浅议财务报表分析方法

茆家万

摘要：财务报表是企业依据会计准则和制度，收集会计日常核算资料编制而成的，综合反映企业财务状况、资金运营、经营效益及所有者权益增减变化的书面材料。根据报表数据，通过计算企业偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力等核心指标，进一步掌握企业的规模实力、运营效益、发展趋势等，有助于企业正确合理决策。

关键词：财务报表；报表分析方法；比率分析法

一、财务报表的内容

财务报表是反映企业财务成果、经营状况和资金流动的综合报表。财务报表除资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等四种主要报表外，还应包括企业内部管理部分报表。

（一）资产负债表

资产负债表反映企业在某一固定时期资产、负债和所有者权益情况的静态报表，是企业财务状况主表，可以看出企业资产、负债和所有者权益的全貌。一般来说，报表分析可以从资产结构性分析、偿还债务能力分析和资产负债变动情况分析三个层面。对资产负债表进一步分析，了解企业资金来源及分布情况。

（二）利润表

利润表反映企业在一定会计期间内财务成果、经营效率的动态报表。一般情况下，利用资产负债表和利润表财务数据，可以测算企业盈利能力指标和企业资产营运管理能力指标。企业间横向分析，客观反映企业在相关行业的位次，从而预测企业的价值；纵向分析，反映企业利润增减变动情况，评价企业经营管理能力和水平。

二、财务报表分析方法

（一）比率分析法

根据公司某一会计期间会计报表有关指标的财务数据，计算其相关财务指标的比值或比率，分析和评价企业相关能力的一种方法。比率分析法普遍应用于企业偿还债务能力分析、资金运营能力分析和盈利能力分析等。

（二）趋势分析法

趋势分析法是将连续会计期间的财务报表中相同财务指标，按时间顺序进行分析，确定财务指标增减变动的方向、金额和趋势，反映企业经营情况、经营成果变化规律的一种方法。该方法是以会计报表首期财务数据为基数，计算各报告期的某项目和基期相同项目的变动量，形成一组可以比较的数值，以反映相关项目在各报告期的变动趋势。

（三）结构分析法

结构分析法是以会计报表主要财务指标为基础，其他各有关项目的金额占主要财务指标金额的比例，体现报表上的有关项目重要性程度，并探究其变动趋势的一种方法。管理者进一步了解各个财务指标占总指标的比例是否合理，从而采取必要的措施。

（四）因素分析法

因素分析法是一种通过分析構成财务指标各因素变动对分析指标变化程度的方法。因素分析法有连环替代法和差额分析法两种。因素分析法广泛应用于财务分析中各相关联的因素，用实际值与计划值交替，计算相关因素对财务分析指标影响变化情况，可以进一步分析各个因素或某个重要因素变化对财务指标影响状况。

三、财务指标比率分析法的具体应用

财务指标比率分析法是财务分析方法的一种，主要应用于企业偿债能力、运营能力、盈利能力和发展能力等四个方面的综合分析。

（一）企业偿债能力分析

企业偿债能力是指企业偿还到期债务的能力，包括短期偿债能力和长期偿债能力两方面，反映企业偿还债务的资金保障实力。

1.短期偿债能力指标，它是体现企业偿付到期流动负债能力的重要标志，债权人、投资者等报表使用者都非常关注。

（1）流动比率，是流动资产与流动负债的比例关系，为绝对数指标。流动比率=流动资产/流动负债

流动比率反映企业短期内用流动资产偿付到期流动负债的能力标志。该指标值大，表明企业偿付短期流动债务的能力就强，还款有保障。一般认为该指标值为2比较适宜。

（2）速动比率：是流动资产合计除去存货后与流动负债的比值。公式为：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

速动比率作为流动比率的辅助指标，更能准确的反映企业短期偿债能力。一般来说，该指标值以1为宜。指标值越高，表明企业偿债能力越有保证。

（3）现金流动负债比率

公式：现金流动负债比=经营现金流量净额/流动负债

它是最保守的短期偿债能力指标。指标值越大，表明企业经营现金净流量与流动负债比值越大，企业能够用经营活动所获得现金及时偿还短期债务。当然该指标不能太大，否则表明企业经营性资金使用效率不高，获利能力较弱。

2.长期偿债能力指标，企业要保持适度的负债权益结构，维持资本负债比例，分析公司偿付长期负债到期本息的能力。

（1）资产负债比率，是负债总额占资产总额的百分比。它反映通过筹资等形成的负债部分在总资产中有多大比重，标志着企业总体负债水平及企业利用资产经营风险程度。资产负债率=负债总额/资产总额×100%

一般来说，资产负债率应该维持在合理的指标范围内。指标过小，经营风险小，企业财务杠杆没有充分利用；指标过大，经营风险增高，企业则明显处于过度负债经营状态。普遍认为该指标不超过50%，国际上认为不超过60%。如超过100%，说明企业资不抵债，濒临破产。

