互联网金融背景下我国小微企业融资渠道的新选择

蒋红娟 孙文闻 齐雅婷 宋英杰

摘 要：小微企业作为我国经济发展的主力军，其融资困难已成最大阻碍。互联网金融则为小微企业融资提供了新选择。从小微企业融资现状出发，对其融资难成因进行分析，结合互联网金融促进小微企业融资的机制分析，提出促进小微企业网络融资的对策建议。

关键词： 互联网；金融；小微企业；融资方式

1 我国小微企业融资现状

1.1 我国小微企业概况

2011年，经济学家郎咸平提出了“小微企业”的概念，小微企业即被定义为微小型企业与家庭作坊企业，也包括个体工商户。目前，欧洲多数国家的小微企业数量已超过90%，而小微企业也已成为中国给力经济发展的主力军，其工业总产值占中国经济总量的60%，销售收入占中国经济总量的57%，提供了75%的城镇就业机会，成为国民经济的重要依靠力量。作为国民经济发展的新引擎，小微企业历经国际金融危机，欧债危机等一系列经济寒流，再加上其本身存有的规模小，人员少，收入低，资产薄弱等不足，生存环境面临诸多困难。相关统计数据显示，我国小微企业平均寿命仅为2.9年，究其原因，资金问题成为其发展的最大阻碍。

1.2 我国小微企业融资概况

据调查，每年我国30个倒闭的小微企业中，约有30%是资金链断裂所致。目前，中国小微企业对融资需求有以下几个特点：一是小微企业所需资金规模小，超过六成在10万元以内；二是小微企业对资金需求比较急，对资金的到位效率比一般企业高，一般在5-10日之内；三是小微企业资金需求多用于短期拆借，主要用于购买原材料，支付应付账款，发放工人工资等。而在融资方向上，多数小微企业选择内源性融资方式，但由于企业资本有限，企业对内源性融资的依赖越来越弱，融资转向银行贷款，发债融资，发行股票上市融资，民间借贷等，融资渠道单一。问卷调查显示，2016年有融资需求的中小企业中，38.8%的企业反映融资需求不能满足，较上年降低0.3个百分点，没有明显改善。银行惜贷、压贷、抽贷、断贷现象时有发生，银行对中小企业的贷款利率普遍上浮30%以上。小微企业在融资过程中普遍存在融资难和融资贵的困境。

2 我国小微企业融资困境的成因分析

2.1 小微企业自身

（1） 小微企业管理制度不规范，信用基础薄弱，造成信息不对称。小微企业多为家族创立，管理者没有明确的制度意识，往往按照个人意愿行事，例如隐瞒收入，偷税漏税，随意编制财务报表，难以向外界提供高质量的会计报表，企业的信息透明度较低，与银行等金融机构构成信息不对称，难以获得银行的信任。

（2）小微企业存活周期短，寿命低，缺乏固定抵押物，还款能力较弱。多数小微企业管理随意，财务混乱，破产风险高，又因为资金和设备的缺乏，导致其无法向银行等金融机构提供必要的抵押物品，多方面因素使得小微企业无法获得银行的青睐。

2.2 银行等金融机构层面

（1）小微企业贷款风险大，银行积极性有待提高。鉴于小微企业抗风险能力较差，还款能力不足，多数银行对其采取消极融资模式，缺乏提供融资支持的积极性和主动性，以避免银行承担过高的风险。

（2）银行信贷资源分配不均。有数据显示，因為商业银行信贷增加规模逐步减少，银行基于利益考虑，重大轻小，追大成风，将贷款普遍优先发放给大中型企业，小微企业则面临信贷配给不均的境况。

（3）我国缺少专门服务小微企业的金融机构。小微企业单笔金额小，频率高，周期短，这在客观上使得贷款银行的信贷成本大大提高，普通商业银行难以承担，而大型国有银行对小微企业多是政策性的融资支持，缺乏自身动力。

