威海市影子银行业务体系及影响性分析

张 瑶/中国人民银行威海市中心支行

威海市影子银行业务体系及影响性分析

张 瑶/中国人民银行威海市中心支行

在深入典当行、小贷公司等机构进行调研后，本文分析了威海市影子银行的业务现状、各类机构的特、及存在的问题，探讨了影子银行对当地金融发展与稳定的影响，并依此提出监管建议。

影子银行；问题；影响性

一、业务发展现状

目前威海市从事影子银行业务的机构众多，根据其业务特点、地域属性，将这些机构大致分为以下几类：

（一）当地政府主导成立的投资基金

这类基金由政府设立市级引导基金，按照“政府引导、市场运作、科学决策、防范风险”的原则进行投资运作，主要以股权投资方式扶持威海市创业投资企业发展。目前全市共有6家类似的投资基金。威海大有正颐创业投资有限公司成立于2010年6月，是威海市第一家按照政府出资引导、民营企业参股、专业团队管理模式组建的本土创业投资机构。从2010年底开始，其他市区也相继成立了引导基金，并组建了类似的投资性公司。

（二）外地资本管理公司、投资管理公司、P2P网贷公司等在威海设立的分支机构

比较知名的有诺亚财富、平安陆金所、宜信财富等。其特点为：

1.机构众多，影响力大。目前在威海有几十家，已成为当地居民投资理财的一个重要渠道，据资深从业人员预计，这类公司年揽储额估计在200亿以上。均为外地公司在威海的营销终端，从威海公开高息吸收资金后，资金全部上划总公司，由总公司统一资金运作，不在当地投资。

2.从业务人员多，大多为原保险界从业人员，相当一部分为兼职，业务员的佣金较高，通常在1.5%以上。

3.产品种类繁多，大多打着理财旗号，有的也出现储蓄字眼。产品收益率高，从8%到18%不等，且采取累进利率制度，金额越大，利率越高。

（三）当地小额贷款公司、民间资本管理公司、担保公司、典当行、投资公司等

其特点为：

1.机构多、规模大。小贷公司、民间资本管理公司多有当地企业集团背景，实力雄厚，为当地实体经济、房地产公司、工商业户短期资金需求的主要窗口。

2.普遍面临业务萎缩的情况。以小贷公司为例，目前威海市共有小额贷款公司22家，部分小额贷款公司风险不断暴露，9月末，辖内小额贷款公司各项贷款余额达295854万元，同比少增7948万元。

3.注册资本以小额贷款公司最高。按规定，小额贷款公司注册资本最少应达到5000万元，辖内22家小额贷款公司中，注册资本最少的为7000万元，最高的为20000万元。辖内典当行注册资本一般在2000万元，民间资本管理公司注册资本不低于3000万元。

（四）民间融资登记服务公司

近年来，为促进民间融资发展，威海市成立了5家民间融资登记服务公司，这类公司设立信息登记、信息发布、信息咨询、信息查询、融资对接等服务项目，为公司、企业法人和其他机构通过服务中心系统进行登记、发布、查询对接融资信息；通过商谈对接实现资金供给方与需求方借贷交易；另外提供法律咨询、财务审计、资产评估等综合性服务。

二、存在的问题

（一）当地政府主导的投资基金

1.资金实力有限，市场份额较小，如前所述，总计向各类企业股权投资仅1亿元，而9月末全市金融机构各项贷款余额达1811亿元，二者相差悬殊。

2.机制僵化，薪酬待遇低，难以留住行业顶尖人才。投资专业性不足，使民营资本不愿参与其中，难以做大。

3.投资时更多考虑宣传效应和上级意志，而非经济利益。

（二）外地资本管理公司、投资管理公司、P2P网贷公司等

在国内具有较大的知名度的这类公司，如诺亚财富、平安陆金所、宜信财富等，多有大股东背景，对投资者而言相对安全。其余的总公司本身实力不强，依靠较高的利率和佣金揽储，一旦总公司资金链断裂，必定造成群体事件，隐患极大。而目前对这类机构又缺乏有效的监管手段，严重威胁威海市金融稳定。

（三）当地小额贷款公司、民间资本管理公司、担保公司、典当行、投资公司等

这类机构存在的问题主要有：

1.多年来形成的坏账多，流动性差。重灾区为房地产行业，威海已破产或进入破产程序的房地产企业均涉及多家民间融资机构。目前各家民间融资机构今年及未来几年的工作重心均为消化存量资产，恢复活力尚需时日。

2.实体经济增长乏力，担保公司垫款现象严重，市区几家大的担保公司对中小企业担保业务的审核日趋严苛，有的甚至计划逐步退出这一领域，使中小企业经营更加艰难。

三、对金融发展与金融稳定的影响

（一）影子银行的发展丰富了威海市微观主体的融资渠道

一方面，对中小微企业自身来说，信息不对称、财务数据不全、抵押品不足、担保难、抗风险能力弱等众多弱势决定了其难以从银行获取信贷支持。另一方面，从贷款流程看，影子银行办理流程较为简单，时间较短，门槛要求相对较低，更符合中小微企业对融资的客观需求。因此，影子银行的出现是对传统金融机构的有益补充，可以有效提高地区金融市场的资本形成能力，为中小企业提供更为多样化的金融服务，为威海市微观主体开辟新的融资渠道，有效弥补金融资源的不足，进而在一定程度上解决威海经济发展过程中的资金制约问题，推动地区微观主体直接融资的发展。

（二）影子银行的发展挑战了威海市金融稳定

影子银行的快速发展，使金融系统面临更大的挑战和风险，一定程度上影响了威海市金融稳定。理财产品业务在募集资金的使用上存在监管漏洞，资金流向的不透明带来较大的风险。此外，理财业务融资客户或项目出现信用违约，使得更多的投资者暴露在风险之下，因此，影子银行系统使得区域金融系统的稳定性会有所降低，特别是目前宏观经济下行压力加大，金融风险不断暴露，影子银行的快速发展，威胁地区金融稳定。

四、政策建议

（一）进一步规范和指导民间融资行为

一是建议加强监管，明确监管主体和监管职责，避免多头监管造成监管不力、形成监管盲区。二是建议加强立法，从法律层面明确放贷主体、放贷对象、利率上限、财务制度和风险控制制度、法律责任等多个方面做出具体规范。

（二）建立民间融资统计监测体系

规范民间融资秩序，实行民间借贷登记制度，引导民间融资由“地下”走到“地上”。逐步建立民间融资统计监测体系，准确把握民间融资的规模、流向、利率等动向，强化监管的针对性和有效性。对高危行业和风险聚集点及时发出风险提示，推动民间融资健康有序发展。

（三）引导资金直接投放实体经济

一是允许并鼓励小贷公司、担保公司、典当行等民间机构参股民间资本管理公司，使民间资本从民间借贷向股权投资分流；二是应当按照《威海市民间融资机构管理办法》加强管理，对于债券投资超过比例要求的予以处罚，对于股权投资比例大的予以奖励，引导民间资本管理公司资金更多的直投于实体经济。

[1]林琳，曹勇，肖寒.中国式影子银行下的金融系统脆弱性.经济学（季刊），2016年第3期.

[2]杨世峰.影子银行体系对甘肃金融发展与深化的影响.中国集体经济，2015年第18期.

[3]肖屹.中国影子银行的发展及其影响性分析.科技经济市场，2015年第5期.