的算法来通过大量计算产生，整个的比特币经济系统是通过使用密码学的设计来确保整个货币流通的安全性，同时利用整个P2P网络中众多的节点来确认和记录所有的交易行为，其去中心化的特性与算法本身则可以确保比特币无法被大量制造，同时也不会存在伪造比特币的现象出现， 由此来杜绝其币值被人为操纵。

由于上述的比特币设计原理，所以其相对于传统货币而言拥有如下特点。

1、去中心化。作为一种分布式的虚拟货币，比特币经济的整个网络由其用户构成，因此不需要中央银行作为货币体系的中心。

2、全世界流通。由于比特币是依托于与互联网存在的，这就使得比特币不存在国界之说，只要有互联网的地方，就可以进行比特币的自由交易与挖掘。

3、专属所有权。操控比特币是需要私钥的，而比特币持有者可以将自己的私钥存放在一个只有自己知道的地方。

4、稀缺性。由于比特币总数目被限制在 2100 万个，这使得任何的个人或组织都不可能操纵比特币的数目，避免了通胀的出现。

5、 账户匿名。 传统货币的账号系统需要掌握双方个人信息方可进行交易，而比特币则不同，使用比特币的交易双方通过公开密钥技术进行交易，交易双方的收款地址是可以由双方自由变更的，可以利用这一点来隐匿自己的身份。

二、投资比特币的风险

伴随着比特币的接受主体与接受范围的扩大，比特币的一些风险也逐渐暴露出来。

（一）市场风险

比特币的市场风险主要是指比特币的价格随着政策、利率等因素的变动而产生波动的风险。这是因为在当前，市场对于比特币存在两种主要的预期。一是将比特币作为投机性质的收藏品，二是将其作为一般等价物来进行使用。而市场的主流则是投机预期，投资者们以获取差价为目的进行交易，快速的进出市场，甚至追加杠杆进行交易，这造成了市场中比特币供需关系的紊乱，这进一步推动了市场价格的不稳定。价格的巨幅波动已经成为比特币的主要风险之一。

（二）成本风险

比特币的成本风险主要表现在挖掘制造比特币的成本变得越来越大。制造比特币的唯一途径就是“挖矿”，“挖矿”是通过计算机进行运算来实现的，随着“挖矿”人数的越来越多，“挖矿”的难度也越来越大，其对电脑的运算速度要求、电费的要求也越来越大。从而导致很多“矿工”会联合起来共同开采比特币以分摊成本。同时由于比特币的总量是固定的，因此比特币的制造难度将会越来越大，新的比特币的制造成本也将越来越高。

（三）信用风险

比特币的信用风险指比特币自身不存在价值，且没有国信用作为背书，存在违约的风险。自从近代信用货币体系建立以来，法定的流通货币虽然本身并没有价值，但是却有国家的信用作为背书。比特币的信用风险便体现在此，比特币本身只不过是一种依靠計算法制造发行的货币，虽然它的总量恒定且算法精确，这确保了它很难存在通胀压力，但它毕竟只是由算法衍生出来的，算法存在着技术更新的可能性，技术的更新便增大了比特币的违约风险。其次，作为一种投资工具，比特币不存在实体经济作为支撑，其违约的信用风险更加的大。

三、应对投资比特币的风险的对策

（一）加强风险意识

作为一项新型投资工具，自2009年开始，比特币作为一种具有一定的社会认可度的电子货币而受广大投资者的追逐在情理之中，但是，为了更好地使比特币发挥其自身的作用而不是成为一项投机工具，投资者们应该在投资之前充分的了解比特币的风险与原理， 使比特币回归其创立的初衷，从而降低一定的市场风险。

（二）加强网络安全预防

针对比特币的网络安全，应从以下两点出发，一是在不破坏比特币自身匿名性优势的基础上，加强对比特币交易的监控与记录，这样可以在出现安全性事故的时候最大限度的保障财产安全。二是对比特币系统的安全预防设施进行完善，比如对比特币的用户个人使用系统进行完善，对个人的信息安全保护措施进行完善，以最大程度防止黑客攻击或者电脑病毒造成的损失。

（三）完善比特币信用体系

首先，由于比特币是由计算机的算法产生的，天然的就具有对抗通胀与防伪的特性，同时其信用基础相对于现存货币的信用更加具备科学逻辑性，所以我们可以通过对比特币的信用进行正确的估值与测定，从而建立一个比特币的信用体系。其次，将比特币信用体系与国家信用体系相结合，将比特币信用纳入国家信用之中，建立比特币信用的担保机构，随着比特币信用体系的慢慢发展与构建，我相信我们可以通过降低比特币的信用风险来降低比特币的投资风险。

参考文献：

[1] 吴洪，方引青，张莹，疯狂的数字化货币—比特币的性质与启示[J]，北京邮电大学学报，2013（3）：45-48

[2] 廖愉平，比特币市场发展阶段分析与反思[J]，西部论坛，2014，24（3）：73-80

[3] 洪蜀宁，比特币：一种新型货币对金融体系的挑战[J]，中国信用卡，2015 （10）：38-40

作者简介：

郜佳伟（1993—），男，山西运城人，山西财经大学2015（金融学）学术硕士研究生，研究方向：金融理论与政策

吴康豪（1993—），男，山西运城人，山西财经大学2015（金融学）学术硕士研究生，研究方向：商业银行经营管理endprint