我国石化行业环境绩效及其影响因素研究
——基于企业环境责任信息披露的分析框架

徐杰，陈明禹

（昆明理工大学 管理与经济学院，云南 昆明 650093）

我国石化行业环境绩效及其影响因素研究
——基于企业环境责任信息披露的分析框架

徐杰，陈明禹

（昆明理工大学 管理与经济学院，云南 昆明 650093）

论文以我国石化行业上市公司的年报和社会责任报告为样本，参照全球报告倡议组织发布的《可持续发展报告指南4.0版本》，采用指数法度量了我国石化行业的环境绩效，并构建多元线性回归模型，对环境绩效的影响因素进行实证研究。研究表明：我国石化行业环境绩效平均得分为0.37分，整体绩效水平不高；将环境战略纳入企业的规制体制可以加强组织内部各层级的环保意识，从而促进环境绩效水平的显著提高，而研发强度与企业环境绩效显著负相关，这可能是因为过度的资金投入导致了管理者对环境管理的忽视。可见，为了提高环境绩效水平，应该鼓励企业环保技术的创新，通过“研发”与“环控”相结合的形式降低环境的影响程度，同时企业必须重视环保政策的落实，将环境战略贯穿于环境管理的各个环节。

环境绩效；石化行业；环境责任信息披露；可持续发展报告指南

一、引言

石化行业是我国国民经济的支柱型产业，该产业具有覆盖面广、产业链长、高污染、高能耗等特点。2012年，我国环境保护部对八家中央企业的主要污染物进行考核，其中就有两家属于石化行业，考核结果显示：中央六家企业均实现了2012年度各项主要污染物总量减排目标，通过年度考核；而中石油未完成化学需氧量减排目标，中石化未完成氮氧化物减排目标，未通过年度考核。相关负责人表示，依有关规定，暂停审批中石油、中石化两家集团公司除油品升级和节能减排项目之外的新、改、扩建炼化项目环评。可见，石化行业的环境问题已引起了国家相关部门的高度关注，与此同时，作为污染行业的主体，我国石化企业所形成的环境外部性也严重地影响了企业形象。2013年长庆油田公司的水污染事件，由于直接排污进湖导致大面积植被破坏；2017年东辰石化的“化工围村”事件又一次引起了人们对环境问题的深思。企业在追求利润最大化的同时忽略了自身应承担的社会责任，导致其为后期的潜在成本付出巨大代价。环境绩效（Environmental Performance）不仅是一种环境成本与环境收益所形成的类似于利润的概念，还强调了环境管理行为所形成的效果，即通过量化和非量化的形式披露出来的环境质量绩效。因此，将现实与潜在的环境成本作为业绩的考核维度有利于激励企业积极承担社会责任，有助于认清我国石化行业发展中的资源环境代价，从而不断完善环境的公示与监督体制，降低企业发展中环境的外部效应。

那么，如何评价我国石化行业的环境绩效？哪些因素制约了环境绩效水平的提升？对这些问题的研究和解决均具有较强的理论和实践意义。鉴于此，本文依据《可持续发展报告指南》最新版本（G4）所提供的指标体系，采用指数分析法对环境绩效进行量化，为衡量企业环境绩效提供了评价工具。同时，与现有的研究相比，G4作为国际认可的评判标准，在指标的设计上充分地考虑了利益相关者要素，评价更加全面、合理。其次，已有文献对环境绩效影响因素的研究主要集中于公司结构、政府监督、媒体关注等方面，而本文考虑了科技创新的环保效应和企业绩效管理的特点，探讨了环保技术的研发以及环保战略的实施对环境绩效的影响，丰富了现有的理论。实践上，通过本文的研究，有助于企业在环境绩效管理中有效地控制环境成本并辨识关键控制点，有助于石化企业做出更加科学、合理的决策，从而促进行业发展与资源环境的和谐统一。

