个人消费者投资理财的行为决策研究

房五洲

一、个人理财投资者的分类

在进行投资理财前，个人理财投资者根据自己的实际情况对自己进行评估，从而选择最适合自己的投资理财组合。商业银行在客户进行投资理财前，也会对客户进行风险承受能力评估，只有这样才能让个人理财投资者有能力承担自己所选择的投资理财组合的风险、以及不可其预料的后果。因此，不同类型的个人理财投资者应该选择相应风险等级内的理财产品，只有这样，才能承受住可能存在的风险，以及资金的损失，避免产生加大的心理波动。

对于个人理财投资者的分类有两种方式。第一种，根据现代经典投资理论，由于投资者的年龄、收入、知识水平的差异，以及各不相同的投资目的，使得他们所能承担风险的能力不尽相同，根据其对风险的承受能力，可以将其分为风险厌恶型、风险中立型以及风险追逐型。第二种，银行会对客户进行风险承受能力评估，根据银行的理财产品风险评估系统对客户的划分，可以将个人理财投资者分为四大类。第一类，无风险型。这一类在个人理财投资者中所占比重最大，一般会选择储蓄的方式进行理财，其不愿承担风险，只想在保证本金不受损失的前提下，取得极度稳定的收益。第二类，保守型。这类个人理财投资者希望能取得一定的收益，但是又追求稳定，不希望承担过多的风险，因此，他们选择保守投资。第三类，稳健型。这类个人理财投资者追求较高的投资收益，希望资金能获得稳定的增长，因此，能承担一定程度的风险，可以忍受一定范围内的波动。第四类，进取型。这类个人理财投资者追求高收益，能够承受得住较高的风险，也能够承受得住本金的损失，因此，在选择投资理财产品的时候，他们会将资金投入风险较高的理财品种中，以获得最大的投资回报。

二、影响个人投资者投资理财的行为决策的因素

（一）家庭因素对理财目标有显著的影响

在选择理财的产品的时候，家庭因素是一个不得不考虑的因素。在投资理财的时候，需要在保证能满足家庭基本需要的前提下，有多余的资金进行投资理财。这些多余的资金不包含在家庭日常消费的周转资金之类，是绝对的空闲的资金，将其进行投资，不会对家庭日常消费产生影响。在考虑到家庭因素的前提下，所确定的理财目标也是与家庭情况密切相关的。如果家庭足够富有，空闲资金足够多的话，在投资理财时选择的产品的风险性有可能会高一些，可追求高收益，如果投资失败，其承担后果的能力足够强，家庭的基本运转也不会有所影响。因此，这类理财投资者的理财目标是取得高收益。如果家庭的经济条件不是非常好，在满足家庭基本的需求的条件下，所剩下的钱不是很多，那么，这类家庭在选择投资理财产品的时候，会选择基本没什么风险的理财产品，他们无法承受投资失败的后果，所以选择保守投资。因此，这类投资者的理财目标只是储蓄。所以，个人消费者在进行投资理财的时候，其行为决策与家庭因素密不可分，对其确定的理财目标也有显著影响。

（二）财富来源与理财目标对资产配置有显著影响

如何配置资产，如何进行投资，与个人理财投资者的财富来源和理财目标密切相关。个人理财投资者的财富来源是其进行理财投资的物质前提。如果个人理财投资者的财富来源稳定、长久，那么这类个人理财投资者所能承受的风险水平就高，他们的资产除了一部分花在日常開销上外，还会有一部分的资产花在提供生活品质上，因为财富来源的稳定与收入的高结余，这类个人理财投资者会有更多的资产，同时他们也会将自己的资产进行合理的配置，以达到资产收益最大化的目的。高风险、高收益的理财产品是这类个人理财投资者的首选目标，他们有能力承受自己行为决策的一切后果。除了财富来源以外，理财目标对与资产的配置也有显著的影响。个人消费者在做投资理财的决策的时候，投资理财目标是其进行资产配置的前提。个人理财投资者确定了自己的投资理财目标以后，他们就会合理规划自己的资产，合理配置自己的资产。如果个人理财投资者的理财目标是想获得高收益，那么他们就会投入自己完全闲置的资产，如果投资失败也不会对自己的生活产生较大的影响。如果个人理财投资者的目标只是储存和积累自己的资产，那么，其选择投资高风险资产对自己的生活还是有极大的影响。因此，个人理财投资者的财富来源与理财目标对资产配置有显著的影响。

（三）理财知识水平和产品购买经验对理财性格具有显著的影响

个人消费者投资理财的行为除了我们所能想到的最基本的因素：年龄和收入这两个因素以外，其受教育水平、知识水平也有非常大的关系。在投资理财方面，与理财有关的知识更是不可缺少。理财知识水平是个人消费者投资理财行为决策的基本条件。个人消费者在投资理财的时候，需要对投资理财的原理和规则有一定的了解，同时也需要对有关的理财的各种产品有所了解，除了这些需要了解的基本因素以外，还需要了解与这些理财产品有关的周边因素，充分了解影响这些理财产品价格或净值波动的各种因素，并进行对比、计算，选出最优的理财产品，选出最优的投资组合。在对选择理财产品方面做足了功课以后，每位个人理财投资者的理财知识水平都会有所提高，并且会形成自己的一套独特的投资理财方法，同时这对其理财性格也会产生显著的影响。有的个人理财投资者会偏向于追求高收益，而有的个人理财投资者则倾向于稳健、稳妥。除了理财知识水平之外，个人理财投资者先前的产品购买经验也会对其理财性格产生影响。先前的理财产品如果让个人理财投资者取得了一定的收益，达到了他们所预期的水平，那么他们今后所选择的理财产品就会偏向于这一类，这会对他们的理财性格产生巨大影响；反之，如果个人理财投资者先前所选择的理财产品没有让他们取得收益，甚至让他们的财产有所损失，那么，他们今后在选择理财产品的时候，他们会避开这类产品，在他们的理财性格中，也会自觉主动的避开这一类产品。

三、结语

个人投资者投资理财行为的决策与消费者个人有关，也与家庭因素、财富来源和理财目标、以及理财知识水平和产品购买经历有关。个人消费者在进行投资理财的时候，需要考虑这些因素，只有这样才能做出最正确的抉择，才能从理财中有所收获，这些收获不仅包括财富的收获，还包括与理财有关的经济知识和投资经验的积累。同时，在金融业的激烈竞争中，商业银行要想获得一席之地，需要清楚的认识到影响个人消费者进行投资理财行为决策的影响因素，并据此，有针对性地采取相应的措施来解决问题，吸引消费者、扩大客户群。同时，商业银行也需要重视个人理财这一业务对于银行整体发展的重要性，积极创新思想，加快个人理财业务的发展，给投资者更多的选择空间，同时，也可以提高商业银行的总体竞争优势，达到消费者与商业银行双赢的目的。（作者单位为郑州大学西亚斯国际学院）