我国企业知识产权证券化初探

罗欣雨

四川大学法学院，四川 成都 610207

一、知识产权证券化初步发展

知识产权证券化最初兴起于欧美发达国家，发展历程在国外已有十多年。当下我国在制度上没有正式支持知识产权资产证券化业务，不过由于证券化的形式是企业一种新的融资方式，可以为企业带来资金投入，因而国内企业开始注重在这个领域开辟疆土。经了解，当前我国的市场已经储备了一定的知识产权成果，为证券化的发展建立了良好的基础。当下，在我国推进知识产权证券化，促进企业的扩大发展已经成为势不可挡的趋势。

首先，我国知识产权储备量大，为证券化提供了可能性。近年来，我国企业注重技术创新，大力开发本企业的核心技术，增强企业的竞争力。我国的专利申请和授权数量早已经是世界第一，著作权与商标权的授予数量也十分可观。这些都是进行证券化的先决条件，保证证券化的基础资产得到充足的供应。其次，政府鼓励创新，为知识产权证券化提供有利条件。2015年3月，国家知识产权局颁布《关于进一步推动知识产权金融服务工作的意见》中明确鼓励金融机构开展知识产权资产证券化。加之在知识产权运营的基础上，一些中介评估机构的工作早已步入正轨，日趋成熟，为知识产权的金融交易积累了大量经验。

可见，国内的金融市场已经对知识产权证券化做好了充分的准备。

二、完善知识产权证券化法律制度

进行知识产权证券化，推进企业融资扩大化，优化国家经济结构，首要的任务是建立相关的制度保障。为此，建议在现有的法律框架内，增加知识产权证券化的相关法律规定，建立知识产权证券化法律制度。该法律制度应该对可证券化的客体条件进行规定，明确证券化实施的程序，同时适当考虑与其他法律法规相协调。

第一，在知识产权登记方面，需要完善知识产权登记制度，以各国经验来看只有进行了登记的知识产权才便于市场交易，才能成为证券化的客体。目前，我国的著作权采取的是自动保护原则，即作品一完成，作者自动获得著作权而无须登记公示。可见，这种自动保护原则是不利于证券化进行的，我们有必要对其修改完善。知识产权的登记制度在知识产权证券化中具有非常重要的地位，为了能够推进知识产权证券化，有必要建立统一高效的知识产权登记体系。第二，证券交易中最重要的一环是信息披露，只有真实、准确、完整的信息公开才能保证证券化的公平、顺利实施。在知识产权证券化过程中，应该完善信息公开制度以及准入监管规则，既要保障充分公开，又要提高市场准入的门槛，防止一些低质量的知识产权扰乱市场。第三，考虑建立一个特殊目的机构(spv)进行具体实施项目。spv是当前国际上各国知识产权证券化过程中普遍采用的形式，我国资产证券化的实践中也大多采取这种形式。①法律法规应该对该机构的组建条件，行为规范等进行规定，使证券化得以具体落实。第四，进一步完善知识产权法律体系中有关许可使用与转让的法律规定。由于知识产权的许可使用与权属转让涉及到该权利的归属，也就势必牵涉到证券化以后融资财产的归属问题。全面规范相关的许可与转让制度，有利于减少证券化过程中产生的纠纷。第五，做好证券化过程中的风险管控。证券化的目的是为了进行融资，获得资本，而商业交易中收益往往与风险成正比。由于知识产权局有无形性的特点，其证券化远比有形资产的风险大，因而让许多投资者望而却步。做好证券化中的风险防范将有增加融资的成功性，这一点可以通过担保的形式来实现。

三、结语

知识产权证券化的实现，既可以帮助企业获得资本投入，又可以丰富发展证券交易市场，反过来还可以促进基础资产——智力成果的开发，将有效促进我国经济结构与产业结构的调整。作为一种新的融资方式，知识产权证券化的发展空间十分广阔。

[ 注 释 ]

①李睿.知识产权证券化中的SPV法律架构评析[J].长江大学学报(社会科学版)，2016(5)：47-52.

[1]曾维新，基芳婷.典型国家和地区知识产权证券化演进与模式比较研究——基于美日欧的实践经验[J].现代商贸工业，2017(23)：107-111.

[2]冯晓青.我国企业知识产权资本运营策略探讨[J].上海财经大学学报，2012(6)：45-52.

[3]孔令兵.知识产权证券化中可证券化资产的选择及风险防控[J].科技与法律，2017(1)：71-78.

[4]徐皝.中国知识产权资产证券化的现状及问题[J].河南工业大学学报，2014，10(2)：79-84.

[5]李睿.知识产权证券化中的SPV法律架构评析[J].长江大学学报(社会科学版)，2016(5)：47-52.