二、文献综述

目前，我国环境绩效的评价体系尚未达成一致，依据的评估工具以ISO14031和《可持续发展报告指南》为主。ISO14031评价体系虽然具有一定的指导性，但是可比性较弱，由于不能直接反映经济效益，因而无法激励环境管理者参与环保事业的积极性。C.Trumpp（2013）对近十年文献中有关ISO14031环境绩效评价体系进行总结，提出企业应该从EMP和EOP两个维度综合评价环境绩效；李平等（2015）以我国重污染行业上市公司为研究样本，依据ISO14031环境绩效评估标准，从绩效管理和执行情况两个维度建立了环境绩效的评价指标体系；温素彬等（2016）借鉴了ISO14031环境指标体系，结合石油化工行业的实际情况，建立了管理绩效和经营绩效两类指标群并以此来衡量环境绩效，研究表明中国石化行业上市公司在环境绩效管理方面还有很多不足。全球报告倡议组织（GRI）发布的《可持续发展报告指南》包含了核心指标和辅助指标，其中核心指标与利益相关者密切相关而辅助指标则面向特定的需求者，充分考虑了环境成本对企业绩效的影响，因此，该评价体系的指标设计要比ISO14031更加具有针对性。Clakson (2008)依据《可持续发展报告指南》（第二版，G2）对美国五个行业165家公司的环境绩效指标进行了量化；何丽梅等(2011)以我国电力公司为研究样本，依据《可持续发展报告指南》（G3）提供的指标体系对环境绩效进行量化，结果表明该行业环境绩效水平不高；唐久芳等（2008）采用相同的方法对中国化工行业的环境绩效进行评价，得出我国化工行业环境绩效水平不高的结论；温素彬（2016）依据《可持续发展报告指南》（第四版）作为环境绩效评价工具对我国两家大型钢铁公司的环境绩效情况进行了分析，研究表明宝钢的环境绩效在总体上优于武钢。相较于G3版，G4版更加强调实质性原则，增加了供应商环境评估和环境问题申诉机制两个内容，指标体系对环境所涉及的利益相关者有了更全面的覆盖并且更加注重企业环境管理的执行效果。另外，参照新颁布的环保法，其相关的重点内容与《可持续发展报告指南》（第四版)所设立的核心指标相对应，见表1。故本文以G4版《可持续发展报告指南》指标体系为标准对石化企业的环境绩效进行评价，使评估结果更加合理和准确。

既有研究主要从公司治理、财务层面、企业规模和政府等外界关注度几个方面对环境绩效的影响因素进行研究。LopeZ–Gamero等(2010)以西班牙208家受IPPC约束的公司为对象展开调查，研究发现领导人的环保意识、企业规模对环境管理具有较大的促进作用；周闰臣（2015）以重污染行业企业为样本进行实证性研究，结果表明：企业的盈利能力较强时可以为环境绩效提供资金基础，内部董事比例、股权集中程度与环境绩效显著负相关，政府等外界的关注可以促进环境管理；杨小科等（2015）探究了中国上市公司环境绩效影响因素，研究发现：企业规模和企业盈利性与环境绩效显著正相关，资产负债比率、营业收入净利率均对环境责任水平具有正向影响，独立董事比例、两职兼任、高管薪酬与环境责任水平显著正相关；宴维莎（2015）对火电行业环境绩效影响因素进行实证研究，结果表明：公司规模、经营获利水平、政府监管、监事会规模和独立董事比例均与企业环境绩效水平呈显著性正相关，而股权集中度抑制环境绩效。既有研究主要以企业的自身属性、外界的关注作为重点研究对象，如盈利水平、营运规模、组织结构以及外部的利益相关者等，具有一定的参考价值。然而，石化行业是重污染行业，仅凭财务绩效、组织结构以及监督规制的控制来实现较高的环境绩效具有一定的局限性，这些因素并不能完全契合企业特点。高污染、高消耗、产业链长等特点使得石化行业必须从生产链上解决环境污染的问题，其中环保技术研发与环境战略是改善环境绩效的基础。鉴于此，本文结合石化行业的特点，深入探讨环境战略和研发强度等驱动因素对环境绩效的影响机制。

与既有研究文献相比，本文在三个方面进行了拓展：一是本文以G4版《可持续发展报告指南》指标体系为标准对石化企业的环境绩效进行评价，使评估结果更加合理和准确；二是本文以企业环境政策的制定表示战略的执行情况，考察了环保战略与环境绩效的关系；三是以波特（Porter）为代表的修正学派认为那些承担高污染治理成本的企业更愿意去开发新技术和生产工艺。从长远来看，创新和研发新型环保技术有利于提高企业的环保竞争优势，因此，本文对环保技术的研发强度对环境绩效的影响机制进行研究。

