吕晓彤：10年投资生涯，把3家公司送上A股

尹茗

房地产最大的资源是社区里面的住户，是很多忠诚度很高的业主。

当代置业首席投资官、第一摩码资产管理（北京）有限公司（简称第一资产）董事吕晓彤是典型的“80后”人生赢家。他大学在北京理工大学就读，后来又拿到了香港中文大学的硕士学位，毕业后做了十年投资，投的第一个项目是大禹节水，两年后该公司登陆A股市场，后来又投出振东制药（上市公司），并先后主导了中科金财、全峰快遞、北极绒、中互联等多家公司的投资和重组。而后，吕晓彤决定做产业投资。2015年，他到了上市公司当代置业，任首席投资官。

事实上，2014年前后，小米、美团、找钢网等互联网公司都开始以公司主营业务为基点加速内部资本运作——内部孵化或外部投资项目，雷军的顺为资本、找钢网的胖猫创投都是如此。

那么，为什么公司发展起来后，做投资几乎成了“标配”？吕晓彤认为逻辑很简单：一是公司不差钱，要让钱生钱;二是企业做投资，对关联产业链的上下游更了解，有天然优势;三是可以与公司主营业务产生协同作用。

说白了，就是让一根竹子繁殖成一片竹林。

“在集团内做投资，是件更有意思也更符合我对未来的规划的事。”吕晓彤说，“简单来说，从投行、VC机构到产业投资，十年投资生涯，我是在不断向下走，原因很简单，就是要到创投一线去，更近距离地感受、参与创业和投资。”吕晓彤认为投资本身就是创业。体验创业，这大概才是他最想要的。

前段时间，当代置业内部孵化项目之一的“第一物业”完成了由鼎晖投资领投，第一资产以及六大国内投资公司——中金证券、中信证券、信达证券、华融证券、长江证券、东北证券跟投的1亿元融资，并发布战略新品“绿服务1.0”。当代置业此前投资的倍格创业、51VR等项目也都拿到了知名机构的投资。

产业投资与VC究竟有哪些不同？

事实上，产业投资与专业VC机构做投资有着极大的区别。用吕晓彤的话说，“产业投资更像是创业”，是要围绕集团（公司）整体的战略做投资，无论是看人还是看事，都有相对量化的标准。

“比如当代置业，因为是做房地产业务起家的上市公司，投资就必然要围绕主营业务展开，这直接就圈定了范围，因此基本的逻辑就与VC机构相反，特点是先看事，再看人。”吕晓彤说。

“先分析产业方向，锁定一个领域，然后沿产业链向上或者向下走，去找项目。我们大体知道这个项目应该长什么样子，然后再去找，而不是找到一个项目看它创始人怎么样，项目本身行不行。”

房地产+VR

2015年，当代置业内部创业了一家叫51VR的公司，吕晓彤说它是中国第一个做VR商业化的公司。

“当时我们是发现很多客户要看样板间，开发商不得不花几千万先盖一个样板间让客户看，但样板间的数量、类型肯定是有限的，耗时耗力耗钱，还不一定能满足不同客户的要求，那能不能通过虚拟方式将房间的类型展示出来？然后我们就尝试开发这样的项目。”吕晓彤说。

51VR做的就是房地产虚拟样板间。开发商拿了地之后，就可以用虚拟现实的方式将样板间做出来，然后通过头盔连接，就可以看到和建成后真实的样子一模一样的虚拟样板间，这对于开发商来说会大幅度降低成本。

第一资产内部孵化并投了51VR的天使轮，此后，光速中国、途家、Star VC以及一些上市公司相继成为51VR的投资方。“我们所有的投资都是以控股、孵化为主，本质上是在做企业。”吕晓彤说。

产业投资+内部创业

当代置业主要有两个板块，一是地产，另一个是第一资产。后者是控股集团，旗下有约30家公司。

在2015年，当代置业重点推进了两件事。一是大力推进内部创业，起因是要留住优秀的人才。对优秀的人而言，要不选择创业，要不就选择跳槽。为了留住人才，让其有充分发挥的空间，当代置业内部规定优秀的人必须创业，同时开始在公司内部选拔优秀的人，支持他们在公司内部创业。

