论国有资本投融资平台公司投融资风险控制体系建设

顾东平

【摘 要】国有资本的投融资公司在优化资源配置及调节市场经济中具有举足轻重的作用，在投融资行业的活跃度较高。国有资本投融资公司能够有效的激发市场活力，统筹区域协调发展，从而促进经济的持续健康发展。但国有资本的投融资公司在进行操作时，往往会面对各类风险，如果不能有效的预防和控制风险，就会使公司陷入困境之中，增加公司的运营成本和财务风险，从而缩小公司的融资规模，在一定程度上加大了公司的经营难度。本课题基于国有资本投融资公司的角度，提出全员提高风险意识、规范投融资建设规模、扩宽融资渠道、建立风险评估体系、建立监管机构等这五个方面的投融资平台的风险预防意见，为经济体制改革提供智力支持。

【关键词】国有资本投融资公司；投融资风险；风险控制体系建设

一、国有资本的投融资公司的定义及现状分析

1.国有资本的投融资公司的定义及投资方式

（1）国有资本投融资公司的定义

国有资本投融资公司以资本产业投资为主，其投资的主要领域是实业。投资目的以项目建设和投融资为主。国有资本的投融资公司重点培养的是产业的竞争力，着力调整国民经济的产业布局。通过资本投资的方式实现政府的特定目标，免除了行政权力实现目标的控制力和强制性，符合市场经济自由平等的操作原则。

（2）国有资本投融资公司的投资方式

我國的国有资本投融资公司对实业进行投资，从而拥有股权，

对拥有股权的资产进行管理和持续经营。国有资本投融资公司通过对实业的经营，提高了资本的流动性，并根据实际情况进行资产重组和产业升级。

我国的国有资本投融资公司区别于普通的投融资公司，其旨在市场失灵、市场经济体制不能发挥其作用时，对经济环境及时调整及纠正。在信息不对称的领域、垄断行业、涉及国家机密领域及关系国民经济命脉的领域发挥着“领头羊”的作用。国有资本投融资公司是国家引导经济走向的有力武器，实现了政府的财政目标和行政建设需要。例如，统筹区域发展，开发大西部，减少社会不公的现象等等。

2.国有资本的投融资公司的现状分析

在国内，外部吸引资金和内部资本积累是我国国有资本投融资公司进行融资的主要渠道。其中，外部的资金吸引是其主要的投融资方式。以我国的南方的投融资公司为例，其在融资的过程中，大部分以吸引外部资金为主，外部资金在公司总资产的比例为66%左右。在我国南方的金融机构拥有充足的流动资金，为国有资本的投融资公司注入了大量的资金，使得国有资本的投融资公司更加注重引用外部资金。

随着我国经济体制的不断改革，我国大部分国有投融资平台面临着资金不足、融资渠道单一等问题。投融资公司不满于用公司自有的资金维持和发展公司业务，需要利用资本经营等手段进行进一步的扩张和业务重组，但是融资问题难以解决，又掣肘着公司的经营与发展，这就是我国国有资本投融资公司面临的主要矛盾。

二、 国有资本的投融资公司面临的主要问题

1.国有资本投融资公司的专业管理人才匮乏

投融资公司的人才匮乏一直是国有资本投融资公司的一个亟待解决的重大问题。人才匮乏的现象和我国人才发展策略和人事考核制度是密不可分的。

（1）我国投融资公司缺乏独立选拔人才的制度和流程，与此同时，绩效考核制度尚不完善。一些业务人才和职业经理人难以被选拔进来。

（2）我国国内的投融资公司尚未建立起完备的人才管理培训体系，人才的继续培训未引起管理部门的重视，极大的阻碍了优秀人才的选拔和流入。

（3）大部分的投融资公司没有激励奖励机制，在短期内很难实现长期的分红和股权奖励机制，在一定程度上掣肘了公司的发展。

2.国有资本投融资公司缺乏完善的风险预警制度

在我国，国有资本的投融资公司处于发展期，相关的操作理念、制度尚未完善，且一直存在资金不足的问题。造成资金不足的原因有两点：

（1）投融资公司的信息技术水平有待提高，风险预警制度尚未完善。公司相关部门的负责人缺乏风险控制理念，对于风险管理的态度较消极，一般采取回避的处理方式，忽视了对风险和分散和转移。