三、样本选择及数据处理

本文以2010-2015年石化行业的上市公司为研究样本，由于我国石化行业属于化工行业的一个分支，根据行业范围的界定，所划分到该行业的上市公司的数目比较少，分别包括能源类、基础化工、橡胶塑料以及合成纤维等基础化工类企业等104家。本文在样本的选取中，剔除了停牌、数据缺失严重和新进的上市公司，如*ST云维、石大胜华、博迈科、ST明科等。同时，考虑到剔除的样本中缺失数据较多，故选取91家546个平衡面板数据进行研究。环境绩效并没有直接可获得的数据，均是从91家石化企业2010-2015年的年报和单独披露的社会责任报告手工收集，据披露的相关环境绩效信息进行整理，并进行相关统计分析。样本数据取自巨潮资讯网、中国证监会网站，而财务数据主要通过万德数据库获取。本文的数据处理使用了Excel软件，描述性统计分析和多元回归统计分析使用了Stata统计软件，论文使用不同年份的混合截面数据，通过扩大样本提高估计的精确度，以消除残差项与解释变量相关的估计量有偏问题。

四、环境绩效指标编制

（一）编制方法

本文采用指数法对年报和社会责任报告披露的环境绩效信息进行量化。具体打分标准如下（表2）。

我国的既有研究主要以G3版《可持续发展报告指南》指标体系为评判依据进行打分（何丽梅等，2010；唐久芳等，2012），G3版的环境业绩指标包括9个方面共计30项指标，经整改G4版将“三废”排放这一项细分为废气和污水、废弃物两个方面，使得打分标准更精确，评分结果可信度更高。同时新版又增加了供应商环境评估和环境问题申诉机制两个方面内容，不仅体现了供应链的重要性，对利益相关者进行了更充分的概括，还可以根据企业处理和解决环境申诉的数量等信息更好地检验企业环境绩效的管理情况。因此，G4版作为评判依据要比G3版更科学更合理，评分更加准确。

（二）环境信息披露概况

1．环境信息披露载体

表3列示了环境信息的获取途径。六年数据显示，披露的环境绩效信息主要从年报的董事会报告、重要事项、附件等三个部分获取，单独披露社会责任报告的企业很少，但呈逐年缓慢递增的趋势。虽然年报中也有社会责任情况的专项披露，但大多是查看社会责任报告的索引或以定性披露为主，较少能够进行详细披露。一般情况下，单独披露的社会责任报告，其环境保护章节总结了大部分年报中披露的环境绩效内容，故将两者结合起来可以获取更全面的环境绩效信息。总体来看，石化行业企业越来越重视环境信息的披露，设置独立社会责任报告的企业数不断增加。

2．环境绩效信息披露的内容分析

根据G4准则，表4对我国石化行业上市公司年报和单独披露的社会责任报告所披露的环境信息进行总结，主要包括以下内容：ISO14001体系认证，环保维护支出，政府补助用于环保，企业设立相关的环保部门或机构以及环保政策，环境标准筛选供应商，节约耗能，废气减排达标，第三方审计，降低运输过程环境影响，重大环境问题。其中供应商环境评估是G4《可持续发展报告指南》新增内容，仅有乐通化工有限责任公司和海南橡胶集团进行了披露，其他企业均未披露是否按环境标准筛选供应商以及供应链产生的环境影响。“三废”减排包括废气、废水及废弃物，在选取的样本中大多披露的是减排量，几乎没有披露排放总量。

3．信息定性披露与定量披露情况

据G4准则，共计12个方面（一级指标）的34项环境绩效评价指标（二级指标）。我国石化行业上市公司披露的环境绩效信息可分为定性和定量两个部分。如表5，定量部分，大多企业主要披露的指标个数在1到3之间。定性部分，大多企业主要披露的指标个数在0到2之间。相对标准指标披露个数相差很大，表明我国石化行业环境绩效水平整体不高。在实际评分过程，定量指标主要依据环保维护支出、节约耗能、“三废”减排量、重大环境问题提取；定性指标主要根据报告中所表述的节能措施和降低环境影响的方式确定。

