钢材期货的套期保值功能

肖正隆

摘 要：在钢材产业的发展下，钢材供大于求的局面已经成为我们必须要面对的现实，钢材相关企业承受较大的经营风险。本文分析了套期保值的含义，并对钢材期货的套期保值功能进行了详细的阐述。

关键词：钢材期货；套期保值功能；分析

一、套期保值的含义

套期保值是现阶段企业经常采用的一种方式，是可以有效降低企业的生产成本，让企业在一段时期的生产中，不受原材料价格波动的影响。套现保值主要是利用期货交易，期货交易与现货交易有很大的不同，也可以说是现货交易的一个逆过程，带有一定的风险性。期货可以满足产品的保值功能，期货的价格受当期现货价格的影响，若是现货价格逐步升高，期货的价格也是水涨船高，反之期货的价格也会降低。

二、我国钢材市场的现状

我国的钢材期货于2009年3月在上海期货交易市场正式成立，主要有螺纹钢和线材两种钢材期货交易，在推出伊始，就引起了社会各界的关注。以这种两种期货为首的钢材，开始引领国内钢材市场价格的变动。在传统钢材市场中，价格一直受到钢厂控制，市场也处于垄断地位，这种销售模式不仅影响消费者的利益，也制约钢厂的正常发展。在建国的初期，钢材的消耗一直是内需拉动，随着市场经济的发展，钢铁行业受到较大的冲击，因为多种因素的影响，钢铁市场价格波动较大，给钢铁厂商以及钢材消费者带来很大的影响。因此，为了促进钢材市场的健康发展，保证钢材制造商及消费者的利益，我国开始采用钢材期货保值交易，对于钢材市场的稳定起到了积极的作用。

三、套期保值交易对钢材的意义

利用期货的套现保值，可以有效规避市场变动带来的价格风险，建筑行业是钢铁的主要消耗产业，采用期货交易可以有效的保证建筑行业的利润。例如，某年的1月份螺纹钢的价格为3700元一吨，某企业在5月份的时候需要50吨钢材，为了防止螺纹钢的价格上升，企业可以购入期货市场上的钢材，即使到了5月份，钢材涨到4000元，企业还是按照当时的价格购入螺纹钢。由此可以看出，企业通过利用螺纹钢的期货保值套现功能，可以降低建筑成本，避免钢材价格的上涨而带来的成本上涨，有效的保证企业的利益。

四、钢材期货的套期保值功能

鋼材期货的套现保值可以促进钢材行业的良性发展，为更好发挥套现保值的作用，要注意以下几个方面：

（一）基差风险。基差是指在相同的市场条件下，同一时间内，相同的产品现货价与期货价的差异。受到市场的影响，期货和现货的价格都是不断变动的，即使在期货有效的期间内，基差也会发生变动，这就是基差的不确定性。要想获得较大的投资收益，避免发生亏损，就要保证基差不出现大幅度的波动，这样才能实现产品的增值保值。

期货市场本身具有的一定的风险性，它是利用现在的现货价格对以后产品价格的预计，因此期货的价格也会受到现货价格的影响，一般会呈现同涨同跌的态势，但是两者的变动也不是完全相同，从而造成基差有时为正，有时为负，基差是反映期货与现货之间变动的指标。影响基差的因素主要有产品品质、地区差异、时间差异几个方面，产品品质的不同，地区的差异及交易的时间，均会影响产品的交易价格，进而影响期货的套期保值效果。

（二）合理选择。现阶段，钢材期货市场有了几年的发展，技术趋于发展成熟，但是采用期货交易还是现货交易也是由企业的意愿决定的。若是钢材市场的价格比较稳定，不受市场因素大幅度的提升，现货交易更有利于企业的发展。若是钢材的价格受季节的影响较大，会发生较大的价格变动，采用期货交易，在价格低时购入，更有利于钢材的增值保值。

（三）连续性保值和阶段性保值。关于企业是选择连续性保值还是阶段性保值，要根据企业的情况决定，首先，期货的选择仅限于企业需要的品种，若是企业在未来一段时间内不需要使用某种材料，那么期货的购入无疑是没有意义的，因此要选择企业需要的材料。其次，企业对于期货的囤积要以自身的实际情况为基础，不能盲目的囤积，造成材料大量积压，给企业带来较大的资金压力，影响正常的经营秩序。最后，期货的持有要以现货为基础，持有方向要与企业的现货持有方向一致，这样才能实现期货套现保值的作用。

五、结语

市场经济的发展给钢材行业带来很大的冲击，钢材市场的套期保值可以有效的规避市场变动带来的风险，让钢材市场获得良性健康的发展，更好的保证消费者的利益。

参考文献：

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