PPP模式下企业智慧城市建设投融资风险管理体系建设探讨

马乐+胡蔚+张谦+林珂+徐啸峰

【摘 要】智慧城市建设投资模式已由政府作为投资主体转变为市场多元化投资，企业作为多元主体中的一员，面临的投融资风险更加复杂。论文基于智慧城市发展现状，对PPP模式下的企业智慧城市建设投融资风险管理体系的建立进行了探讨。

【Abstract】The investment model of smart city construction has changed from the government as the main investment to the market diversification investment. As a member of the multi main body， the risk of investment and financing is more complex. Based on the current development situation of smart city， this paper discusses the establishment of investment and financing risk management system of enterprise wisdom and city construction under PPP mode.

【关键词】智慧城市；投融资；PPP；风险管理

【Keywords】smart city； investment and financing； PPP； risk management

【中图分类号】F283 【文献标志码】A 【文章编号】1673-1069（2017）09-0029-02

1 引言

智慧城市建设是一项复杂的系统性工程，所需资金巨大，在国家大力鼓励发展混合所有制经济趋势下，其投资模式已由政府作为投资主体转变为市场多元化投资。企业作为多元主体中的一员，与政府共同参与项目投融资、建设和运营管理，面临的风险因素更加复杂，创建适应投融资新模式的风险管理体系成为企业进行智慧城市建设和运营的重点工作。

2 我国智慧城市建设的投融资现状

我国正处于智慧城市高速发展阶段，在政府主导促进城市信息化基础设施完善的过程中迫切需要引入市场机制激活资金、人才、政策、产业等建设要素集聚，借此拓展城市管理综合资源，提升城市管理的能力和质量[1]。

当前智慧城市建设模式除政府投资外、公共—私有合作（Public Private Partnership，简称PPP）模式作为基础设施建设领域的混合所有制尝试和载体已经逐步为市场所接受，并逐步成为智慧城市建设的主要模式。

PPP模式是一种政府和私人有机结合的融资模式，合理运用私人资金优势和政府部门的政策优势，实现项目"双赢"格局。PPP模式融资有效缓解了城市基础设施融资单一和资金短缺的现状，在城市基础设施领域的应用表现出了巨大的优势，应用广泛。由于PPP模式项目投资周期长、投资规模大、参与方多等特点，使项目面临多方面的风险，其中PPP模式项目融资风险是众多投资者关注的焦点，其控制程度是项目成功实施的关键。因此，融资风险控制是PPP模式项目融资的核心问题，有效识别和评价PPP模式项目融资风险，提高融资风险控制水平，对城市基础设施PPP模式项目融资有重要的理论意义和实践价值[2]。

3 企业智慧城市建设投融资风险管理体系建设分析

PPP模式下，企业与政府共同参与项目投融资、建设和运营管理，涉及面广、投入资金量大、建设周期长、权利与义务关系复杂，面临的投融资风险更加复杂，创建适应PPP投融资新模式的风险管理体系成为企业智慧城市建设和运营的核心内容[3]。

3.1 基于闭环管理体系，打造PPP环境下的智慧城市专项风险管控团队并建立有效激励机制

第一，建设智慧城市项目专项风险管控团队。加强团队复合型人才的培养，进行管理、财务、融资、法律等方面的知识培训，鼓励人员参加专业技能认证和考试，加速培育在新体制下的风险管控人才。

第二，建立有效激励机制提升团队风控管理水平。建立合理匹配项目团队“责”、“权”、“利”的绩效激励方法，形成团队基本规则和良性合作氛围。在机制上鼓励项目决策前移，合理赋予项目团队相关决策权、提高项目决策效率。在团队内部管理考核以引导项目向着依法合规的可持续发展为原则，主要体现在项目平台依法运营、财务规范、税务遵从等考核指标[4]。

3.2 创建PPP环境下的项目资金专项风控机制，提升项目经营管理能力

第一，建立PPP项目的资金专项风控机制。构筑一线业务部门—财务部门—风险部门三道防线提升风险防范能力，通过制定项目资金专项管理细则、规范使用流程实现对PPP项目资金的管理，做到对项目资金全流程的透明监督。

