中东和北非地区生活用纸产能过剩

中东和北非地区生活用纸产能过剩

Overcapacity in Middle East and North Africa Tissue Market

Nuqul集团旗下的Fine Hygienic Holdings（FHH）公司是中东和北非地区生活用纸行业的主要企业之一，在约旦和埃及经营4家生活用纸厂，生活用纸总产能为15.5万t/a。2016年，该公司宣布投资9,000万美元在阿联酋阿布扎比的AI Nakheel新建一个生活用纸厂，并安装一条新生产线（PM5），计划将于2017年第3季度投入运行。

FHH公司CEO Salim Karadsheh向METissue杂志（以下简称MET）介绍了该项目的最新进展，并分享了他对于中东和北非地区生活用纸市场的见解。

MET：请简要介绍一下贵公司在阿布扎比Al Nakheel的新项目。

FHH：Al Nakheel厂的生活用纸原纸年产能将超过5万t，可以满足FHH在海湾阿拉伯国家合作委员会（GCC）成员国市场上的大部分业务需求，而约旦工厂则满足Levant地区和GCC市场其余小部分的需求。埃及工厂满足FHH在非洲的业务需求，并服务于出口客户。这些客户分布在中东和北非地区及外部的多个大陆，多年来，他们一直委托FHH为他们提供一定质量和数量的生活用纸原纸，满足其业务需要。

该项目也将与阿联酋的FHH生活用纸加工厂进行整合，向阿联酋、科威特、卡塔尔、巴林和阿曼等市场提供生活用纸终端消费产品。

MET：为什么FHH决定投资建一家新的生活用纸厂？

FHH：FHH消费产品规格为FHH品牌所特有的，为此，FHH需要对需求数量、质量标准和产品开发加以控制，以便在市场保持领先地位。根据FHH目前的规模和预期增长情况我们决定投资增加产能，而且这种大型项目从概念到最终产品上市需要很长的周期。但是，自作出投资决策以来，市场日渐消沉，因此可以说，项目启动时间似乎有点过早。

MET：项目是否会延迟？

FHH：由于阿布扎比法律和项目审批程序的变化，本项目的启动时间比原计划晚，而我们从一开始就把时间进度表提前了一些，所以，本项目将按照计划进行，不会延迟。

MET：为什么选在阿联酋建设新厂？

FHH：FHH需要在GCC地区建设产能，实现本土化；经过对可选方案、成本、到重点需求市场的货运情况、相关法律、劳工报酬、投资环境和能源需求的研究发现，对FHH来说，阿布扎比优于其他地点，且FHH委托第三方所做的关于公司发展的详细规划也肯定了我们选择的项目地点。

MET：您对中东和北非地区（MENA）目前的市场形势有什么看法？

FHH：目前MENA地区生活用纸产能过剩，而且未来3年很可能继续过剩。自从一些国家发生动荡以来（特别是利比亚、也门、伊拉克和叙利亚），该地区生活用纸需求增长显著放缓，而油价下跌也导致一些国家市场增长放缓。总的来说，因石油价格直接或间接的影响，消费者信心直线下降。例如，自沙特政府改变了补贴和投资等方面政策后，沙特消费者开始寻求低价产品，减少支出。沙特阿拉伯宣布在斋月后进行第二轮改革、居住权费大幅提高后外籍人士把他们的家人送回国以及GCC从2018年开始征收消费税等，使消费形势进一步恶化。

约旦享受着油价下跌带来的成本节约，但却因GCC旅游市场下滑、海湾地区就业机会减少、沙特阿拉伯等石油资源丰富的国家做出的投资和援助减少等而付出更高代价。黎巴嫩也受到类似影响。埃及正面临通货膨胀、旅游业萧条、外商直接投资减少和苏伊士运河交通停滞等问题。随着石油出口收入减少，伊拉克的消费支出也在下降，该国用于与ISIS的战争支出在收入中的占比越来越大。

同时，市场上生活用纸供应商的数量有所增加，主要是一些生产基础产品的小型企业和非正式供应商。无政府状态助长了仿冒行为，我们在多个市场上看到仿冒FHH品牌的产品。我们看到一些从非传统进口国家进口的产品，这些国家突然发现在与美元挂钩的本币市场上，货币贬值带来了成本优势，石油降价使运费降低，而对欧洲的出口则受到欧元和英镑贬值的挑战。

从供需平衡的角度来看，MENA地区市场每年增加一台全尺寸卫生纸机即可满足需求，但是已公布的截至2018年底的新项目至少能满足未来3年的需求增长。这意味着，未来几年产能过剩的情况将会恶化，产品价格将进一步下降，而原材料等大宗商品价格此时却在上涨。

FHH的投资决议是由内部需求驱动的。FHH的大部分生活用纸原纸将供应给内部的加工厂。作为MENA地区最大的生活用纸企业，FHH可以通过多样化发展、品牌定位、实现规模效益渡过难关。

表1 2017—2018年中东和北非地区生活用纸新项目

图1 中东和北非各国生活用纸产能份额

图2 中东和北非地区的生活用纸产量与消费量

图3 土耳其各生活用纸生产商的产能

图4 伊朗各生活用纸生产商的产能

图5 Levant地区生活用纸产能

图6 海湾阿拉伯国家合作委员会（GCC）生活用纸产能

图7 北非生活用纸产能

MET：今年启动了很多生活用纸项目，对市场有何影响？

FHH：供求规律从未改变过。供大于求意味着产品价格将降低。在价格下降过程中，以前未消费生活用纸的消费者可能突然发现价格很有吸引力，因而开始消费，从而产生新的需求；在此过程中，有些供应商会因成本高、资金不足或无力进行投资改善产品质量满足新的需求，从而无法维持运营，导致供给下降。竞争将更加激烈，利润也会降低。新的投资将会暂停，直到市场达到平衡为止。我们与该地区几家竞争公司保持着密切联系，可以证实有几家公司确实在艰难地维持业务，而有些公司已经消失了。大多数企业只在价格上竞争，没有进行消费者和市场研究、品牌力、现金流、产品开发、纵向整合、人才、专利和规模效益等方面的竞争。当市场供过于求时，价格竞争只能导致价格下跌；对一些企业来说，这意味着从盈利到亏损再到负现金流的转变。我们预计这种情况将会持续3年多，但随着每一次新增产能的公布，我们都会将预测延长一年。2017年3月，我们得到消息，一家科威特公司在埃及进行投资，如果得到证实，我们预测这种情况会再延长半年至一年。埃及的生活用纸产能过剩已达到约300%，最近Handy和Hayat又在埃及进行了新的投资。沙特很快也会有新增产能。阿联酋存在巨大的产能过剩问题，而且正在建设3家新纸厂。北非地区也处于产能过剩状态，而且利比亚、突尼斯、阿尔及利亚和摩洛哥的市场增长受到了战争、恐怖主义、石油销售收入减少和经济下滑等多重因素的挑战。Levant地区的人均GDP负增长，意味着人均可支配收入降低。

（本刊编译自MeTissue/2017年No.34，孙静审校）