新媒体行业的投资价值分析

刘 卿

（兰州财经大学,甘肃 兰州 730000）

一、新媒体行业的概况

(一)政策导向

2016年7月底，国家网信办、发改委、工信部三个部门联合发布《国家信息化发展战略纲要》，提出了网络强国“三步走”的战略目标，并指出：当今世界以数字化、网络化、智能化为特征的信息化浪潮蓬勃兴起。全球信息化进入全面渗透、跨界融合、加速创新、引领发展的新阶段。

2016年7月初，国家新闻出版广电总局发布《关于进一步加快广播电视媒体与新兴媒体融合发展的意见》，提出要在坚持正确导向、坚持社会效益优先的前提下，大力推动传统广电媒体与新兴媒体深度融合、一体共生，尽快实现广播电视媒体与互联网从简单相“加”迈向深度相“融”的根本性转变。

2018年4月21日召开的全国网络安全和信息化工作会议上，习近平总书记强调，推进网上宣传理念、内容、形式、方法、手段等创新，把握好时度效，构建网上网下同心圆，更好凝聚社会共识，巩固全党全国人民团结奋斗的共同思想基础。

(二)新媒体行业的经营状况

2018年4月27日，紫金网络传播创新峰会在江苏常州举行，该会的主题为“传播新时代，引领新未来”，此次大会展示了多种新兴融合产品，从大数据到人工智能，从AR到VR，都让参观者大开眼界，了解到互联网科技给人类带来的极大便利。

新媒体时代，一切皆传播，传播皆融合。

伴随着大数据、云计算、人工智能等技术的应用，新媒体行业发生了前所未有的变化。未来媒体融合将会呈现出五大趋势：媒体与互联网的融合，移动用户数量高位平稳增长，内容价值回归趋势显著，人工智能由理论层进入应用层，加强网络监管力度。

二、新媒体行业资本引进方式

资本运作的方式主要有：利用企业自身留存，将收益转增股本；通过发行有价证券募集社会资金；依靠并购、处置、重组等行为调整存量资本。媒体资本运作的目标就是实现企业价值最大化，对其经营管理的各项资产，通过一系列运作方式进行资源配置，实现资本规模的扩大和企业价值的增值。在电视领域，广东电视台的资本运营撬动新媒体事业的事件，充分说明新媒体产业的战略布局早已实现了与资本的完美结合。资本：新媒体产业发展的“有形推动”。经过近两年多的运筹帷幄，新媒体的灿烂未来指日可待，那么在此过程里，资本到底是如何发挥其作用的？大家都知道，新媒体行业是一个投入与回报周期不成正比的长效产业，而传统媒体的资本及经营活动现金流都极为有限，广东电视台为何在区区两年就可以创造出新媒体龙头的雏形？就是依靠电视台在资本市场抢占先机并提供资金所实现的。

在新媒体业务的不断更新改革中，资本贯穿始终，使传统媒体业尤其是电视领域得到了来自市场的积极反应，并为产业的源源发展提供了充裕的资金保障。发展新媒体，需要几千万甚至过亿的资金投入，要让国内的传统电视行业依靠自身的积累完成扩张的使命几乎没有可能。更何况，新媒体时代玩的是零和博弈的游戏，在其中的每一个领域，市场只认可第一。时间经不起等待。因此，充分利用资本市场的资源是传统电视媒体发展新媒体业务的最佳途径，运用资本运营的手段吸纳资金，为自身输送养分，加速扩大规模。

三、新媒体的估值分析及投资建议

（一）新媒体资本运营的现状

1.“钱景”VS双赢：新媒体的吸金石。相比于国外传统媒体，我国需要根据自身的政治国情，考虑如何使传媒的资本运营主体保持地位平等。这种政策的影响导致很多投资传媒都不会轻易地投入大量社会资本，而是态度怠慢消极。面对这种局面，要想使新媒体产业在未来能够得到更好的发展，如何引进资本便是一个值得思考的问题。