第二，制定资金专项风控机制管理办法。管理办法包括强化对应收账款管理、提升资金运营能力。在项目管理办法中增加应收账款占收比考核指标，提高项目团队应收风险意识；对于逾期应收账款追加借款利息规避项目资金的闲置风险。对于高风险项目，适时适地的开展本地化融资，利用当地借款等形式降低内部资金的现金流风险。

3.3 把握业务竞争优势，拓宽PPP项目融资渠道，降低资本风险

第一，注重发挥政策导向作用。企业在PPP项目推进初期和市场融资环境出现恶化和风险时，要及时运用相关政策工具支持，确保项目顺利融资、稳定实施，降低资本风险。具体方法和措施包括：探索开展政策性融资担保以减少或消除PPP项目的融资、建设和运营风险，加大政府出资以提高融资担保规模，并通过风险代偿、损失弥补等措施，引导担保机构扩大PPP项目融资担保业务规模[5]。目前PPP项目所着力的交通、海绵城市、棚改、地下綜合管廊等项目是国家开发银行大力扶持的领域，生态、污染治理、农业开发和农村基础设施等方面中国农业发展银行也正积极参与，政策性银行筹资成本较低且不以营利为目的，可通过差异性信贷支持PPP项目融资，以更好地发挥政策导向和支持作用。endprint

第二，强化PPP制度约束和保障。合同是PPP项目顺利实施的重要保障，明确了政府和社会资本合作的责权利，直接关系到PPP项目的风险分配和收益回报。政府与社会资本（企业）在合同中关于政府付费机制下的最低使用量设置、可行性缺口补助模式下的政府补贴的计算方式、使用者付费机制下的唯一性条款，以及社会资本所提供服务的调价机制等，都将对社会资本（企业）的收益水平产生直接影响，因此，在PPP项目中需要就上述条款进行充分沟通磋商，在合同中予以明确，并严格落实，尽可能提前考虑项目风险和应对措施。

3.4 应用动态集成化的方法，加强智慧城市建设在PPP环境下对于项目生命周期的风险管理

第一，建立PPP项目过程的风险管理体系。结合系统论方法和智慧城市建设实际情况，PPP项目集成化风险管理流程体系可分为风险管理规划—风险识别—风险评价—风险应对—风险监控—风险管理评审六个阶段。以六阶段為基础构建风险管理数据库，将项目风险动态反映到数据库中，组合成为基于完整的全寿命周期的PPP融资项目动态集成化风险管理体系，指导风险管理全过程[6]。

第二，加强PPP模式下的法律及政策风险防范。针对外部法律环境不稳定性风险，在提供PPP项目咨询服务的过程中，密切关注新的法律、法规及政策，并结合具体项目就适用问题进行法律分析；通过合同条款对可能出现的该种风险的应对方式、纠纷处理和责任归责事先做出明确约定。对法律主体行为可变性风险的防范，加强对PPP项目合同的起草、谈判、履行、变更、解除、转让、终止直至失效的全过程管理，通过合同正确表达意愿、合理分配风险、妥善履行义务、有效主张权利。

4 结论

企业智慧城市投融资风险管理体系建设的工作需要在团队建设、融资渠道、资金专项风控和项目全生命周期管理四个方面深入思考，依据智慧城市建设发展过程中所形成的特征和趋势，并立足于国家宏观政策、市场环境以及企业内部能力，运用适当的理论方法构建基于外部环境与评估的模型，进行专项团队的梯队建设和项目的激励管理办法，拓宽项目融资渠道并优化项目合作资源，从而提出应对智慧城市PPP模式下的企业项目总体战略和创新的风险管理体系。

【参考文献】

【1】韩如冰.我国智慧城市建设现状分析[J]. 数字技术与应用，2013（06）：255.

【2】张毅.我国智慧城市建设的社会风险因素分析[J].行政论坛，2015（4）：50-53.

【3】毕忠利. 城市基础设施PPP模式融资风险控制研究[D].大连：东北财经大学，2016.

【4】黄志华，等.智慧城市投融资平台建设探讨[J].中国管理信息化，2015（15）：154-155.

【5】何东.智慧城市创新发展模式和策略探讨[J].信息通信，2012（1）：265-266.

【6】伍月.我国智慧城市建设现状与思考[J]. 城市住宅，2017，24（05）：60-61.endprint