创纪录的风投高歌猛进，泡沫怎么办？

巴基斯坦《每日时报》7月27日文章，原题：什么泡沫？中国创纪录的风投高歌猛进　中国的风险投资场景今年正持续火热，向独角兽级咖啡零售企业——瑞幸咖啡注入的破纪录的风险投资表明，中国的风投热潮还远未降温。

瑞幸咖啡从创立到估值超过10亿美元仅仅用了半年时间。尽管中国初创企业的估值远远超过其美国同行，如此不凡的融资表现让投资者对初创企业的胃口越来越大。本月在香港举行的RISE科技大会上，一位投资者对记者表示，中国的初创企业比美国同类企业（估值）高30%-40%。“如果和美国公司作比较，（中国初创企业估值）是疯狂的。”一家美国风投企业合伙人伊迪斯·杨说道。

“中国众多成长中的科技公司非常有前景，而且他们正在快速发展，持续且大量的资金投入对他们的后续发展至关重要。我们正在加大资金投入以期抢得这轮发展机遇。”一家风投机构合伙人周奎（音）说道。

根据工业数据提供商Pitchbook的数据，平均来说，中国初创企业发展至独角兽企业的状态比美国同类企业快18个月。“这当中充斥着饥渴和挑衅，清醒地认识到涌入中国初创企业的庞大的人才和资本对我们至关重要。”一家风投资本合伙人说道。

到目前为止，中国的风险投资基金表现优于国际同行。根据国际知名软件解决方案提供商eFront今年5月发布的数据，比起美国风投资金平均1.59倍的回报率，中国风投的整体回报率已经达到1.72倍。对于国内风险投资过热过快发展且初期的泡沫可能对风险投资领域构成威胁的担忧，新加坡淡马锡集团全资子公司——祥峰投资基金的中国管理合伙人郑俊聪似乎不以为意。“就像啤酒一样，酿造出真正好喝的啤酒需要在里面加入数量合适的气泡。”自2009年就开始在中国从事风险投资的郑说道。▲

（胡青松译）