在坚持双赢原则的前提下，确保能够取得一个发展良好的运作项目。资本在追逐利益的过程中实现增值，而媒体也已实现利润为目的，媒介实体将投资者所投入的资本通过自身的运作在未来给予投资者相应的利益回报。

投资者所看重的投资价值在于他们在未来能够取得丰厚的利润回报以及其所投资的公司可以持续的发展，并非投资行为本身。例如数字付费电视，它连接了很多相关产业，诸如电视、体育、娱乐、教育、商贸、服务等。在这条产业链上，频道的收入来源也变得更加多元化，不仅仅是收视费，同样的冠名赞助、节目营销、活动收入、影像发行、衍生产品开发等也都能带来收入。面对如此诱人的盈利模式，会吸引更多的投资者。

2.资本运营的关键：更新观念，把握政策。传媒管理者实时更新自身观念，敢于接受社会资本的价值是整个资本运营的关键所在。同样的，资本的所有权与传媒企业的运营和发展、资本来源有着紧密的联系，而这恰恰说明了资本的重要性。

但是政策的提出与传媒的发展往往并不同步，政策的发展和传媒一样也需要经过一段时间，因此在资本市场上那些头脑灵活，善于把握并使用政策的投资者通常会取得更大的收益。

（二）新媒体资本运营中存在的问题

1.资金匮乏不充裕。新媒体的前期开发需要借助于技术、宣传、内容的生产，而这些都需要大量的资金予以支持，必要的时候为了取得更高水平的发展还需要借助融资的方式。

2.盈利模式模棱两可。目前我国新媒体资本运营的盈利借助于广告资源的出售，凭借长期依靠免费模式获取流量，但这种模式在未来并不足以支持新媒体的发展运营。虽然在这期间也利用付费下载、增值服务等获利模式，然而其最终效果并不明显，因此对新媒体投资还是没有降低风险。少量的利润回报会减少投资者所投入的资本，进一步妨碍了新媒体的发展，容易造成不良后果。

（三）新媒体运营策略

1.正确认识新媒体运营。传媒公司的良好运营过程，包括获得资本，保护资本，有效利用资本，最终使资本升值。而在资本的运作过程中要改革创新，以新业务的新组织为主体，而不是遵循以往的体制、机制与经营理念，以传统媒体业务、组织为主体进行由内而外的资源重组，是需要由外而内地全面盘活，这两者看似没有区别，其实却本质不同。因此观念是瓶颈。

2.组建新媒体专业运行机构，做好新媒体资本运作。体制和机制的创新对新媒体业务的开展尤为重要。以新媒体国有控股和舆论导向为基础，将可经营业务进行股份制改造，敢于对社会资本进行引入，甚至某些风险高，成长空间大的资本可以从境外引入。通过不同的合资商对不同的新媒体业务进行投资的方式，分散以降低各自的风险。

3.开发新媒体发展产业链条。考虑把人力资源、技术资源、设备资源、资本资源等方面融合到新媒体发展产业链条的建立过程之中，形成适合新媒体发展的完整模式，确保在实现最大利益的同时达到资源的优化配置。

四、结语

对于大多数的新兴融合产品，流量是第一位的。如今业内人士一般都会对人口红利的减退和流量焦虑有所考虑。但是行业需要思考的问题是获取流量的方法以及后续对产品带来的发展。是流量换取流量，还是价值的创造？

为了提高资本利用效率，新媒体在资本运作方面做出了适当的改变，重新定制了发展策略。从经济、市场和技术发展的方面来看，当下的新媒体应该依靠资本市场的兼并、重组来推动其进一步整合和扩张。新媒体与资本的融合使中国新媒体、新经济得到更良好的发展，不仅取得了丰厚的收益回报，还促进了市场经济与社会进步。

从互联网金融时代的大数据分析来看，我国的媒体行业发生了出喷井式的发展，在我国经济社会发展的本质变革条件下将资本运营与融媒体时代下的新媒体相结合。随着传媒行业的不断发展，媒体的竞争力由更加具有现实意义的“影响力”和“信任度”的综合化竞争来决定，通过渠道的多元化与资本来源的多元化来促进媒体行业的更进一步发展。