强化统筹协调 完善金融监管

张乐

2018年政府工作报告提出，当前我国经济金融风险总体可控，要标本兼治，有效消除风险隐患。严厉打击非法集资、金融诈骗等违法活动。要加强金融机构风险内控。强化金融监管统筹协调，健全对影子银行、互联网金融、金融控股公司等监管，进一步完善金融监管。政府工作报告中的这些内容为接下来的金融监管指明了方向。

防控风险

“2017年年底的金融工作会议提出未来三年要防范化解重大风险、打好攻坚战，重点是防控金融风险。之所以把金融风险提到如此重要的位置，我们对此做了研究。从经济学的角度，我们推算得出大致4%-4.5%的经济增长速度能保证到2050年建设现代化强国目标的实现，届时人均GDP将达到美国的70%，经济总量相当于美国的3倍。这就要求不发生金融风险，因为金融风险会使增长路径发生转变，甚至使经济发展倒退很多年。”清华大学中国与世界经济研究中心执行秘书长、研究主管厉克奥博在接受《中国经济信息》记者采访时说道。

厉克奥博表示，目前我国确实积累了一定的金融风险，具体来说有两方面：一方面是M2/GDP比值较高，M2大部分可以理解为国家对于居民的一种负债，由于我国以间接融资为主，因此债务有很强的不稳定性，如一旦金融市场有风吹草动，居民們可能就会转移自己的资产，这时候就会形成系统性风险，也就要求必须监管好金融风险；另一方面，过去几年金融业发展过快，金融业增加值占GDP的比重最高时候能达到9%，比美国的占比还要高，很多金融产品创新快，原有监管框架下其边界非常模糊，监管方面既有交叉也有空白，这里面就包含很多隐性的收益风险、期限风险等。

2017年中央金融工作会议和中央经济工作会议均强调将防控金融风险作为重点。2018年作为贯彻党的十九大精神的开局之年，金融业强化监管、治理乱象显得更为重要。

2018年3月16日，央行公布了两例行政处罚，因存在违反清算管理、人民币银行结算账户管理、非金融机构支付服务管理等违法违规行为，中国民生银行厦门分行（新兴支付清算中心）和平安银行被分别处以罚款1.63亿元和1334万元，这一巨额罚单预示着央行对支付行业的强监管将覆盖银行端和第三方机构等多方。

银监会方面，2018年2月银监机构共挂出313张罚单，月罚没金额累计逾1.14亿元。受银监会2018工作会议提出的“要逐步压缩银信类通道业务”影响，集合信托发行数量方面，2018年2月环比降幅为48.61%。

保监会方面，截至2018年3月26日，针对财产险市场乱象、保险问题产品、保险资金违规境外投资等问题，保监会累计下发了33份监管函和16份行政处罚决定书。保监会的措施体现了其推动行业规范经营、回归本源的决心。

证监会方面，截至2018年3月26日，证监会依法对35宗案件作出行政处罚，其中涉及11宗内幕交易案、9宗信息披露违法违规案、5宗证券从业人员违法买卖股票案等。3月14日证监会通报了三起近期查处的资本市场违法违规案件，其中厦门北八道集团因涉嫌多账户、运用杠杆资金巨额操纵多只次新股股票，罚没款总计约56.7亿元，成为证监会行政处罚历史上开出的最高额罚单。

统筹协调

随着不同金融机构业务关联性增强，新金融业态不断涌现，金融风险的波及范围和传播速度也非往日可比。目前的分业监管体制如何协调，达到监管全覆盖，不留有空白、不存在重叠，成为监管部门面临的一项难题。

2017年7月，全国金融工作会议明确成立国务院金融稳定发展委员会；2017年11月8日，经党中央、国务院批准，作为国务院统筹协调金融稳定和改革发展重大问题的议事协调机构，金稳委正式成立。金稳委的成立，使得“一行三会”从分业监管逐步进入协调监管阶段，金融监管进入新时代。

2018年3月18日，国务院向全国人民代表大会提请审议的《国务院机构改革方案》获得表决通过，其中关于金融监管机构调整的方案主要是将银监会和保监会合并为中国银行保险监督管理委员会，将原银监会、保监会的政策制定功能划归人民银行。

“银监会、保监会两者的业务有一定交叉，过去几年它们的产品特点表现有所趋同，比如大量增长很快的保险产品其类别是储蓄型、分红型，客观上具有了银行吸纳公共存款的功能。银监会、保监会的合并，最主要的目的是提高监管效率、增加监管覆盖、杜绝监管套利。这样才有助于在不发生系统性金融风险的底线上维护好国家安全。”厉克奥博告诉记者。

中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼在接受《中国经济信息》记者采访时表示，《国务院机构改革方案》中关于金融监管领域的职能和机构调整只是框架性的方案，具体实施还有大量工作要进行，也面临着不少挑战。“首先，金融监管机构的调整必须伴随着相关法律法规的调整，确保调整后的金融监管机构行使职权时于法有据；其次，两者的合并涉及到派出机构整合、原有人员重新配置，甚至涉及到相关利益的重新调整；最后，要从根本上实现我国银行业和保险业的综合监管，必须要实现原来银监会和保监会的深度融合，完善银保监会内部组织架构设置，合理设置部门职能，强化银行业与保险业监管信息共享。”

厉克奥博表示，未来我国的金融监管会在宏观审慎的监管框架下越来越凸显混业监管、行为监管和功能监管的特点。“金融控股集团迅速膨胀的现象会大大减少，金融行业的发展会趋于稳健，各种监管指标会更加清晰，如去年出台的资管新规征求意见稿，已经体现了风险剥离的意识。”

监管趋严

2018年3月2日，银监会审慎规制局局长肖远企表示，打好防范化解金融风险攻坚战是银监会今年的头等大事，要在保持经济稳定运行的同时，积极主动化解各类风险。“主要从降低企业负债率、抑制居民杠杆率、压缩同业投资、规范交叉金融产品、整治违法违规业务、打击非法金融活动、清理规范金融控股公司、有序处置高风险机构、遏制房地产泡沫化以及配合地方政府整顿隐性债务等方面入手，深入整治市场乱象，有效控制风险引爆点，有序化解重点领域风险。”

监管文件方面，银监会表示，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》即将印发，《商业银行理财业务监督管理办法》已经起草好，《商业银行股权托管办法》正在起草。

保监会于2018年1月发布了一系列文件，对保险资金运用管理的基础性制度进行修订，明确了保险资金运用涉及地方政府举债融资行为的政策边界。3月2日，保监会发布《保险公司股权管理办法》，重点明确了保险公司股东准入、股权结构、资本真实性、穿透监管等方面的规范。

对于下一步的风险防控工作安排，保监会表示，要重点强化保险公司偿付能力数据的真实性检查以及对流动性风险的监测，引导保险公司建立审慎经营理念。

证监会方面，据记者查询，证监会稽查部门2018年重点查办的严重违法违规案件将主要涉及：严重损害上市公司利益、损害中小股东合法权益的案件，严重积聚市场风险、危害市场平稳运行的违法行为，严重破坏公平交易原则、影响市场功能发挥的案件，严重扰乱信息传播秩序、恶意制造市场恐慌情绪的案件。

3月25日，央行行长易纲发表演讲时提到，要加强和改进金融监管，尽快补齐监管短板。进一步明确“监管姓监”，优化监管力量，严格监管执法，抓紧出台金融机构资产管理业务指导意见、非金融企业投资金融机构指导意见、金融控股公司监管办法等审慎监管基本制度。