（2）产权比率是，负债总额与股东权益的比值，反映股东对债权人权益的保障程度，是企业偿还长期债务能力的辅助指标。产权比率=负债总额/股东权益总额

产权比率低，企业偿债能力则强，但债务资金的杠杆作用不能充分发挥。通常来说，产权比率控制在100%以内。

（3）已获利息倍数，反映企业用息税前利润总额支付到期利息的保障能力。已获利息倍数=税息前利润总额/利息支出总额

一般来说，该指标通常越高越好。指标越高，表明企业偿债能力较强。通常认为该指标在3左右比较适当。如果指标小于1，表明企业偿债能力很弱，甚至无法归还债务利息。

（二）营运能力分析

营运能力指标是反映企业资产应用管理效率重要指标。主要从应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率、固定资产周转率四个方面进行分析。

1.应收帐账款周转率，是反映主营业务收入与应收账款平均余额的比值，体现应收账款周转速度的指标。也可以用周转天数来表示应收账款周转速度。

应收账款周转率=主营业务收入/应收账款平均余额

应收帐账款周转（天数）=360/应收账款周转率

一般来说，应收账款周转率越高越好。周转率越高，表明应收账款收回的时间越少，往来资金利用效率越高。资产流动快，坏账损失可能会少，坏账风险降低。

2.存货周转率，是主营业务成本与存货平均余额的比值，是反映流动资产周转速度的有效补充。

存货周转率=主营业务成本/存货平均余额

存货周转率（天）=360/存货周转率

一般来讲，存货周转率越高越好。周转速度越高，存货占用资金越少，则转换为货币资金的速度就越快。因此，可通过提高存货周转率来加速存货变现能力。

3.流动资产周转率，是主营业务收入与流动资产平均余额的比值，反映企业流动资产周转速度情况的主要指标。

流动资产周转率=主营业务收入/流动资产平均余额

一般来说，指标越大，说明企业的经营效率越高，同时流动资产周转越快。

4.固定资产周转率是企业主营业务收入与固定资产净值的比值。

固定资产周转率=主营业务收入/固定资产平均净值

该指标越高，说明企业固定资产利用越充分，企业管理水平越好。

（三）盈利能力分析

盈利能力是反映企业赚取利润的能力，是投资人、债务人共同关心的指标。盈利能力指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、资产净利率、净资产收益率等。

1.营业利润率，是指企业的营业利润与主营业务收入的比率。

营业利润率%=营业利润/主营业务收入×100%

它是衡量企业经营效率的指标，反映企业管理者获取利润的能力。该指标越高，说明企业销售收入实现的营业利润越多，获利能力越强，市场竞争能力越大。

2.成本费用利润率，成本费用利润率是企业利润总额与成本费用总额的比率。

成本费用利润率%=利润总额÷成本费用总额×100%

该项指标越高，说明企业获取相同利润付出的成本费用小，成本費用控制效果明显，产品具有市场竞争力。

3.资产净利率，是企业实现的净利润与资产平均总额的比。

资产净利率%=净利润/资产平均余额×100%

该项资产净利率越高，表明资产使用效率高，运用资产获得利润能力较强；反之，运用资产获得利润的能力弱。

4.净资产收益率，净资产收益率是利用净资产获得净利润的能力指标，反映股东权益的收益水平。

公式为：净值报酬率%=净利润/平均股东权益×100%

指标值越高，说明企业利用股东权益获得效益的能力越强，能够使企业投资人的合法权益得到保障。

（四）发展能力分析

分析指标主要包括主营业务收入增长率、营业利润增长率、股东权益增长率、资产增长率等

1.主营业务收入增长率是本年主营业务收入余额与上年余额的差额除以上年主营业务收入的比率。

主营业务收入增长率%=（本年主营业务收入余额—上年主营业务收入余额）/上年主营业务收入余额×100%

该指标反映企业主营业务收入的增减变化趋势和变化幅度。

2.营业利润增长率是本年营业利润年末余额与上年余额的差额除以上年余额的比率。

营业利润增长率%=（本年营业利润总额—上年营业利润总额）/上年营业利润总额×100%

该指标反映企业实现营业利润的增减变动趋势和变化幅度。

该指标为正，说明企业营业利润保持增长，指标越大，增长速度越快；指标为负，说明企业营业利润为下滑状态。

3.股东权益增长率，是指股东权益本年增加额与年初股东权益年初余额的比率。公式：净资产增长率%=股东权益本年增加额/股东权年初余额×100%

该指标反映企业股东权益规模的增长速度和企业发展能力。

4.总资产增长率是企业总资产年末余额与总资产年初余额的差额除以资产年初余额的比率。

总资产增长率%=（总资产年末余额—年初余额）/资产年初余额×100%

该指标反映本年企业资产总规模的增减变化情况。指标值为正，表明年度内企业总资产规模在扩张，数值越大，扩张速度越快。指标为负，企业资产规模在缩小。企业应根据实际情况，避免盲目扩张。

四、结语

财务报表是企业财务报告的重要组成部分，是披露财务信息的核心，是分析企业财务状况的重要资料。虽然报表分析有一定的局限性，但运用科学的方法，系统全面分析企业的财务状况，有助于决策者了解和评价企业经营业绩和经济实力，发现存在的问题，更好地做出科学合理的决策。

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