（2）我国缺乏相关的风险管理法律政策，缺乏强有力的法律支撑。一些国有资本投融资公司面临的问题，处于法律空白区域，该类公司想利用法律的武器解决问题，却缺乏相应的法律政策支撑。这个问题不仅仅增加了公司的运营成本，也在一定程度上增加了公司的融资风险，阻碍了该类公司的正常发展和运作。

三、 国有资本的投融资公司的风险控制体系建设

1.提高公司全员的风险认识教育， 建立防范体系

建立完善的投融资风险控制体系，需从思想上提高认识。

（1）管理者需强化风险意识，全面认识风险并提高风险意识，增强风险预警认识。

（2）提高财务人员的业务能力和综合业务素质，使管理风险意识成为常态化、制度化和企业的核心文化。

2.规范投融资公司的建设和管理

国有资本的投融资公司风险的产生和加剧， 与投融资平台自身建设和管理紧密相关。倘若建设不规范、管理空位势必会引发风险，甚至会扩大风险。规范投融资公司的操作行为，建议以下几点：

（1）公开投融资公司的投资规模和建设规模，使操作透明化，便于社会公众监督。

（2）完善投融资公司的债务偿还保障体制。

（3）完善高层治理结构和治理方式，提高业务操作效率。

3.扩宽融资渠道，提升投融资公司的融资实力

目前，我国投融资公司的主要资金来源是自身的经营利润。对于有实力、效益较高的公司，往往不需借助外部资金就可完成公司的业务的扩展和提升。由此可见，公司自身实力的提升可提升资金周转和运作效率，进一步降低运营风险，保证国有资本投融资公司的长期持续健康发展。

但是，对于一些自身经营较差的企业，应积极吸引外部资金，扩宽融资渠道，利用金融机构和资本市场的充足资金资源，引进并加强管理。同时，积极吸引外资也可扩宽融资渠道，面对这一现状，投融资公司应完善自身的吸引外资策略，调整经济结构，使各项策略快速落地。总而言之，投融资公司要全面提高经济实力，善于利用外资，降低融资风险，提升公司的发展实力。

4.深入分析融资环境，建立风险评估体系和方法

对于风险的预警和定位，首先，需明确资金管理目标，对国有资本的投融资公司工作的中前期可能出现的风险进行预警判断和分类。与此同时，公司需设置合理的风险识别方法和评估体系，确保公司能够行之有效的对风险进行分类，并对风险等级、风险类型设置控制预案。

5.建立国有资本投融资监管机构，强化投融资公司的行业监管

国有资本的投融资公司是我国市场经济体制下特有的行业，其主要目的是对国有资产的重新配置，提高国有资产的运作效率，巩固公有制的主体地位。但目前我国尚未有专职机构对国有资本投融资公司进行监督。建立监管机构，一方面能够行之有效的规范投融资公司的运作流程，将负债规模控制在合理的指标内，降低公司的债务风险；另一方面，可直接向监管机构以及政府提供第一手的金融资讯，有助于相关机构作出正确的投融资预案，提高了决策的科学性，合理配置国有资本，大大提高了其运作效率。

四、 结束语

我国正处于改革开放的浪潮中，国有资本的投融资公司的快速崛起，一方面加大了该行业的竞争压力；另一方面，更好的促进了国有资本的投融资公司的结构升级。为更好的规避各类投资风险，投融资管理公司还应打造公司特色的业务体系，创新资本的运营模式，最终达到增加企业利润，激发市场活力的目的。

参考文献：

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