2.3 金融监管层面

（1）小微企业携债而逃，司法部门对维护银行债权缺乏积极性，银行合法权益难以得到有效保障，导致多数银行对小微企业望而生畏。

（2）我国金融制度不完善。小微企业融资难，融资贵，主要原因在于信贷紧缩，金融抑制，以及我国的资本市场不完善，金融市场不能发挥其有效的作用。另外，我国的金融服务体系发展滞后，多元化体系发展缓慢，民营银行发展节奏急需加快。

3 互联网金融化解小微企业融资困境的机制

3.1 信息不对称的解决

在传统融资模式中，作为借款者的小微企业和银行之间存在着严重的信息不对称，出于风险考虑，银行对小微企业的放款意愿较低。互联网金融模式下，有效缓解了信息不对称的问题，特别是大数据在实际中广泛应用，小微企业可以通过互联网充分获取经济交易信息和各种贷款信息。而金融机构则可以依托大数据对小微企业的资信水平进行客观评估和贷款额度的控制，信息不对称问题得到解决。

3.2 信贷配给政策的应对

传统融资模式下，出于风险和资金安全的考虑，银行主要为优质的大中型企业服务。互联网信息技术的突飞猛进，新技术的不断应用拓宽了互联网融资的空间，从服务方式来看，互联网金融模式采用公开平台操作，符合融资申请条件的企业均可获得服务。各种互联网融资渠道的涌现更好地满足了小微企业融资的个性化要求，小微企业在互联网金融模式下取得了相对公平的信贷配给机会。

3.3 抵押品缺乏的应对

在传统融资模式下，小微企业由于其资产额度小，缺乏获得银行认可的实物抵押物，因此很难获得抵押贷款。此外，由于缺乏对小微企业在经营过程中的信用等级的客观评价机制，导致从传统金融机构获得信用贷款的机会少之又少。互联网金融模式下的基于大数据分析信用评价机制和网络联保模式有效解决了企业缺乏抵押物的问题。网络联保是指由三家或三家以上的小微企业基于相互间的信任，承诺彼此监督而组建的金融联盟。联保模式成员借助电子商务平台向银行等金融机构进行贷款、融资活动，达到利益共享，风险共担的目的，解决了无抵押品进行担保的问题。群内企业若出现无法偿还贷款的情况，由其他企业暂时代为偿还，由此打消了小微企业缺乏固定资产缺乏抵押品的顾虑，保障了贷款的安全性。

3.4 融资贵的解决机制

小微企业除了面临融资难，还面临着融资贵的困境。融资贵主要体现在资金成本高和交易成本高。互联网金融的出现缩短了金融服务的时间，从而降低了交易成本。互联网金融模式以电子商务交易为基础，以大数据技术为支撑，得以获取中小微企业的信用情况和抵押状况，使得风险可控；与此同时，借助金融平台衍生出的众多融资模式，如点对点融资方式、大众筹资融资模式等，突破了时间和空间限制，实现了小微企业与资金供给者的及时联系与信息互通，双方可以根据自身需求选择适合自己的融资方式，有效降低了交易成本，从而达成在线自助融资的目的。

4 促进我国小微企业网络融资的对策建议

4.1 小微企业角度

网络融资属于新兴事物，小微企业应主动提高互联网金融意识，促进企业信息网络化，平台化，提高自身的信用评级，主动参与到网络融资进程中来，获得借款人的青睐，得到更多的资金需求，以促进其蓬勃发展。但在此过程中，小微企业必须提高自身的诚信意识和社会信用基础，时时刻刻注重企业信用的建设。

4.2 互联网金融角度

资本市场风起云涌，网络融资也应该适时推出符合企业资金需求的产品，依托大数据分析，通过市场调研，根据小微企业的市场反馈，优化网络贷款产品，满足不同企业的融资需求。

4.3 监管機构角度

网络融资降低了小微企业贷款门槛，但增大了金融机构的风险，所以完善网络融资法律监管势在必行，明确平台准入条件，制定完善法律法规，给予网络借款企业资格认定，监督网络贷款企业的合法性和规范性。

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