表3 环境信息披露载体情况统计表

表4 披露项目统计表

表5 信息定性披露与定量披露情况

（续表）

（三）环境绩效指数测算结果分析

表6是利用Stata软件得出的样本数据的描述性统计结果。EPDI平均值为0.37，中位数为0.3455，表明我国石化行业的环境绩效整体水平较低，这与唐久芳（2012）的结论一致。唐久芳（2012）依据G3版准则对我国化工行业企业环境绩效进行量化，平均值为0.34分，同样得出了环境绩效水平不高的结论。然而，本文以G4作为环境绩效评价标准更加科学合理。首先，G4版把原有的“三废”指标细分为“废气排放”和“污水、废弃物”两个方面单独列示，突出了环境绩效评价的关键性指标，使评价结果更准确。另外，G4版新增了“供应商环境评估”和“环境问题申诉机制”两个方面，关注了组织产业链的环境影响，从运行和服务角度来评价企业的环境绩效，使分析结果更加全面合理。同时，污染的监测与处理是石化行业亟待解决的问题，因此，通过申诉机制可以更好地检验企业环境管理的履行情况。

表6 样本描述性统计表

五、环境绩效的影响因素研究

（一）模型建立

本文依据年报和独立社会责任报告披露的环境绩效信息量化结果作为被解释变量，将石化行业上市公司的负债水平、规模、盈利能力、环保研发强度和环保战略作为解释变量，构建多元回归模型如下：

（二）研究假设

本文对企业环境绩效的影响因素进行理论分析，并相应地做出两个假设。假设1：企业的研发强度对石化行业的环境绩效有正向影响

石化行业属于重污染行业，随着环保意识的不断提高以及环保法的不断健全，产品的环保性能备受消费者的关注，并要求企业加强生产制造过程的环境控制。因此，企业通过研制环保性能的材料来满足客户需求，并通过对污染检测和处置设备的不断改进与更新实现节能减排的高效运作，进而减少环境问题的外部效应。因此，研发能力强的企业可以提高产出率和资源的利用效率。

假设2：企业的环境战略对石化行业的环境绩效有正向影响

环境战略对环境管理的执行有重要的作用。制定积极的环境战略有利于企业聚焦于“污染防治”而非“末端防治理”(张长江，2016）。除了环保理念的宣传，企业往往通过设立环保部门、制定环保政策、主动达到环境体系标准以及严格执行环保法来执行环保管理。因此，环境管理体系越完善就越有利于提高企业的环境绩效。

（三）变量定义

1．被解释变量

环境绩效信息披露指数EPDIi，为第i家企业环境绩效披露情况的实际得分与企业环境绩效指标最佳得分比值。

2．解释变量

借鉴国内外环境绩效影响因素实证研究的文献成果，选取以下指标作为解释变量：

（1）企业的研发强度，本文选取研发支出成本与主营业务收入比率衡量企业的研发强度。对于石化行业，企业的研发集中于产品的研制、生产技术和工艺的的开发，以实现降耗减排高产的目的。研发支出作为一项支出，可直接从年报中获取与环保相关的技术开发支出等数据。

（2）企业的环境战略，本文以是否在企业内部制定相关的环境政策来衡量环境战略的执行情况。企业内部制定健全的环境保护政策反映了上市公司执行环境管理的主动性。企业制定了相关政策，取值为1，未制定，取值为0。

3．控制变量

（1）企业的负债能力，本文选取期末资产负债率衡量企业的负债能力；

（2）企业的规模，本文选取期末总资产的自然对数衡量企业的规模；

（3）企业的盈利能力，本文选取收益净利率衡量企业的盈利能力。

本章所涉及的变量及定义见表7。

表7 变量定义表

（四）影响因素实证分析

1．回归结果分析

表9反映了回归方程整体上的显著性情况。F值为9.10，p=0.000＜0.01，故整个回归方程在1%的水平上整体显著。上市公司的规模在5%的水平上与环境绩效指数显著正相关（与唐久芳结论相同）；上市公司的研发能力与环境绩效指数在10%的水平上显著负相关；企业的环境战略在1%水平上与环境绩效指数显著正相关。企业的负债能力和盈利水平与环境绩效指数正相关，但未通过显著性验证。由此可得，环境战略的完善对环境绩效影响最大，其次是企业规模和研发强度。表8反映了各变量间的相关性，且通过VIF检验可知，解释变量之间呈现弱相关性，故不存在共线性问题。