第一资产内部设有“四创委员会”，即创新、创业、创商、创客，类似董事会，会对人才选拔、项目确定进行评估。

员工个人如果有创业方向，且经四创委员会评估确实可行，就可以按照自己的方向去做，公司会给予多种资源支持。如果方向不靠谱，公司会给员工找方向，员工个人可以投入资金，并根据投入多少来进行股权分配。

二是结合当代置业自身的资源吸引外部优秀团队创业。“如果外部有优秀团队，且项目是与当代（置业）相关联的，我们会提供资源来进行创业。很多创业者创业，在早期时其实是缺乏资源的，就可以到我们内部来创业，借助当代（置业）的平台发展。”吕晓彤说。

当代置业除以上两个板块外还有并购，会结合当代置业现有业务并购客栈公司或不良资产然后结合资源，导入团队，促进公司提升。

事实上，51VR的创始人是位“85后”，一毕业就在当代置业工作，现在是第一资产总经理，同时还对“黑科技”感兴趣，他是提出“虚拟样板间”的第一人。

当代置业鼓励大家内部创业。“内部创业，当代（置业）会提供包括财务、法务、税务、人力等多方面的支持，帮助获取资源，所以等大家都开始做虚拟样板间时，地产100强已经都是51VR的客户了，公司估值迅速升至1亿美元的。”

第一资产、当代置业本质上都是创业公司，是基于社区、孵化的创业集团，在内部集团和创业项目之间，业务关联、资本关联、创始团队以及企业文化都有关联。

而基于多重关联，这些项目无疑相当于完全脱胎于母公司，无论是融资的能力，还是后期变现能力、项目成功的概率，都远高于平均水平。

吕晓彤告诉创业邦（微信搜索：ichuangyebang），公司目前所投资的项目没有一个死掉，某些可能会在发展中遇到各种各样的问题，但要干什么、能干什么、目标是什么、如何变现等，这些问题在创立项目之初已经考虑得非常清楚了。“尽管很难有类似滴滴这样的爆发性的创业项目，但公司可以在稳健中快速发展，同时带动集团整体战略加速展开。”

通过产业投资战略，搭建生态圈

也许很多人认为房地产公司最大的资源就是土地和房产，其实并不是这样。最大的资源是社区里面的住户，是很多忠诚度很高的业主。物业作为入口，在一段时间内甚至成了争夺的对象，就像前几年出现了很多社区O2O。

事实是，社区电商并没有真正掌握入口，物业作为入口始终掌握在物业公司手中。吕晓彤认为，做地产、从事物业的公司在社区内做周边服务具备天然的优势，可以给业主足够的安全感、信任感。

爱助家、无忧良品（高端洗衣）、摩码公寓、摩码金服，包括健身运动、社区幼儿园、社区医疗甚至社区创业，以摩码为品牌的一系列产品逐渐形成了一个社区生态圈。

“我们想做的事，从来不是要建一个冷冰冰的公寓，而是通过组织结构的变革，以自组织的方式最终打造一种生活方式。在不久的将来，（业主）买的可能是万科的房子，但住的却可以是摩码的生态系统。”

当代置业内部会对创业公司进行职责授权，分为几个维度，鼓励部门间人才流动，可以由来自不同部门的人来组队创业。

初期阶段，内部创业公司在集团环境下发展，但走的是专门针对创业公司但流程。随着发展，公司发展壮大，权限也随之放大，称为“自组织”。吕晓彤说。自组织与集团既统一，又要保持自己的个性。

这些初创公司“只做业务就好，我们会把职能中心中的部门，可以变成公司的全部以公司的方式来运营，能创业就去创业，然后让从职能中心转化而来的多个公司为创业项目提供支持”。吕晓彤说，这就是当代置业的“自组织”模式。

当代置业希望能将这一生态系统进行移植，你有房子，我建生态，为业主提供一整套的生活方式，一方面与开发商合作，基于生活方式对住宅、房产形成溢价，另一方面可以通过标准的、互联网化的社区生态环境满足年轻一代对生活方式、服务体验提升的需求，而不是在一个小区内，社区服务是零散的，或者是拼凑起来的。endprint