牛犁：高质量发展有哪些关键点？

2018年，中国的宏观经济形势政策格局已经进入了新时代。首先，从2017年实施的供给侧结构改革来看，我国取得了实质性的进展，特别是能源原材料方面。这些行业的价格、经营状况得到了明显的改善，供需关系得到了极大的调整，整个工业企业取得了显著的成效。并且，“三去一降一补”在各个领域都取得了显著地成效。

从世界经济大环境格局分析，从2016年下半年开始，出现了明显回暖的世界经济局面。就是自金融危机以来，从GDP本身到物价、利率都有了复苏的迹象。按照世界银行和IMF（国际货币基金组织）的预测，近两年的经济增长要超过过去30多年的平均水平。从我国2017年外贸出口由前两年的负值到如今的正8%就可以看出大体的世界经济环境。

2017年国内经济好于预判

回看国内的经济状况，2017年的经济总成长速度为6.9%，好于各方面的预判。首先，世界经济回暖，即外部需求拉动中国经济增长，有利于中国市场的发展。第二是房地产市场的表现比预期要好。自2016年10月份以来，全国20多个城市出台了史上最严厉的调控政策，但是2017年初的进一步调整后，包括北京在内的许多城市的房地产市场的到了大幅度增长。直到近几个月，成交量已经出现了明显下跌的局面，整个市场在降温，投资也在逐步放慢。第三个核心的需求端因素为大宗产品和能源原材料，在经济回暖之后，我国的工业领域需要补库存来拉动部分经济需求。

另一方面是政策端，中国的货币政策是比较宽松的，财政政策对于基础建设相关的项目支持力度比较大。而往后的政策取向应该是稳健中性，即货币政策和财政政策要进行适量收缩，回归到一个与国际相关的正常化的水平和趋势。

从生产端来分析就是供给侧改革。在中国，高新技术产业和战略性新兴产业（包括共享经济、大数据、云计算、机器人、无人机等新型产品产业服务模式）的增速，远远高于6.6%的工业水平。甚至，像新能源车或者机器人都是百分之六七十的增长率。

结合起来分析，2017年我国的需求端表现并没有那么理想。2017年全年的投资增速为7.2%，比2016年放慢了0.9%，特别是相对投资是减弱的，而名义消费是增加的，虽然价格调控以后降低了一些。从价格角度来说，我国购买的石油、矿产、天然气等，价格上涨太多，但是过去一年里，居民的消费价格净增长1.6%，既没有通货膨胀的担忧也没有收缩的压力，对比政府制定的3%，可以说压力很小且非常平稳。另外，工业品方面全年为6.3%，比较高，但是趋势是下滑的，只有在八月、九月和十月有所反彈。其原因在于去产能政策及环保督查使高污染、高耗能的中小型企业停产比较严重，促使货物短缺，价格有所反弹。但是在2月份达到最高点，所以这个问题就没有太多忧虑了。

开启高质量发展新时代

从2018年我国整体经济来看，主要特征是稳中缓降。特别是经过十九大明确提出中国经济社会发展阶段出现重大的变化，即由高速增长转向高质量的发展，那么发展要比增长的概率更加宽泛，这就是经济结构的变化。目前，中国社会的主要矛盾面临着重大变化。其一就是老百姓各种各样的需求变得更加丰富多元化。这是物质精神层面的问题，曾经大家的主要需求是吃饱穿暖、看看电影就能满足，而现在不仅仅是物质上、文化上各个方面的需求，更要在民主、法治、公平正义、安全环保等方面满足需求。同时，我们对品质的要求也需要提高，不应再出现“国人去日本买马桶、去香港抢购奶粉”等现象。

因此，中国如今要开启高质量发展的新时代，大量中低端产品要逐步淘汰，我们面临一个城乡之间、地区之间、老百姓之间不平衡、不协调的一系列问题。而且我国未来增长的动力是创新，但我国的创新能力却又不够，老百姓希望呼吸新鲜空气，可是我国的雾霾问题依然严重，解决环境问题的压力依然很大。还有我国可持续发展的能力不强，所以从中长期来看，面临着一系列新的矛盾。

2018年要重视几点主要风险。首先，是金融领域的风险，需要对风险进行预估并采取有效措施。这个领域的风险相当多，包括影子银行、违规集资、不良贷款、房地产或者地方政府隐性债务等，一旦出现问题，最后损失都会落在银行身上。尽管其中一部分的隐性债务已经纳入审计署审计完成，在2014年底审计完成并通过这几年的置换，慢慢的化解掉了。为什么如今开始“挤水分” 、化解隐性债务，因为原来财政收入的夸大，名义上收了几百个亿或者几千个亿，到用的时候，还需要向中央借钱，全国有些省连养老金都不够发。其次，是房地产领域的泡沫风险。尽管中央采取了一系列的措施，但是房地产的风险和问题还是很大，包括一部分房企已经面临资金链断裂的压力。房地产市场一旦崩盘，绝对不会像2015年股灾那么好对付，可能造成一个国家资产价格泡沫破裂，经济在很长的时间内无法复苏。此外，还有一些潜在风险也需要高度关注。比如，我国实体经济、制造企业的成本高居不下且经营困难，使得相关的投资无法跟上，而且我国的地区经济分化还非常严重。

但从另一方面来讲，中国的市场也不要过于悲观，因为目前中国经济增长的韧性和稳定性非常强。在过去的12个季度里，我国的GDP增长率都保持在6.7%，上下浮动0.3个百分点。从全国平均水平来看，每每出现像东北的断崖式下滑时，减速却不失速。同时，十九大的精神必然激发各地的创造力和活力，乡村振兴、军民融合等重要战略也会带来新的发展动力。

总之，我国的供给侧结构改革仍然要深化，这是提高我国供给体系的关键所在。无效的企业就要淘汰，特别是僵尸企业，使资源资金等方方面面的要素投入到更加高效的生产系统中去。所以，基于这样的一个国际国内的市场环境和我国现在的增长能力，以及我们落实十九大精神的决心来判断，中国2018年的增长，仍然能够保持在6.6%左右的水平。

我国经济增长本身的压力并不大，关键是我们怎么样优化结构来提升发展效率。近期，中央经济工作会议部署了未来三年决胜小康时期的三大攻坚战，一是防范金融及风险，二是精准脱贫，三是污染防治。相关部门应该抓紧研究怎么样才能够推进高质量发展，使得我们在小康任务完成以后，能够全面开启社会主义现代化建设的新征程。