余额宝再次下调限额是好事情

2017-12-29 21:13马鑫
瞭望东方周刊 2017年48期
关键词:小额回报率好事

马鑫

经过两次调整,截至2017年三季度末余额宝规模为15595.95億元,其增速放缓显著,整体规模趋于平稳。主动“瘦身”的基金并非余额宝一家,2017年以来共有来自97家基金公司的1677只基金先后对大额申购上限设定规定,几乎涵盖了市面上的主要品种。

适度调整确实有利于基金公司更好地对产品进行运作管理。余额宝等“宝类”基金,体量越大盈利压力就越大,如果任其发展,用户收益将得不到保证。事实上,余额宝的收益已经处于同类产品的中游区间。

2017年年初,余额宝的回报率为3%;年中,由于货币紧张,各银行提高了利率,余额宝的回报升至4%,目前其回报率为3.93%左右。利率波动,很可能会引发资金的大进大出,但余额宝是一款普惠金融产品,吸纳的资金主要是普通百姓用于日常购物消费的零钱,其小额、分散的特色非常鲜明,资金的大进大出对其不是好事。

目前1.5万亿元规模的余额已经十分巨大,对于投资余额宝的用户而言,资金端是T+0模式,用户可随时赎回;而在资产端,也就是投资产品的一端是T+1模式,它挂钩的货币基金主要是国债类。例如:央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、高信用企业债券、同业存款等短期有价证券等。平时的资金流动,基金内部大体可以自行消化,但在突发情况下,资金大进大出,就可能会对整个基金的安全造成威胁。

有些投资者喜欢在不同的理财产品之间搬运资金,这种方式不太适合投资余额宝。对于大资金持有者而言,回报率的些微波动就会对收益产生较大影响,银行还有许多投资项目可以选择,其回报率较之余额宝优势明显。因此,下调申购上限对余额宝本身是好事,对喜欢小额投“宝”的用户也是好事,这些用户的收益将更有保障。

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