2．回归结果解释

（1）假设1未得到验证，企业的研发强度与环境绩效指数显著负相关（p=0.054＜0.1），在其他条件不发生变化的情况下，每增加一个单位的研发强度就会使环境绩效下降0.4%。环保技术的研发需要投入大量资金，故管理者很难将更多的精力放在环境管理上，使“研发”与“环控”相脱节，从而降低了环境绩效水平。同时，从研发投入到实现效果需要经历一个过程，这种时间上的滞后性可能会在前期产生一些负面效应，最后导致企业的研发投入越大，其环境绩效越差。

（2）假设2得到验证，企业的环境战略与企业绩效指数显著正相关（p=0.000＜0.001），在其他条件不发生变化的情况下，环境战略每提高1个单位，环境绩效就会提升10.2%。本文以是否在企业内部制定环保政策代表环境战略的执行情况。企业如果有完善的环保政策，环境管理的执行就有方向可循。各项环保指标均达标后，其执行效果必然会积极地影响企业的环境绩效指数。因此，环境战略越完善，其环境绩效水平越高。

表8 研究变量相关度检验

表9 多元线性回归结果

（五）稳健性检验

在上述回归分析中，验证了研发强度与环境绩效显著负相关，而环境战略与环境绩效显著正相关。为了保证研究结果的可靠性，本文以专业研发人员的占比表示研发强度对平衡面板数据进行稳健性检验，回归结果没有发生显著性变化，F=8.7，P=0.000。同时，将模型中解释变量是否在企业内部制定环境政策用是否在企业内部设立环境保护部门替代，回归结果保持不变，F=11.57，P=0.000，以上检验结果表示模型具有稳健性。

表10 环境绩效影响因素的稳健性检验

六、结论与启示

基于既有研究的缺陷与不足，本文参考G4版《可持续发展报告指南》，在构建环境绩效指标的基础上，研究了石化行业的环境绩效影响因素结果表明：石化行业企业越来越重视环境信息的披露，设置独立社会责任报告的企业数不断增加，石化行业环境绩效平均得分为0.37分，整体水平偏低；企业环境战略对环境绩效有正向促进作用，而企业的研发强度对环境绩效具有显著的抑制作用；企业的规模越大，其环境绩效越好，而企业的盈利能力和负债能力对环境绩效的影响不显著。因此，企业应提高自身的技术创新能力，通过“研发”与“环控”相结合的形式降低整个生产供应链对环境的影响程度；同时，企业应重视环境保护战略的制定，并通过政策的形式贯穿于环境绩效管理的各个环节，以实现企业环境绩效的长期目标。

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Study on In fl uence Factors and Environmental Performance of Listed Companies in Petrochemical Industry——Based on Analytical Framework of Corporate Environmental Responsibility Information Disclosure

XU Jie, CHEN Ming-yu
(Kunming University of Science and Technology, 650093)

This paper select social responsibility reporting and the annual reporting of petrochemical industry’listed companies as samples, referring The Sustainability Reporting Guidelines (G4) published by The Global Reporting Initiative, measuring the environmental performance of China's petrochemical industry by index method,and constructing the logistic regression model for empirical analysis to fi nd out what key factors can inf l uence the environmental performance. The research results show that :The average score of environmental performance is0.37 points, so the overall performance level is not high; In corporation, bringing the environment strategy into regulation system can strengthen the awareness of environmental protection in all levels, which can promote the level of environmental performance; however, the intensity of R & D is negatively related to the environmental performance,it’s maybe so excessive funding put into that managers ignore environmental management. Therefore, in order to improve the level of environmental performance, technology innovation should be encouraged by the enterprise and environment inf l uence should be reduced by the form of combination of the "development" and "environmental control", at the same time, enterprises must pay attention to the formulation of environmental policy, so that environmental strategy can throughout all aspects of environmental management.

Environmental performance; Petrochemical industry; Environmental responsibility information disclosure; Sustainable development reporting Guidelines

F272

A

2095-7572(2017)06-0104-10

2017-9-26

国家社会科学基金一般项目“资源环境约束下我国少数民族地区经济增长效究”（14BTJ013）;云南省应用基础研究计划项目“吸引社会资本投入生态补偿的股权投资模式研究”（2017FB104）

徐杰（1978-），男，黑龙江佳木斯人，昆明理工大学管理与经济学院副教授，博士，中国社会科学院博士后，

研究方向为公司金融、公司治理；

陈明禹（1991-），女，安徽淮南人，昆明理工大学管理与经济学院硕士研究生，研究方向为企业管理。

﹝执行编辑：韩超﹞