浅议利率市场化对商业银行盈利能力的影响

卫伟

摘要：利率代表着资金的价格，是一个国家调控经济的重要手段。目前正在不断推进的利率市场化改革则是放开了存贷款利率上下限，由市场对资金的供求关系来决定最终的利率水平。商业银行对利率的变化一直保持着高度的敏感，为了争夺更多的市场份额，商业银行势必会降低贷款利率，提高存款利率，从而造成商业银行盈利能力的下降。所以，利率市场化给商业银行带来机遇的同时，也增加了商业银行的风险和竞争的压力。由此可见，研究利率市场化如何对商业银行盈利能力产生影响，以及商业银行如何应对是具有十分重要的现实意义的。

Abstract： Interest rates represent the price of funds and are an important means for a country to control the economy. The marketization interest rate reform that is currently being promoted is to liberalize the upper and lower limits of deposit and loan interest rates， and the market determines the final interest rate level for the supply and demand of funds. Commercial banks have always been highly sensitive to changes in interest rates. In order to compete for more market share， commercial banks will inevitably lower lending rates and increase deposit interest rates， resulting in a decline in the profitability of commercial banks. Therefore， while interest rate marketization brings opportunities to commercial banks， it also increases the risk of commercial banks and the pressure of competition. It can thus be seen that studying how interest rate marketization affects the profitability of commercial banks and how commercial banks respond is of great practical significance.

关键词：利率市场化；商业银行；盈利能力

Key words： interest rate marketization；commercial banks；profitability

中图分类号：F832.5；F832.33 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2018）27-0108-02

1 我国利率市场化的内涵

长期以来，我国利率水平一直执行严格的管控，这样做一方面是基于商业银行的信用风险管理的考虑，因为信用风险是影响商业银行经营和发展的核心因素；另一方面也可以使商业银行获得稳定的超额收益，为我国商业银行赢得了一个快速积累的宝贵的黄金发展期。但利率管控所带来的弊端也是显而易见的，那就是随着我国金融市场的逐步开放，相对于西方商业银行体系而言，我国的商业银行无论在管理意识还是在管理手段方面都严重落后，一旦利率风险的管理滞后于市场环境变化，都将给整个银行业带来巨大的挑战。

基于此，国务院在1993年的《关于金融体制改革的决定》中明确提出了利率市场化改革的总体方针和策略，自从1996年中国人民银行放开了银行间同业拆借利率至2015年银行五次降准降息，我国利率市场化经历了20年的演进过程，我国的利率市场也实现了由严格管制到市场定价的稳定过渡。在此过程中，利率市场化的不断深入对商业银行的战略选择产生了巨大而深远的影响。

我国金融市场的利率市场化的主要内容就是由央行决定基准利率，由金融市场对资金的供求关系决定最终利率水平的一套利率执行机制，其核心内容便是资金的价格即利率由市场供求决定，以实现金融资源在市场中的最优配置。在利率市场化不断推进的大背景下，商业银行普遍拥有自主定价权，同时也失去了在利率严格控制时期所享受的固定利差的稳定收益。因此，商业银行应当积极优化业务结构，探索业务发展从“讲规模”向“讲效益”转变，从“讲增量”到“讲质量”方向转变的“双转”改革已经刻不容缓。

2 利率市场化对商业银行的影响

利率市场化对商业银行的影响总体来说是挑战与机遇并存，挑战在于商业银行已经习惯了过去只讲规模不讲效益、只求数量不讲质量的发展模式，而利率的市场化需要商业银行对资金成本有较为精确和细致的把握；机遇在于商业银行可以借此机会完成战略转型，提高自身精细化管理程度。

2.1 利率市场化对我国商业银行负债业务的影响

我国商业银行的负债业务主要是指存款业务，存款业务是各商业银行经营发展的重要基础，其重要性不言而喻。但是近几年，我国存款利率尚未完全实现市场化，随着互联网金融以及市场格局的改变，传统的存款利率与货币市场的价格差距较大，最终，凭借较高的收益率，货币市場分流了相当一部分存款业务。为了抢夺存款资源，为自身赢得雄厚的发展基础，各商业银行都纷纷推出高收益率存款业务，在利率市场化的大背景下，未来存款利率将趋近于市场化的货币产品收益率，从而进一步削弱商业银行的盈利能力。

