鱼粉：秘鲁B季捕捞暂停，国内鱼粉价格三级跳

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秘鲁官方已于11月17日下午召开新闻发布会，公布了鳀鱼考察结果及新季中北部捕鱼政策。149万t的配额显然低于预期，受低配额影响，国内外鱼粉价格开启上涨模式，而随着秘鲁试捕情况不好，并全面暂停捕捞，加剧了业内对于后期鱼粉供应短缺的担忧，使得鱼粉价格进一步跳涨；目前外盘处于停报中，买家的询盘价格已经达到CNF1750～1800美元/t，而国内超级鱼粉报价已经达到13,000～13,500元/t的高位区间。

1 国外方面

1.1 秘鲁新捕季配额公布

秘鲁当地时间11月17日下午5点（北京时间18日上午6点）举行的新闻发布会上，秘鲁政府宣布2017年秘鲁中北部第二捕季配额为149万t，11月23日正式开始本季捕捞。秘鲁中北部生物量606万t，幼鱼比例高达96%。

1.2 外盘新捕季预售情况

由于秘鲁新捕季配额偏低，开捕时间晚于预期，且新季预售量已达18万t以上，占该季鱼粉最大产量的54%左右，综上情况将使秘鲁外盘继续偏强运行。目前秘鲁新季因幼鱼比例偏高而暂停捕捞，外盘暂停对外报价，而有购买意愿的买家询盘价格已经达到CNF1750～1800美元/t。

1.3 秘鲁新季捕捞情况

秘鲁11月23日开捕后，首日捕鱼3,335t，24日捕鱼2,507t，25日捕鱼152t，26日捕鱼32t，累计捕鱼6,026t，捕捞情况极差。鉴于当前幼鱼比例显著偏高、且鱼群分散的现状，为了保证鯷鱼资源的可持续发展，秘鲁渔业协会决定返港抛锚，以等待条件改善以及能定位到成鱼群的更合适时机再决定是否出海。

2 国内方面

2.1 国内鱼粉价格

三级跳

11月国内鱼粉市场整体行情涨势迅猛，经历了3波跳涨行情：10月下旬的超级现货价格还在10,500～10,700元/t的低位水平，而11月初，随着配额公布时间晚于预期，持货商将报价调涨至11,500元/t左右；而11月中下旬秘鲁配额靴子落地，公布新季中北部小配额后，现货价格一步到位跳涨至12,000～12,500元/t；随后随着开捕后捕鱼出师不利，且全面暂停捕捞，受此提振国内秘鲁超级蒸汽鱼粉价格上涨至13,000～13,500元/t。

2.2 国内港口库存下降

据统计，目前港口现货库存降至13万t左右的低位水平，且呈现南多北少的不均衡格局，随着库存的缓慢消耗，北部地区货源短缺的情况将会更加加剧，而南部地区贸易商持货较为集中，可以说“奇货可居”，手里仍有存货的贸易商在这波行情中也是赚的盆满钵满。

2.3 国产鱼粉生产情况

目前国产鱼粉正处于生产增量阶段，山东部分地区生产受到环保制约产量有限。秘鲁新捕季的不利状况，再次推高了整体鱼粉市场，而国产鱼粉价格也将随之上涨。目前山东地区的国产鱼粉报价，64%蛋白TVN120半脱脂鱼粉参考报价10,600元/t左右，63%蛋白TVN150半脱脂鱼粉参考报价10,300元/t左右。

综上所述，随着秘鲁新捕季因幼鱼比例偏高而全面暂停捕捞，受此资源短缺的利好影响，国内外鱼粉价格快速暴涨。而后期主要关注秘鲁鱼资源的恢复情况，捕捞政策的变动，而国内现货库存奇货可居，以价高惜售为主，关注非秘鲁鱼粉的补充。