铁路：客货运量稳定增长

联讯证券

投资要点

1、货运发送量达到历史最好水平。

2、铁路发展空间巨大。

2018年9月，铁路完成旅客发送量2.75亿人次，同比增长12%。其中，动车组发送量1.67亿人次，同比增长19%，18个铁路局集团公司客运量都保持同比增长。1-9月，国家铁路旅客发送量达25.2亿人次，同比增加2.1亿人次/8.9%，动车组发送量15亿人次，同比增长16.7%，占比达到59.5%。从上座率来看，二十多条高铁客专客座率都达到80%以上。伴随高铁网络的完善，铁路动车组开行数量逐步增长，运力投放持续增加，务工、探亲、旅游、商务流等多重客流叠加，铁路客运量持续高位运行。

9月，国家铁路货物发送量达2.72亿吨，同比增长10.5%；日均完成908万吨，达到历史最好水平，国家铁路单日货运装车、卸车、分界口交接等多项重要指标创历史新高。铁路部门深入实施货运增量行动，不断巩固扩大重载通道运量，大秦、唐呼、瓦日线实现万吨列车满图开行，陕煤、疆煤外运组织力度不断加大，1-9月，国家铁路完成煤炭运量12.4亿吨，同比增长10.9%，增速环比提升1个百分点。集装箱、商品汽车、冷链物流发送量同比分别增长32%、31%、45%。在“公转铁”系列政策的推动之下，全国铁路货运量将继续保持快速增长，铁路运输效率进一步提高。伴随铁路改革的推进，铁路的发展空间将更加巨大，经济效益将更加显著。

重点推荐：大秦铁路、铁龙物流和广深铁路。