2.2 利率市场化对我国商业银行的资产业务影响

在利率完全市场化的环境中，大型商业银行凭借自身雄厚的资金实力，将具有更大的议价能力，原因在于大型商业银行拥有更为优质的客户和更完善的风险管理体系。相反，中小型商业银行由于自身实力较弱，为了获得更高的利差收益，将会不得不提高自身风险偏好，从而提高贷款利率。总体来说，实行利率市场化之后，商业银行对不同客户将采用不同的差异化利率政策，银行与企业之间的此消彼长的博弈关系将更加明显。但长远来说，为了保证一定的盈利空间，各商业银行不可能一味降低利率，未来的竞争将逐步淡化价格因素，进而突出多样化的服务内容和优质的服务质量等方面。

2.3 利率市场化对我国商业银行中间业务的影响

中间业务是商业银行利用自身的专业优势及社会信用基础的角色优势向客户提供服务，以收取手续费和佣金的业务模式，但由于我国商业银行长期以来一直是利差主导型的盈利模式，所以，中间业务在我国商业银行的盈利构成中占比并不高。但随着利率市场化的推进，在利差普遍收窄的前提下，各商业银行将对不同客户实行差别化的业务发展模式，集中力量开展投行、托管、担保、理财等厚利产品业务，以进一步增强自身盈利能力。所以，中间业务将成为未来我国商业银行提高盈利能力的重要业务领域。

3 商业银行的应对策略

3.1 完善产权与治理结构，对市场主体的产权进行严格划分

在利率市场化不断推进的大背景下，真正反映资金供求关系以及市场风险和收益的合理利率取决于资金供求双方的市场主体都必须拥有独立财产的产权主体，只有独立产权的市场主体才会把自身对资金的需求充分地、彻底地反映在市场中。这就要进行产权改革，不断完善国有商业银行的法人治理结构，使商业银行尤其是国有商业银行能够根据市场资金供求关系执行真正合理的利率水平。同时，还要强化国有商业银行的市场出体责任，理顺银企、银政关系，划清政府、国企与银行的界限。

3.2 调整信贷结构，通过业务转型提升盈利能力

利率市场化制度确立之后的短时间内，存贷款利差仍然是我国商业银行利润的主要来源，在这种情况下，调整信贷结构就成为商业银行提高盈利能力的必然之选。利率放开后，大中型企业尤其是国有大型企业具有较强的议价能力，并且能通过信托、基金等多种新型渠道获得资金，所以商业银行在大中型企业中的获利空间较小。为了迅速弥补存贷款利差缩小带来的盈利真空，商业银行可侧重于发展小微企业融资，主要是因为小微企业具有贷款需求小、期限短、资金需求迫切、议价能力弱等特点，另外，从政策上看，国家鼓励并支持金融机构向小微企业贷款的政策倾向。所以，商业银行可通过调整信贷结构，通过将部分信贷资源投向小微企业的方式改善利率市场化后利差缩小、盈利收窄的局面。

3.3 提高商业银行资产业务经营水平，确立以效益为中心的集约化经营理念，强化成本管理，有效处置不良资产

由于利率市场化的不断推进，商业银行的盈利模式也发生了根本变化，单一的以扩大银行规模或者说是过度依靠存款与贷款之间的利率差的盈利模式变得难以为继。为了抢夺更多的市场份额，商业银行纷纷提高存款利率以及降低贷款利率，同时，存贷款利差的收窄将极大地影响商业银行的盈利能力，所以，商业銀行要积极关注利率的成本控制，以提升利率的效益水平。所以，商业银行必须确立以效益为中心的集约化经营思路，通过市场这只“看不见的手”有效调节资源配置，将有限的金融资源配置到收益最高的领域中，从而获得效益的最大化。

另一方面，商业银行也一定要重视资产质量的管理，因为一旦频繁地爆发不良资产，在处置不良资产的过程中将会不断侵蚀本就不断被摊薄的利润空间，将进一步降低商业银行抵御利率市场化的能力。因此，商业银行要积极提经营资产的水平、慎重选择资产投向领域，探索不良资产的有效处置方法和手段，针对性地制定管理和处置策略，妥善处理不良资产的转化，把损失降低到最小程度。

3.4 选择多元化的经营方式，积极发展中间业务，开拓新的盈利增长领域，加快金融创新

利率市场化有利于金融资源的合理配置，但由于长期以来形成的利差主导型的盈利模式，使我国商业银行的盈利能力面临着极大地挑战。通过分析和借鉴西方发达国家商业银行的发展历程可以看出，利率市场化的到来给商业银行提出了更高的要求，我国的商业银行必须抓住有利时机，主动适应改革带来的经营环境变化，倒逼经营策略的改变，开展金融创新，调整业务结构和产品结构，大力拓展非利息业务，寻找新的利润增长点，努力适应多元化的发展趋势，重点发展财务顾问、造价咨询、保险代理等中间业务，以满足客户对金融服务的综合化需求，从而提高商业银行的盈利能力。

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